Strategy (voorheen MicroStrategy) maakte maandag bekend dat het $1,25 miljard heeft uitgegeven aan de aankoop van 13.627 Bitcoin, de grootste aankoop in 6 maanden. Door meerdere recente aankopen rond de $88.000 en $92.000 wordt deze range steeds meer gezien als een belangrijk psychologisch steunniveau voor het sentiment van investeerders.
Als Bitcoin duidelijk onder deze range zakt, loopt MSTR een groter risico op een daling op de korte termijn, doordat het investeerderssentiment zwakker wordt en de waarderingspremie van het aandeel kleiner wordt.
SponsoredAankooppatroon zet marktbenchmark voor MSTR
Na Strategy’s laatste aankoop zijn de Bitcoin-reserves van het bedrijf gestegen naar 687.410 BTC. Na de aankondiging bleef het aandeel van het bedrijf grotendeels stabiel. Op het moment van schrijven noteerde MSTR rond $162.
Sinds december heeft Strategy zeven aparte Bitcoin-aankopen gedaan. De gemiddelde prijs per Bitcoin varieerde daarbij licht, van lows rond $88.210 tot highs nabij $92.098.
Deze aanhoudende aankopen rond hetzelfde niveau vormen een ankerpunt voor handelaren. De kleine prijsverschillen dienen daarbij als referentiepunt voor toekomstige aankopen.
Daarom zullen investeerders waarschijnlijk goed letten of Strategy blijft kopen in deze range. Een duidelijke daling onder dit niveau kan het sentiment onder druk zetten en MSTR-aandelen voorlopig volatiel houden.
Premiecompressie test overtuiging investeerders
Het aandeel van Strategy beweegt vaak sterker mee met Bitcoin omdat investeerders het zien als een hefboom-instrument om BTC exposure te krijgen, in plaats van als een traditioneel softwarebedrijf. De manier van financieren door het bedrijf versterkt dit effect.
Strategy blijft gebruik maken van de uitgifte van effecten om meer Bitcoin te kopen. Deze methode werkt goed als het aandeel met een premie noteert. Maar wordt lastiger als die premie kleiner wordt.
SponsoredIn het verleden heeft het bedrijf nog aankopen gedaan onder de $88.000, het laagste niveau waarop nu wordt gekocht. Een langdurige daling hieronder zou Strategy niet direct verplichten om Bitcoin te verkopen, maar het kan de narrative in de markt veranderen.
Aandeelhouders kunnen het recente aankoopbeleid dan minder zien als gedisciplineerde opbouw, en meer als kopen dichtbij een koersgebied waarvan handelaren vinden dat het moeilijk is voor Bitcoin om te doorbreken. Dit kan het sentiment drukken en de premie van het aandeel op de Bitcoin-reserves verlagen.
Deze premie is belangrijk omdat het invloed heeft op hoe investeerders het risico op verwatering van hun aandeel beoordelen.
Als MSTR zwakker presteert dan Bitcoin, wordt nieuw kapitaal ophalen minder aantrekkelijk voor bestaande aandeelhouders. In dat geval kan de markt het aankooptempo van Strategy en de gevoeligheid voor Bitcoin koersniveaus opnieuw beoordelen.
In de praktijk kan dit zorgen voor grotere schommelingen in MSTR. Dit risico is het grootst wanneer Bitcoin rond recente lows handelt of door bekende technische niveaus beweegt.
