Michael Saylor’s Strategy (voorheen MicroStrategy) heeft goedkeuring gekregen om dagelijkse dividendbetalingen te doen over vier soorten preferente aandelen. Dit kan een belangrijke financieringsroute voor Bitcoin-aankopen opnieuw openen, nadat er een week lang geen Bitcoin is gekocht.
Aandeelhouders hebben de wijziging woensdag 28 oktober goedgekeurd, met 99,3% van de stemmen vóór, aldus Saylor en een SEC-document.
Simpel gezegd: investeerders die preferente aandelen van Strategy bezitten, krijgen kleinere en vaker uitbetaalde bedragen, in plaats van weken of maanden te moeten wachten. Het jaarlijkse dividendpercentage blijft hetzelfde.
Het belangrijkste aandeel van het bedrijf, Stretch (STRC), dat op dit moment 12% jaarlijks dividend biedt, stapt op 1 november over op de nieuwe regeling. Drie andere preferente aandelen volgen in januari, afhankelijk van de definitieve uitvoering.
Gaat Strategy weer Bitcoin kopen?
Dat is de grote vraag.
Strategy kocht geen Bitcoin tussen 19 en 25 oktober. In plaats daarvan besteedden ze $204,9 miljoen aan het terugkopen van STRC-aandelen.
Het bedrijf bezit 848.517 BTC, maar het financieringsmodel via preferente aandelen stond onder druk.
STRC mikt op $100 per aandeel. Hoe dichter de koers daar in de buurt komt, hoe makkelijker Strategy nieuw geld kan ophalen door extra aandelen uit te geven.
Dagelijkse dividendbetalingen kunnen meer kopers aantrekken en de STRC-prijs stabieler maken. Volgens Strategy verbetert deze aanpassing de liquiditeit.
Toch blijft het onzeker of er deze week weer Bitcoin wordt gekocht. Door de stemming komt er niet direct extra geld beschikbaar en Strategy had op 25 oktober slechts $242,4 miljoen aan vrij beschikbare cash.
Wat betekent dit voor MSTR-aandelen?
Voor gewone aandeelhouders is het mogelijke voordeel indirect.
Grotere vraag naar preferente aandelen kan Strategy meer geld opleveren om Bitcoin te kopen, waardoor hun accumulatiestrategie wordt ondersteund en mogelijk ook de waarde van MSTR-aandelen stijgt.
Maar het uitgeven van preferente aandelen zorgt wel voor meer dividendverplichtingen. Investeerders moeten ook rekening houden met de Bitcoin koers en de financieringskosten van het bedrijf.
Maakt het nog uit voor de Bitcoin-markt?
Strategy heeft nog steeds veel koopkracht, al zijn de recente aankopen relatief klein.
In de week vóór de pauze kocht Strategy slechts 267 BTC, ter waarde van $22,1 miljoen. Toch wordt er nu dagelijks voor tientallen miljarden dollars in Bitcoin verhandeld.
Uit onderzoek van Coinbase Institutional blijkt dat ETF’s sinds augustus de grootste kopers van Bitcoin zijn, belangrijker dan bedrijfsreserves.
De aankopen van Strategy zijn nog steeds belangrijk voor het lange termijn-aanbod. Maar voor de bredere cryptomarkt wegen de vraag naar ETF’s en macro-economische omstandigheden inmiddels zwaarder.
