Saylor van Strategy hint op Bitcoin-aankoop van meer dan $1,25 miljard

Strategy Inc. (voorheen MicroStrategy) heeft laten weten dat het zich voorbereidt op een Bitcoin-aankoop die nog groter zou zijn dan de enorme aankoop van $1,25 miljard die vorige week werd gedaan.

Op 18 januari plaatste Michael Saylor een afbeelding op het sociale mediaplatform X met het bijschrift “Bigger Orange”. Veel marktanalisten zien deze uitspraak als een teken dat het bedrijf van plan is om meer dan de recent aangeschafte 13.627 Bitcoin te kopen.

Strategy signaleert record Bitcoin-aankoop bij dalende aandelenpremie

Deze vorige aankoop heeft het bedrijf al de grootste zakelijke houder van de asset gemaakt.

Echter, als deze nieuwe aankoop groter is dan daarvoor, stijgt het totaal van Strategy boven de 700.000 Bitcoin uit.

Met deze mijlpaal zou de Bitcoin-reserve van het bedrijf op een unieke positie komen, alleen achter het IBIT exchange-traded fund van BlackRock en de geschatte 1,2 miljoen BTC van Satoshi Nakamoto, de anonieme oprichter van het netwerk.

Deze gewaagde stap komt op een gevoelig moment voor het softwarebedrijf.

Aandelen van Strategy daalden vorig jaar met meer dan 50%, en de belangrijke markt-tot-netto-asset-waarde (mNAV) premie is ingezakt tot ongeveer 1,0x.

Door het inzakken van deze premie komt het arbitragemodel in gevaar dat Saylor eerder gebruikte om aankopen te financieren.

Nu institutionele investeerders steeds vaker kiezen voor spot Bitcoin ETF’s—waarbij ze blootstelling krijgen aan Bitcoin zonder de complexiteit of premie van Strategy-aandelen—verliest het bedrijf het makkelijks hefboomeffect dat het voorheen had.

Om toch in hetzelfde tempo Bitcoin te kunnen blijven kopen, kiest Strategy nu voor agressieve financieringstechnieken.

Alleen al het afgelopen jaar haalde het bedrijf $25 miljard op via de verkoop van gewone aandelen en de uitgifte van nieuwe soorten preferente aandelen, zoals STRC.

Ondertussen reageert Wall Street voorzichtig op deze verwatering. TD Cowen verlaagde onlangs het koersdoel voor het aandeel naar $440, terwijl het koopadvies bleef. Eerder lag dit doel nog op $500.

Het bedrijf wees op een verwachte daling van de “Bitcoin Yield” in boekjaar 2026, een eigen metriek die het aantal Bitcoin per aandeel meet. Analisten zeggen dat de toenemende afhankelijkheid van kapitaal ophalen via aandelenuitgifte deze yield voor aandeelhouders verwatert.

Ondanks de scepsis stellen sommige marktvolgers dat Strategy een structureel voordeel heeft opgebouwd dat traditionele financiële instellingen moeilijk kunnen evenaren.

“Ze hebben uitgevogeld hoe je op grote schaal Bitcoin kunt vergaren, dit verpakt in producten en blootstelling biedt zoals traditionele banken niet kunnen,” zegt Bitcoin-analist Shagun Makin.

Makin suggereert dat de groeiende weerstand vanuit de regelgeving en de markt vooral een reactie is op het succes van het model, niet op de gebreken.

“Banken kunnen dit model niet kopiëren zonder hun eigen balansen te schaden. De enige echte opties zijn dus vertragen, in diskrediet brengen of extra regels bedenken,” vult hij aan.