Morgan Stanley heeft de Morgan Stanley Bitcoin (BTC) Trust gelanceerd op NYSE Arca onder het ticker MSBT. Hiermee is het de eerste grote Amerikaanse bank die een spot BTC exchange-traded fund (ETF) uitgeeft.
Het fonds komt in een drukke markt met meer dan 10 spot BTC ETF’s die samen meer dan $85 miljard aan assets beheren.
Concurreren op kosten en distributie
ETF-analist Eric Balchunas verwacht $5 miljard aan beheerd vermogen binnen het eerste jaar en een handelsvolume van $30 miljoen op de eerste dag.
MSBT heeft een kostenratio van 14 basispunten, waardoor het de goedkoopste spot BTC-fonds op de markt is. Dit is één basispunt lager dan Grayscale Investments’ BTC en 11 basispunten goedkoper dan BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT).
IBIT is momenteel de grootste met ongeveer 60% van alle assets in deze categorie.
“We wilden echt onze betrokkenheid laten zien door die lagere kosten aan te bieden. De vraag, vooral van vermogende investeerders, is behoorlijk groot. Op het niveau van het bedrijf ziet men dit als een assetklasse die niet zal verdwijnen,” meldde Bloomberg, met verwijzing naar Allyson Wallace, Global Head of ETFs bij Morgan Stanley Investment Management.
Morgan Stanley Wealth Management heeft ongeveer 16.000 financieel adviseurs en beheert biljoenen aan klantvermogen.
Sinds 2024 mogen deze adviseurs ook derde partij BTC ETF’s zoals IBIT en Fidelity’s FBTC aanbevelen. Nu zorgt MSBT ervoor dat de beheervergoeding bij Morgan Stanley blijft.
Balchunas merkte op dat deze agressieve prijsstelling wijst op sterke vraag van financieel adviseurs.
Instappen in een dalende markt
Het moment waarop MSBT wordt gelanceerd is opvallend. BTC is meer dan 40% gedaald sinds de piek in oktober rond $126.199, en stond op $71.307 op de dag van lancering.
Spot BTC ETF’s zagen vier maanden op rij netto-uitstromen tussen november 2025 en februari 2026, in totaal ongeveer $6,3 miljard.
In maart draaide die trend om met een instroom van $1,32 miljard, maar kwartaal 1 van 2026 eindigde toch met een lichte netto-uitstroom.
De beslissing van Morgan Stanley om te lanceren tijdens een dalende markt laat zien dat de bank dit als een koopkans ziet en niet als een reden om af te wachten.
ETF-analist Nate Geraci wees op een ander product dat op dezelfde dag werd gelanceerd: de Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF (NGHT).
Dit financiële product biedt alleen BTC-blootstelling tijdens nachtelijke uren en belegt tijdens de Amerikaanse handelsuren in kortlopende staatsobligaties.
Wat komt er hierna
De ETF-plannen van Morgan Stanley gaan verder dan alleen BTC. De bank heeft in januari een S-1 registratie ingediend voor zowel een Ethereum trust als een Solana trust.
Ook wil het bedrijf in de eerste helft van 2026 cryptohandel voor particulieren aanbieden via E-Trade.
Coinbase Custody Trust Co. en Bank of New York Mellon leveren opslagdiensten voor digitale assets voor MSBT.
Het fonds is gestart met ongeveer $1 miljoen aan startkapitaal en er zijn 50.000 aandelen beschikbaar voor handel.
Of het $5 miljard-doel van Balchunas wordt gehaald, hangt af van hoe snel het netwerk van Morgan Stanley-adviseurs de allocaties kan omzetten en of BTC lang genoeg stabiel blijft om investeerders die nu aan de zijlijn staan weer terug te brengen in de markt.
