Elon Musk zegt dat kredietverstrekkers bijna helemaal gestopt zijn met het financieren van bedrijven die hun geld alleen verdienen met AI-datacenters. Hij verwacht dat de meeste van de 200+ AI-cloudbedrijven zullen omvallen of overgenomen worden.
Deze waarschuwing komt terwijl CoreWeave (CRWV), het grootste beursgenoteerde AI-cloudbedrijf, recordhoge rentes over zijn schulden betaalt. Musk’s eigen bedrijf SpaceX maakt ondertussen bekend dat het net $40 miljard aan leningen heeft opgehaald.
Kan CoreWeave zijn schuldenlast overleven
Deze bedrijven, de zogenoemde neoclouds, kopen Nvidia-chips en verhuren de rekenkracht aan AI-ontwikkelaars. Meestal lenen ze hier veel geld voor.
Musk noemde CoreWeave dit weekend niet bij naam. Maar op 14 oktober deelde investeerder Chamath Palihapitiya een grafiek van een CoreWeave-obligatierente die boven de 15% uitkomt, waarop Musk “Yikes” reageerde.
CoreWeave geldt als graadmeter voor de sector en heeft naar verluidt $50 miljard aan verplichtingen. Toen de aandelen die dag meer dan 15% zakten, daalden ook Oracle, Dell en Hut 8 flink.
Het rendement op de $2,75 miljard obligatie van CoreWeave die in 2031 afloopt, bereikte inmiddels een record van 15,76%. Een hoger rendement betekent dat kredietverstrekkers meer eisen om de schuld aan te houden.
Het aandeel staat ongeveer 70% onder het high. Fidelity’s Jurrien Timmer heeft schuld aangewezen als het grootste ai-bubblerisico.
CEO Mike Intrator vertelde het personeel in een memo dat de orderportefeuille de leningen afdekt.
“We hebben vertrouwen in onze orderportefeuille, die ruimschoots al onze schulden dekt.”
Volg ons op X om direct het laatste nieuws te krijgen
Waarom Musk zegt dat SpaceX kan lenen als anderen dat niet kunnen
Musk schrijft dit toe aan de investment grade-rating van SpaceX, wat betekent dat er weinig risico is op wanbetaling, en aan de inkomsten uit Starlink en raketlanceringen. Hij antwoordde daarmee op Palihapitiya, die grond verkoopt aan datacenterbouwers en verwacht dat in 2027 slechte investeringen zullen verdwijnen.
Eerdere berichten schatten de financiering op zo’n $10 miljard aan bankleningen en $30 miljard via obligaties. SpaceX heeft de exacte voorwaarden niet bekendgemaakt.
In de earnings call van 20 oktober liet SpaceX weten in het vierde kwartaal $35 miljard tot $40 miljard te willen investeren. De AI-divisie verdiende het afgelopen kwartaal $7,6 miljard, meer dan de connectiviteitstak.
Voor aandeel- en obligatiehouders van AI-only cloudbedrijven is Musk’s verwachting duidelijk: sommigen zullen het redden, schreef hij, “maar niet veel.”
