Verwachte gematigde stijging in nonfarm payrolls: hervatting van VS-data releases

Het Bureau voor Arbeidsstatistieken van de Verenigde Staten (VS) publiceert donderdag om 13:30 GMT de vertraagde Nonfarm Payrolls (NFP) gegevens voor september.

USD handelaren wachten vol verwachting op het werkgelegenheidsrapport van september voor duidelijke aanwijzingen over de gezondheid van de arbeidsmarkt en of de Amerikaanse centrale bank (The Fed) volgende maand de rentetarieven zal verlagen.

Wat te verwachten van het volgende Nonfarm Payrolls-rapport?

Economen verwachten dat de Nonfarm Payrolls in september met 50.000 zullen stijgen na een magere toename van 22.000 in augustus. Het werkloosheidspercentage (UE) zal naar verwachting stabiliseren op 4,3% in dezelfde periode.

Ondertussen wordt verwacht dat de gemiddelde uurloon (AHE), een belangrijke maatstaf voor loonsinflatie, jaar-op-jaar (YoY) met 3,7% zal stijgen, in hetzelfde tempo als in augustus.

In vooruitblik op het werkgelegenheidsrapport van september, zeiden analisten van TD Securities: “De banengroei zal waarschijnlijk terugveren naar 100K in september, gesteund door een toename van 125K in private NFP. De overheid zal waarschijnlijk 25K banen verliezen.”

“We verwachten ook dat het werkloosheidspercentage zijwaarts blijft op 4,3% aangezien ontslagen beperkt blijven. AHE zal waarschijnlijk dalen naar 0,2% MoM (3,6% YoY),” voegden ze toe.

Hoe zullen de Amerikaanse Nonfarm Payrolls van september EUR/USD beïnvloeden?

De USD heeft zijn terugval van de vorige week omgekeerd en een indrukwekkende ommekeer gemaakt tegen zijn voornaamste valuta-rivalen ter voorbereiding op de NFP.

De hernieuwde kracht van de USD heeft het EUR/USD paar onder de grens van 1,1600 geduwd. Zal de daling doorgaan?

Een recente reeks verstandige Fed-commentaren en zwakke gegevens over de werkgelegenheid in de Amerikaanse privésector hebben de verwachtingen voor nog een renteverlaging van 25 basispunten (bps) door de centrale bank in december afgezwakt. Fed-beleidsmakers zijn steeds meer verdeeld over hoe inflatierisico’s te balanceren tegen een afkoelende arbeidsmarkt, waardoor ze voorzichtig zijn met verdere monetaire versoepeling.

De notulen van de monetaire beleidsvergadering van oktober toonden woensdag aan dat “beleidsmakers waarschuwden dat lagere leenkosten de strijd tegen inflatie kunnen ondermijnen.”

Na de publicatie van de notulen daalden de kansen op een renteverlaging in december tot 33%, volgens de FedWatch Tool van de CME Group, nadat deze rond de 50% voor het evenement en op 65% een week geleden zaten.

Op het gebied van economische gegevens toonde het Automatic Data Processing (ADP) Employment Change rapport van 5 november aan dat de Amerikaanse private payrolls in oktober met 42.000 banen toenamen, boven verwachting van een toename van 25.000.

Ondertussen toonden gegevens van het executive outplacement bedrijf Challenger, Gray & Christmas op 6 november aan dat bedrijven een maandelijkse toename van 183,1% in ontslagen aankondigden, wat de slechtste oktober in meer dan twee decennia markeert, aldus Reuters.

Daarnaast kwam de Institute for Supply Management (ISM) Manufacturing Purchasing Managers Index (PMI) in oktober uit op 48,7, lager dan de prognose van 49,5. Daarentegen steeg de ISM Services PMI in de afgelopen maand meer dan verwacht naar 52,4 dankzij een sterke stijging in nieuwe orders.

Te midden van opnieuw opkomende zorgen over de Amerikaanse economie en arbeidsmarkt, wordt het werkgelegenheidsrapport van september, zij het gedateerd, vol verwachting tegemoet gezien door markten om de richting van de rentetarieven van de Fed in de komende maanden in te schatten.

“Zelfs als het Nonfarm-rapport van september enigszins verouderd zal zijn, kan het het laatste volledige werkgelegenheidsrapport zijn dat de Fed in handen heeft voorafgaand aan haar monetaire beleidsvergadering in december,” zeiden economen bij Wells Fargo voorafgaand aan de publicatie.

Een cijfer onder de 50.000 en een onverwachte stijging van het werkloosheidspercentage kan een zwakte in de Amerikaanse arbeidsmarkt bevestigen, wat wedden op een renteverlaging door de Fed in december nieuw leven zou inblazen. In dat geval zou de USD zware verkoopdruk kunnen ondervinden, waardoor EUR/USD weer richting 1,1700 kan stijgen.

Daarentegen, als de NFP een opmerkelijke banengroei laat zien en het werkloosheidspercentage op 4,3% blijft of zelfs daalt, kan EUR/USD het bearish momentum uitbreiden naar niveaus onder 1,1400. Uitstekende werkgelegenheidsgegevens zouden de verwachtingen voor een renteverlaging door de Fed in december van tafel vegen, waardoor de USD verdere stijging kan maken.

Dhwani Mehta, Asian Session Lead Analyst bij FXStreet, geeft een kort technisch vooruitzicht voor EUR/USD:

“Het belangrijkste valutapaar sloot woensdag onder de 21-daagse Simple Moving Average (SMA) op 1,1574, wat verdere dalingen versterkt. Ondertussen houdt de 14-daagse Relative Strength Index (RSI) zich goed onder de middenlijn op de dagelijkse grafiek, wat geloofwaardigheid toevoegt aan het bearish potentieel.”

“Als de daling zich voortzet, wordt de volgende steun gezien op de low van 5 november van 1,1469, daaronder wordt de 200-daagse SMA op 1,1395 bedreigd. De grens voor kopers ligt op het psychologische niveau van 1,1350. Aan de andere kant zal enig herstel acceptatie boven de 21-daagse SMA op 1,1574 nodig hebben. Het volgende relevante bullishdoel wordt gezien rond 1,1650, waar de 50-daagse en 100-daagse SMA’s elkaar kruisen. Verdere stijgingen kunnen leiden tot het ronde niveau van 1,1700.”