De olieprijs is deze week scherp gestegen nadat het conflict in het Midden-Oosten Brent crude futures (ICEEUR:BRN1!) naar $82 duwde, de grootste schok in maanden. Brent is de wereldwijde standaard voor olieprijzen en wordt veel gebruikt voor de prijsbepaling van internationale olie. Daardoor is het de duidelijkste graadmeter voor de olieprijsreactie op geopolitiek risico.
De uitbraak is te zien op CFD (Contract for Difference) grafieken. Die laten de prijsstructuur zien, maar niet de echte posities. Maar futures-data van ICE Futures Europe laten zien dat echte handelaren de markt betraden, wat de stijging van de olieprijs bevestigt als een door geopolitiek én positie-inname veroorzaakt effect.
Olieprijsstijging en stijgende dollar veroorzaken vroege stress bij $82
De olieprijs sprong van ongeveer $72 naar $82 na Amerikaanse en Israëlische aanvallen op Iran. De vergeldingsacties veroorzaakten angst voor verstoringen van de aanvoer door de Straat van Hormuz, een zeer belangrijke route waar bijna een vijfde van de wereldwijde oliestroom doorgaat. Door deze plotselinge herschikking ontstond een ‘oorlogspremie’: handelaren duwden de olieprijs omhoog door verwachte aanbodrisico’s, niet door directe tekorten.
Deze schok zorgde voor een ‘gap-up’ opening bij Brent crude oil. Zulke bewegingen staan vaak eerst onder druk, omdat de markten een deel van de sprong opnieuw testen voordat ze verder stijgen.
Die druk ontstond rond $82, omdat Brent crude oil vervolgens corrigeerde naar $79.
De laatste candle sloot rood met hoog volume. Rood volume betekent dat er meer werd gehandeld terwijl de olieprijs na de gap-up weer corrigeerde, wat wijst op actieve verkoopdruk.
Tegelijkertijd stijgt de US Dollar Index (DXY), die de dollarsterkte meet tegenover andere belangrijke munten. Omdat olie wereldwijd wordt afgerekend in dollars, maakt een sterkere dollar olie duurder voor internationale kopers. Dat is een bearish teken.
Maar een andere belangrijke metriek laat het volledige beeld zien. Open interest, vaak afgekort als OI, is fors gestegen bij Brent futures (ICEEUR:BRN1!). Stijgende open interest betekent dat er nieuwe handelaren in de markt komen, niet dat posities gesloten worden. Dit bevestigt de korte-termijn bullishness.
Dit laat zien dat de olieprijs niet daalt door gebrekkige interesse. In plaats daarvan absorbeert de markt verkoopdruk, terwijl er nog steeds nieuwe posities worden opgebouwd. Toch moeten handelaren letten op het vlakker worden van de open interest.
Stijgende prijzen terwijl de open interest vlak blijft, betekent dat de beweging mogelijk wordt veroorzaakt door shortposities die afgesloten worden (short covering), niet door nieuwe kopers. De trend is dan zwakker en houdt mogelijk niet lang stand.
OPEC-aanvoer stijgt: toekomstig risico ondanks huidige prijs door oorlog
Tegelijkertijd heeft OPEC, de Organisatie van Olie Exporterende Landen, aangekondigd dat ze de productie vanaf april met 206.000 vaten per dag zal verhogen. OPEC is een groep van grote olieproducerende landen die een groot deel van het wereldwijde aanbod bepalen.
Normaal zorgt een hoger aanbod voor een lagere olieprijs, omdat er meer olie beschikbaar komt.
Maar de olieprijs bleef toch stijgen, omdat het oorlogsgevaar het aanbod direct beïnvloedt, terwijl de productieverhoging van OPEC pas later ingaat. Zo ontstaat er een strijd tussen zorgen over de korte-termijn aanvoer en groeiend aanbod op langere termijn.
De Straat van Hormuz blijft de centrale factor in dit risico. Alleen al de mogelijkheid van verstoring zorgt dat handelaren voorzichtig blijven en de druk op de olieprijs omhoog houden. Dit verklaart ook waarom de open interest begint te stabiliseren en waarom er na de gap-up opening verkoopdruk ontstond: handelaren zijn terughoudend om de olieprijs verder te laten stijgen zolang het risico op plotselinge aanvoerproblemen en macro-economische schokken hoog blijft.
Futures-positionering toont dat markt zich voorbereidt op grotere oliekoersbeweging
Futures-posities laten zien dat de olieprijs-uitbraak sterke deelname aantrekt. De sterke stijging van open interest op Brent crude oil futures (ICEEUR: BRN1!), zoals eerder te zien was, bevestigt dat handelaren actief nieuwe posities openen nu de volatiliteit toeneemt.
Deze trend van positie-inname breidt zich uit buiten de traditionele markten. Platforms zoals Aster, een crypto-derivatenbeurs, zijn gestart met olie perpetual futures.
De stijging van olieverhandelingen op crypto-platformen laat zien hoe wijdverspreid de positionering is geworden. Het weerspiegelt brede deelname over verschillende financiële markten.
Belangrijke olieprijs-niveaus worden gevolgd met de Brent crude CFD, terwijl de Brent crude oil futures gebruikt worden om het volume en de open interest te meten.
Volgens de grafiek ligt de eerste weerstand nog steeds op $82. Dit komt overeen met het Fibonacci-retracement (later genoemd).
Als de olieprijs boven $82 uitkomt, wordt het volgende doel $85 volgens de projectie van de uitbraak uit het stijgend kanaal. Daarboven liggen de volgende weerstandsniveaus op $93 en $104, vooral als het geopolitieke risico blijft. Extra kracht komt nu ook van de Exponential Moving Average (EMA)-positie.
De EMA geeft het gemiddelde van de koers weer en weegt recente data zwaarder mee. Onlangs is er een golden cross bevestigd: de 50-daagse EMA kruiste boven de 200-daagse EMA, wat eerder een opwaartse beweging voorspelde. De 100-daagse EMA loopt ook verder op richting de 200-daagse EMA, wat aangeeft dat de opwaartse trend sterker wordt.
Als deze bullish crossover wordt bevestigd, kan het $85-doel uit de projectie van het stijgend kanaal als eerste bereikt worden.
Het belangrijkste steunniveau is echter $75.
Als de olieprijs onder $75 daalt, kan deze verder zakken naar $73 en $71. Het bullish patroon verzwakt pas echt bij mogelijke vredesgesprekken en een daling onder $67.
