De senior vicevoorzitter van ExxonMobil waarschuwt dat de olievoorraden binnen enkele weken op een kritiek niveau komen. Zonder snel herstel van de fysieke aanvoer stijgen de prijzen waarschijnlijk scherp.
Neil Chapman, senior vicevoorzitter van het bedrijf, zei op een Bernstein-investeerdersconferentie dat de markt nog maar enkele weken verwijderd is van zeldzaam lage voorraadniveaus. Hij schatte dat de Brent-olieprijs kan stijgen naar $150 of zelfs $160 per vat.
Olievoorraden op kritiek punt
Volgens de Internationale Energieagentschap zijn de wereldwijde olievoorraden in maart en april met ongeveer 246 miljoen vaten gedaald, meldt het IEA.
Het tempo waarin de voorraden slinken is versneld sinds de verstoring bij de Straat van Hormuz begon.
Gecumuleerde aanbodverliezen door de problemen met de scheepvaart rondom de Straat van Hormuz kunnen oplopen tot meer dan één miljard vaten aan het einde van deze maand. Door het afsluiten van dit knelpunt door Teheran valt er ongeveer één vijfde van de wereldwijde olielevering weg.
Onafhankelijke analisten geven aan dat commerciële olievoorraden zwakker zijn dan de algemene cijfers doen vermoeden.
Voortgaande verkopen uit de Strategic Petroleum Reserve zorgen voor gunstiger hoofdgetallen. De olie in tanks en pijpleidingen van particuliere afnemers neemt echter nog sneller af.
Vrijgaven uit de Strategic Petroleum Reserve en de verkoop van overheidsvoorraden hebben een deel van de schok opgevangen.
Maar deze buffers verminderen snel als ook de commerciële voorraden dalen. Energie-investeerders kiezen nu vaker voor olieaandelen om in de gaten te houden, nu het zicht op het aanbod verslechtert.
$150 Brent-scenario krijgt meer steun
Chapman ziet een periode van twee tot drie weken, waarna het tekort aan voorraden echt ontwrichtend wordt.
ExxonMobil’s eigen leveringsmodellen voorspellen Brent-olieprijzen rond de $150 zodra fysieke kopers moeten concurreren om schaarse ladingen.
“We naderen ongezien lage voorraadniveaus,” zei Chapman tegen CNBC.
Volg ons op X voor het laatste nieuws zodra het gebeurt
Het standpunt van Exxon sluit aan bij de groeiende zorg van onafhankelijke energie-analisten. Sommige handelaren geven aan dat de futures-markt de krapte op de fysieke markt onderschat.
Zij wijzen op grotere verschillen in prijs tussen verschillende soorten ruwe olie en de winstmarges op geraffineerde producten.
“We zitten nog ~9 miljoen vaten van een voorraadniveau waar je leeft van salaris naar salaris qua benzine en diesel… En dan gaan we richting de piek van het zomerseizoen + orkaanseizoen… We lopen nu echt op het randje. Er is een minimale voorraad in pijpleidingen en opslag nodig om producten te vervoeren. Over 2 à 3 weken zijn die 9 miljoen vaten op, dus ergens halverwege juni,” gaf analistenbureau HFI Research aan.
Crypto-investeerders en macro-investeerders volgen de situatie nauwgezet. Een hogere olieprijs zorgt voor hogere inflatieverwachtingen en maakt het lastiger voor centrale banken om rente te bepalen.
Risico-assets laten al zien gevoelig te zijn voor de spanningen rondom Iran en de Straat van Hormuz. De Bitcoin koers is bij eerdere spanningen ook gedaald door angst voor olie-tekorten.
Zelfs een kleine verstoring van het aanbod kan leiden tot benzinetekorten tijdens het drukste reisseizoen. Als Brent boven $150 uitkomt, is vraagverlaging waarschijnlijk de enige manier waarop het evenwicht terugkomt.
Of de komende weken Chapmans voorspelling waarmaken, kan veel invloed hebben op zowel olie-shockdynamiek als bredere risicovolle markten.
