Perp DEX’s groeien snel: vormen ze echt een bedreiging voor CEX’s? MEXC COO legt uit

Perpetual gedecentraliseerde exchanges (perp DEXs) kregen veel aandacht in 2025. De handelsactiviteit nam toe en nieuwe platforms kwamen erbij om te profiteren van het momentum.

Nu perp DEXs een groter en belangrijker deel van de derivatenhandel pakken, ontstaan er vragen over hoe deze verandering de bredere handelswereld kan beïnvloeden. BeInCrypto sprak met MEXC COO Vugar Usi Zade om te kijken of perp DEXs echt een uitdaging zijn voor gecentraliseerde exchanges (CEXs) en wat deze verschuiving betekent voor hun rol op de lange termijn.

Opkomst van Perp DEX’s

Perpetual DEXs zijn gedecentraliseerde, self-custodial platforms die 24/7 werken. Traders kunnen hiermee long- of shortposities openen op crypto-assets met leverage, zonder dat er een einddatum is.

Het model is populairder geworden doordat gecentraliseerde exchanges strenger worden gereguleerd, DEXs grote verbeteringen hebben doorgevoerd in uitvoering en gebruiksgemak (vergelijkbaar met gecentraliseerde platforms), een sterke handelscultuur is ontstaan en door een verdienmodel waarbij projecten direct waarde verdienen via fees en token buybacks. Zie ook deze meta.

Een recent CoinGecko-rapport laat de snelle groei van perpetual DEX-activiteit zien vergeleken met gecentraliseerde platforms. Volgens de data steeg de DEX-naar-CEX perps-ratio van 2,1% begin 2023 naar 11,7% in november 2025.

CoinGecko gaf ook aan dat november de veertiende maand op rij was waarin de DEX-naar-CEX perps-volume-ratio groeide.

Deze groei is ook duidelijk zichtbaar in de handelsvolumes. De activiteit op perpetual DEXs bereikte een record van $903,56 miljard in oktober. Dat is meer dan tien keer zoveel als dezelfde periode een jaar terug.

“Deze groei komt vooral door nieuwe spelers zoals Hyperliquid, Lighter en edgeX. Zij zijn nu groter dan de eerdere leiders. Alleen al Hyperliquid noteerde dit jaar $2,74 biljoen aan perps-volume, vergelijkbaar met Coinbase, en meer dan de andere grootste perp DEXs samen,” schreef CoinGecko-onderzoeksanalist Yuqian Lim in november.

Volgens de laatste gegevens van DefiLama blijven Hyperliquid, Aster en Lighter de top drie perpetual DEXs qua handelsvolume.

Perp DEX’s vs. CEX’s: welk model wint echt

De snelle groei van on-chain alternatieven roept een belangrijke vraag op: Is dit een blijvende structurele verandering of slechts een tijdelijke reactie op de markt?

Volgens Usi Zade weerspiegelt de groei vooral een verandering in handelsgedrag, niet een totale omslag. Hij zegt dat uit de huidige data blijkt dat gecentraliseerde exchanges nog steeds de meeste derivatenhandel hebben. Hun kracht ligt vooral bij diepe liquiditeit en vertrouwen van grote partijen.

“Om van een structurele verandering te spreken, hebben perp DEXs duurzame liquiditeit en deelname van professionele market makers nodig. Als DEXs ook efficiënt omgaan met kapitaal, wordt het verschil met CEXs kleiner,” zei hij.

Op de vraag of perpetual DEXs voordelen bieden boven gecentraliseerde exchanges, noemt Usi Zade transparantie een belangrijk verschil. Op deze platforms kunnen gebruikers hun posities, onderpand en liquidatiemechanismes live controleren.

Usi Zade benadrukte dat transparantie steeds belangrijker wordt voor traders, vooral voor mensen die uit eigen ervaring een mislukte exchange hebben meegemaakt.

“Gecentraliseerde exchange-modellen kunnen moeilijk concurreren met dit niveau van verantwoording. Er komt geen gelijkwaardige DEX zonder veranderingen in hoe CEXs met opslag en risicobeheer omgaan,” zei de directeur.

Naast transparantie noemt Usi Zade dat DEXs een voordeel hebben met toestemmingloze toegang. Tegelijkertijd werken gecentraliseerde exchanges wel onder strikte regels die zorgen voor naleving en bescherming van gebruikers.

Hij gaf ook aan dat on-chain toegang een andere reden is waarom traders voor perp DEXs kiezen. Ze hoeven geen identiteitscontrole te doen of aan regiobeperkingen te voldoen. Zulke mogelijkheden worden juist belangrijk als regels strenger worden.

Hoewel de voordelen groot zijn, zijn er nog steeds punten waarop gedecentraliseerde exchanges achterlopen. Volgens Usi Zade zijn liquiditeit en uitvoeringskwaliteit daarbij de grootste uitdagingen voor DEXs.

Zelfs met sterke groei werken gedecentraliseerde platforms vaak met minder kapitaal. Hierdoor kunnen funding rates, liquiditeit en de bestendigheid van de markt lager zijn.

Ook vindt hij dat risicobeheer bij DEXs ingewikkeld blijft door het stijve liquidatiesysteem.

“Gecentraliseerde exchanges kunnen juist ingrijpen, aanpassingen doen of pauzeren bij liquidaties als onderdeel van hun veiligheidsbeleid,” zei hij tegen BeInCrypto.

Tot slot merkt Usi Zade op dat on-chain derivatenhandel vaak meer kapitaal vereist en meer verborgen kosten heeft dan bij gecentraliseerde platforms. Volgens hem:

“Dat is niet handig als je een snelle strategie hebt.”

Perp DEX’s trekken handelaren aan, maar instituties blijven nog weg

Intussen zegt de MEXC COO dat er nog geen grote overstap is van institutionele klanten naar gedecentraliseerde platforms. DEXs presenteren zich vooral steeds meer als een alternatief.

Meer ervaren handelaren, legde hij uit, houden on-chain blootstelling aan als een hedge tegen regulatie- of tegenpartijrisico. Toch blijven gecentraliseerde exchanges de favoriete plek van handelaren voor basisliquiditeit, leverage en orderuitvoering.

Bovendien suggereerde Usi Zade dat de meeste on-chain derivatenhandelaren tot de semi-professionele categorie behoren, omdat zij technische termen begrijpen. Voor middelgrote accounts biedt self-custody extra veiligheid.

Deze handelaren gebruiken echter meestal geen institutionele strategieën, waardoor ze goed passen bij gedecentraliseerde platforms.

Buiten deze semi-professionele groep gebruiken handelaren perp DEXs vooral selectief, voor bepaalde instrumenten om te spreiden of te arbitreren. Toch zien ze deze platforms zelden als hun belangrijkste handelsplek, waardoor gecentraliseerde exchanges een centrale rol blijven spelen.

“Op dit moment moeten gedecentraliseerde derivaten zorgen voor voorspelbaarheid met diepe liquiditeit en operationele ondersteuning. Totdat dat lukt, zal de overstap geleidelijk gaan, niet in één keer,” merkte hij op.

Verwachting voor Perp DEXs en CEXs in 2026

Tot slot verwacht de bestuurder dat in 2026 gedecentraliseerde en gecentraliseerde derivatenplatforms naast elkaar zullen blijven bestaan. Elk platform zal dan verschillende behoeften van handelaren bedienen.

“Als platforms de juiste balans vinden tussen beide, is dat winst,” zei hij.

Usi Zade deelde dat tegen het einde van het jaar wordt verwacht dat het evenwicht tussen deze platforms zich in de 15–20%-range zal bevinden. Volgens hem geeft deze range aan dat on-chain platforms duurzaam groeien, terwijl gecentraliseerde exchanges hun belangrijkste rol bij derivatenhandel behouden.

Hij voorspelde ook dat de markt steeds meer hybride zal worden, met een betere verbinding tussen meer transparantie, een verbeterde gebruikerservaring en de diepe liquiditeit die gecentraliseerde platforms traditioneel bieden.

“Het risico waar we op moeten letten is fragmentatie, waarbij liquiditeit verspreid raakt over veel verschillende platforms en chains en het daardoor inefficiënt wordt,” erkende Usi Zade.

Over het algemeen krijgen perpetual DEXs meer betekenis, maar ze vervangen gecentraliseerde exchanges niet. In plaats daarvan ontwikkelen beide modellen zich naast elkaar en breiden on-chain platforms hun rol uit, wat wijst op een meer hybride derivatenmarkt.