Particuliere fondsen spannen gezamenlijk rechtszaak aan om ingrijpen SEC te stoppen

De private-fondsensector heeft zich verenigd om zich te verzetten tegen de vermeende overreachendheid van de Securities and Exchange Commission (SEC), door een rechtszaak aan te spannen tegen het uitgebreide toezicht op beleggingsadviseurs.

Private equity-, hedgefonds- en durfkapitaalfirma’s storen zich al jaren aan de regels van de SEC die zij als te belastend beschouwen. Op 1 september heeft een groep invloedrijke handelsgroepen een gedurfde juridische actie ondernomen en een verzoekschrift ingediend bij het Amerikaanse Hof van Beroep voor het Vijfde Circuit om de onlangs aangenomen SEC-regels te blokkeren.

Privéfondsen: “Commissie ging haar statutaire bevoegdheden te buiten”

Het gaat om de Private Fund Adviser rule van de SEC, een ingrijpend decreet van 660 pagina’s dat nieuwe openbaarmakingen, auditeisen en validatie door derden oplegt aan private fondsen.

De regelgeving leidde echter al tot heftige bezwaren uit de sector voordat deze vorige maand werd aangenomen. De definitieve regels werden aangekondigd op 23 augustus.

De aanklacht is ingediend door leiders waaronder de Managed Funds Association, de National Venture Capital Association en de Alternative Investment Management Association.

Het aanklaagt de SEC voor het overschrijden van de wettelijke bevoegdheden en het verlammen van investeringen. Er wordt beweerd dat het agentschap de noodzakelijke publieke inbreng heeft omzeild terwijl het een breed schadelijk beleid heeft uitgevaardigd.

In de aanklacht staat het volgende:

“De nieuwe regels zouden de manier waarop particuliere fondsen in Amerika worden gereguleerd fundamenteel veranderen… [en] gaan verder dan de wettelijke bevoegdheid van de Commissie, werden aangenomen zonder inachtneming van de eisen voor kennisgeving en commentaar, en zijn anderszins willekeurig, grillig, misbruik van discretionaire bevoegdheid en in strijd met de wet.”

In het bijzonder verplichten de regels beleggers om elk kwartaal te rapporteren over prestaties, vergoedingen en kosten. Daarnaast worden jaarlijkse audits verplicht voor elk privéfonds.

Bovendien moeten adviseurs ook fairness opinions of waarderingsadviezen verkrijgen voor bepaalde transacties.