Pump.fun (PUMP) heeft sinds juli 2025 voor $350 miljoen aan zijn eigen token teruggekocht, maar de koers staat nog steeds 81% lager dan de all-time high uit september en bereikte onlangs een all-time low.
Het op Solana-gebaseerde meme coin-launchpad krijgt nu steeds meer kritiek vanuit de community over wat critici een tokenomicsstructuur noemen die is gemaakt voor extractie in plaats van groei.
Waarom $350 miljoen aan terugkoopplannen geen verschil maken
Volgens het officiële dashboard van Pump.fun zijn er in totaal voor $350 miljoen aan PUMP-tokens opgekocht, waardoor ongeveer 116 miljard tokens uit circulatie zijn gehaald.
Dat is ongeveer 32,9% van de circulerende voorraad. Het protocol gebruikt bijna alle dagelijkse inkomsten om eigen tokens terug te kopen, gemiddeld voor ongeveer $1 miljoen per dag.
Ondanks deze agressieve aanpak handelt PUMP rond $0,00165, ver onder de ICO-prijs van $0,004 en ver van de piek van $0,0088.
Gebruikers zeggen dat insiders ongeveer de helft van de voorraad bezitten en tijdens elke terugkoop verkopen voor exit-liquiditeit.
“Ze bezitten 50% van de $PUMP-voorraad. Ze zouden eenvoudig bij elke terugkoop kunnen verkopen voor exit-liquiditeit… Misschien wel één van de slechtste tokenomicsstructuren in de sector,” schreef 0xSweep.
Aanboddruk en de juli-cliff
Slechts 59% van de één biljoen PUMP-tokens is momenteel in omloop. Op 12 juli 2026 komt er een grote token unlock, waardoor 41% van de geblokkeerde voorraad vrij verhandelbaar wordt. Oprichters en vroege investeerders konden destijds tokens bemachtigen tegen bijna geen kosten.
Uit on-chain data van maart bleek dat een wallet van het team 1,75 miljard PUMP naar Bitget stuurde, wat zorgen over verkoopgolven versterkt.
Ondertussen is de totale protocolomzet volgens DefiLlama al boven de $1 miljard, maar dit zorgde niet voor een blijvende stijging van de tokenkoers.
Of het terugkoopprogramma daadwerkelijk waarde voor de community oplevert of alleen een exit voor insiders is, zal blijken zodra de vergrendelde tokens deze zomer op de markt komen.
