Risico’s van quantum computing wegen op de relatieve waardering van Bitcoin (BTC) tegenover goud, volgens analist Willy Woo.
De ontwikkeling van quantum computing zorgt voor zorgen in de tech- en financiële sector, omdat toekomstige doorbraken mogelijk de huidige encryptie kunnen ondermijnen. Hoewel dit soort mogelijkheden nog niet direct verwacht worden, zorgt de dreiging op de lange termijn voor vragen over het beveiligingsmodel van Bitcoin en hoe markten deze onzekerheid waarderen.
SponsoredSpeelt quantumcomputing al een rol in de Bitcoin-waardering
Woo zegt dat Bitcoin’s 12-jarige overprestatie ten opzichte van goud is gebroken, wat wijst op een belangrijke structurele verschuiving. Volgens hem is de toenemende aandacht voor quantum-risico’s op de markt een belangrijke reden hiervan.
“TREND VAN 12 JAAR GEBROKEN. BTC zou VEEL HOGER gewaardeerd moeten zijn ten opzichte van goud. Zou moeten. MAAR DAT IS NIET ZO. De waarderingstrend ging omlaag zodra QUANTUM bekend werd,” aldus Woo.
Bitcoin’s beveiliging is gebaseerd op elliptische curve-cryptografie (ECDSA over secp256k1). In theorie zou een zeer geavanceerde quantum computer met Shor’s algoritme private keys kunnen afleiden van openbare sleutels die zichtbaar zijn, waardoor fondsen op die on-chain adressen niet meer veilig zijn.
Deze technologie kan op dit moment nog niet Bitcoin’s versleuteling breken. Toch is volgens Woo de grootste zorg het mogelijk weer beschikbaar maken van zo’n 4 miljoen “verloren” BTC. Als quantum doorbraken deze coins ontgrendelen, kunnen ze weer op de markt komen, waardoor het aanbod stijgt.
Om aan te geven hoe groot dit is, legt Woo uit dat bedrijven die het MicroStrategy-plan van 2020 volgen en spot Bitcoin ETF’s samen ongeveer 2,8 miljoen BTC bezitten. De terugkeer van 4 miljoen verloren coins zou dus meer zijn dan dit bedrag en staat gelijk aan zo’n acht jaar bedrijfsaccumulatie met recente cijfers.
“De markt begint het terugkeren van deze verloren coins nu al in te prijzen. Dit proces is pas klaar als het Q-Day-risico verdwenen is. Tot die tijd wordt dit risico ingeprijsd in BTCUSD. Q-Day is nog 5 tot 15 jaar weg… dat is lang handelen met een wolk boven het hoofd,” benadrukt hij.
Hij geeft aan dat Bitcoin waarschijnlijk quantum-bestendige handtekeningen zal gebruiken voordat een echte aanval mogelijk is. Maar zo’n upgrade van de cryptografie lost niet direct het probleem van deze coins op.
Sponsored“Ik denk dat er 75% kans is dat de verloren coins niet worden bevroren via een protocol hard fork,” merkte de analist op. “Helaas zijn de komende 10 jaar juist de periode waarin BTC het hardst nodig is. Het is het einde van de lange schulden-cyclus, macro-investeerders en landen zoeken bescherming in harde assets zoals goud tijdens wereldwijde schuldafbouw. Daarom stijgt goud hard zonder BTC.”
Volgens Woo zijn quantum-aanvallen niet direct te verwachten. Hij ziet quantum computing vooral als een langetermijnfactor die meeweegt in de waardering van Bitcoin, vooral in vergelijking met goud.
Ondertussen biedt Charles Edwards, oprichter van Capriole Investments, een aanvullende kijk op de invloed van quantum-risico op markten. Edwards denkt dat zorgen over de quantumdreiging waarschijnlijk een belangrijke rol speelden bij het dalen van de Bitcoin koers.
De quantumdreiging zorgt ook voor echte verschuivingen in portfolio’s. Jefferies-strateeg Christopher Wood verlaagde een Bitcoin-allocatie van 10% ten gunste van goud en mining-aandelen vanwege quantumzorgen. Dit laat zien dat institutionele investeerders quantum computing zien als een serieus risico, niet als iets ver weg.
