De eerste echte RWA-winnaars zijn geen vastgoed: het wordt yield

Real-World Asset (RWA) tokenisatie wordt vaak gepresenteerd als een kans van biljoenen dollars. Maar volgens industrie-leiders tijdens een BeInCrypto X Space is de grootste hindernis voor schaalvergroting niet de vraag of technologie, maar hoe institutionele partijen faalrisico inschatten in een gefragmenteerde, crosschain-omgeving.

Het gesprek vond plaats tijdens de BeInCrypto Online Summit 2026, als onderdeel van een breder programma over de infrastructuur-uitdagingen voor digitale financiën. Het panel was georganiseerd in samenwerking met 8lends, met de focus op hoe RWAs kunnen doorgroeien van experimenten naar grootschalige adoptie door instituties.

Terwijl getokeniseerde yield-producten al aanzienlijk kapitaal aantrekken op-chain, waren de sprekers het erover eens dat bredere institutionele deelname afhangt van de vraag of interoperabiliteits-kaders voorspelbare uitkomsten kunnen bieden wanneer systemen falen – en niet alleen als alles werkt.

Industrie-leiders delen visie op Real-World Asset-infrastructuur

Het panel bestond uit Alex Zinder (CPO van Blockdaemon), Graham Nelson (DeFi Product Lead van Centrifuge), Aravindh Kumar (Business Lead bij Avail), Aishwary Gupta (Global Head of Payments en RWAs bij Polygon Labs) en Ivan Marchena (Chief Communications Officer bij 8lends). Daarmee kwamen inzichten samen van infrastructuurleveranciers, RWA-platforms en crosschain-specialisten.

Door het hele gesprek benadrukten panelleden dezelfde boodschap: crypto-native tools ontwikkelen snel, maar institutionele financiële partijen beoordelen risico’s op een compleet andere manier.

Instituties vragen: “Hoe faalt het?” niet “Werkt het?”

Een van de duidelijkste verschillen die werd benoemd, is hoe instituties nieuwe financiële infrastructuren beoordelen.

“Institutionele adoptie draait niet om hype,” zei Alex Zinder, CPO van Blockdaemon. “Instituten vragen niet, ‘werkt het?’ Ze vragen, ‘kan het falen – en zo ja, hoe erg dan?’”

Die vraag wordt extra belangrijk in een multi-chain-RWA-omgeving. Crosschain-netwerken maken het nu mogelijk om stablecoins en crypto-assets efficiënt te verplaatsen, maar instituties willen duidelijkheid over governance, verantwoordelijkheid en herstelopties wanneer het misgaat.

“Het gaat niet om het wegnemen van fragmentatie,” voegde Zinder toe. “Wat we moeten oplossen is interoperabiliteit – en dat moet vanaf het begin in het ontwerp.”

Fragmentatie werkt als een economische rem

Fragmentatie tussen blockchains werd omschreven als meer dan alleen een tijdelijk ongemak.

“Fragmentatie is geen technisch probleem,” zei Ivan Marchena, CCO bij 8lends. “Het is een economische belasting.”

Volgens Marchena zorgt verspreiding van getokeniseerde assets over niet-samenwerkende blockchains voor versnipperde liquiditeit, prijsverschillen en verminderde kapitaalefficiëntie. Zelfs als RWAs een biljoenenwaarde bereiken, zou fragmentatie hun werking sterk kunnen beperken.

Meerdere sprekers benadrukten dat fragmentatie waarschijnlijk blijft bestaan. De winnende platforms zijn juist diegene die deze fragmentatie voor eindgebruikers verbergen – zoals het internet werkt met gestandaardiseerde protocollen en niet met één puur netwerk.

Polygon: instituties willen risico afbouwen, niet meer complexiteit

Volgens Polygon is de uitdaging niet alleen interoperabiliteit, maar vooral het managen van uitvoeringsrisico.

Aishwary Gupta van Polygon Labs wees op intentie-gebaseerde architecturen als manier waarop instituties kunnen deelnemen zonder al het uitvoeringsrisico op zich te nemen.

“Institutionele gebruikers willen een tegenpartij die hun uitvoeringsrisico kan overnemen,” zei hij. “Met intentie-gebaseerde systemen kunnen zij het gewenste resultaat aangeven, terwijl gespecialiseerde solvers liquiditeit en routes zoeken over verschillende marktplaatsen.”

Gupta gaf aan dat deze aanpak instituties toegang geeft tot publieke blockchain-liquiditeit, terwijl ze tegelijk controle houden over compliance, data-opslag en afrondingsgaranties – belangrijke punten die pilots vaak vertragen als alleen publieke infrastructuur wordt gebruikt.

Yield-producten schalen als eerste: niet vastgoed

Ondanks structurele uitdagingen zijn RWAs al in opkomst, vooral in specifieke sectoren. Producten met rendement – zoals getokeniseerde staatsobligaties, geldmarkt-instrumenten en private leningen – leiden nu adoption op-chain.

“We zien vandaag grote vraag naar producten zoals staatsobligaties, geldmarkten en private leningen,” zei Graham Nelson, DeFi Product Lead bij Centrifuge. “Daar ligt nu de focus van de meeste allocatie op-chain.”

Nelson merkte op dat DAO’s en stablecoin-uitgevers steeds meer naar RWAs kijken om hun rendement te diversifiëren – niet alleen met crypto-native strategieën. Zo vormen yield-gerichte RWAs een brug tussen traditionele financiën en DeFi.

Zinder was het daarmee eens en zei dat minder spectaculaire toepassingen misschien sneller zullen opschalen dan complexere assetklassen.

“Wij denken dat getokeniseerde deposito’s en het rendement daarop een van de eerste gebieden zijn die opschalen,” zei hij. “Het klinkt misschien niet spannend, maar het heeft veel potentie voor verspreiding.”

Regels, niet automatisering, bepalen de schaal

Het panel besprak ook zorgen over regulering rond smart contracts, automatisering en nood-mogelijkheden, vooral in Europa.

Sprekers spraken tegen dat pauze-mechanismen decentralisatie zouden ondermijnen, en wezen erop dat dergelijke veiligheidsmaatregelen al in traditionele markten bestaan.

“De meeste grote DeFi-protocollen hebben al noodpauzemogelijkheden,” zei Nelson. “De echte vraag is niet of die controles er zijn, maar of ze standaard, zichtbaar en begrijpelijk zijn voor toezichthouders.”

Nu RWAs steeds meer geautomatiseerd en verbonden raken, zullen instituties alleen grootschalig kapitaal inzetten als ze met zekerheid negatieve scenario’s kunnen inschatten.

Tweerichtingsmarkt ontstaat

In plaats van een eenrichtingsverkeer van traditionele financiën naar crypto, beschrijven de panelleden Real-World Assets (RWA’s) als een manier voor kapitaalstromen in twee richtingen.

Traditionele instituties verkennen on-chain rendement via staking en leningen, terwijl crypto-native kapitaal juist meer zoekt naar blootstelling aan inkomsten uit de echte wereld. Volgens hen bouwen de infrastructuur-aanbieders aan dezelfde onderliggende verbindingen voor beide richtingen.

“De leidingen zijn eigenlijk hetzelfde,” zei Zinder. “Aan de ene kant worden real-world assets on-chain gebracht. Aan de andere kant stroomt institutioneel kapitaal naar crypto-native rendement.”

Op dit moment lijken getokeniseerde yield-producten het beste gepositioneerd om voorop te lopen in adoptie. Maar het ontsluiten van de bredere RWA-markt hangt ervan af of interoperabiliteit zich ontwikkelt van een crypto-native gemak tot een risico-framework van institutionele kwaliteit.