Vandaag ondergaat de cryptomarkt een van de grootste expiraties van het jaar: meer dan $21 miljard aan Bitcoin- en Ethereum-opties lopen af.
Dit is de grootste kwartaalafloop van Q3, en handelaren rekenen op meer volatiliteit doordat de max pain-niveaus samenvallen met macro-onzekerheid en veranderende liquiditeit.
Meer dan $21 miljard aan opties verlopen vandaag: dit is wat handelaren kunnen verwachten
SponsoredVolgens gegevens van derivatenbeurs Deribit, staat een totale waarde van $21,097 miljard aan Bitcoin- en Ethereum-contracten op het punt af te lopen.
“Om 08:00 UTC verlopen meer dan $21 miljard aan crypto-opties op Deribit; een van de grootste kwartaalaflopen… Deze grootste afloop van Q3 valt samen met renteverlagingen en verschuivende liquiditeit. Breekt de markt hoger, of stagneert ze hier?” aldus Deribit.
Bitcoin-opties maken het grootste deel uit van de afloop van vandaag, met een totale waarde van $16 miljard. De open interest bedraagt 146.224 contracten, met een put-to-call-ratio (PCR) van 0,71.
Dit duidt op een overwicht van call- (koop) opties boven put- (verkoop) contracten, wat wijst op een bullish marktsentiment ondanks de recente terugval.
Het max pain-niveau, waar de meeste optiehouders de meeste financiële verliezen ervaren, is $111.000, aanzienlijk boven de huidige koers van $109.526. Dit suggereert dat handelaren kunnen proberen de spotprijzen dichter bij dit niveau te brengen naarmate de afloop nadert.
Ondertussen vertegenwoordigt Ethereum $5,08 miljard in totale waarde, met maar liefst 1,28 miljoen aan openstaande contracten.
Sponsored SponsoredMet een put-to-call-ratio van 0,86 is het vooruitzicht voorzichtiger dan bij Bitcoin, ook al blijven call- of koopopties in de meerderheid.
Het max pain-niveau is echter $3.800, wat ongemakkelijk dicht bij de huidige ETH koers van $3.963 ligt na de scherpe verkoopgolf van deze week.
Ethereum brak onlangs onder de psychologische grens van $4.000, zijn laagste daling sinds 8 augustus. Deze zwakte heeft de zorgen vergroot dat de afloop van vandaag de neerwaartse druk kan verergeren als belangrijke steunniveaus falen.
Analisten waarschuwen voor neerwaartse risico’s voor de Ethereum koers
SponsoredOptie-analysebedrijf Greeks.live benadrukte de fragiele staat van Ethereum na wat het beschreef als een aanzienlijke crash eerder deze week.
Het bedrijf merkte op dat de Ethereum koers onder $4.000 zakte, waardoor de grootste altcoin op marktkapitalisatie-metrieken meerdere technische indicatoren doorbrak, en waarschuwde voor een aanzienlijke verschuiving in marktsentiment.
“De geïmpliceerde volatiliteit voor belangrijke termijnen bleef grotendeels onveranderd, maar de skew verschoof duidelijk richting puts, waarbij put-premies aanzienlijk hoger lagen dan call-premies. Dit wijst op een sterke toename van de verwachte neerwaartse risico’s in de optiesmarkt,” schreef Greeks.live.
Het bedrijf benadrukte ook dat market maker-posities nu een cruciaal gebied betreden, een zone waar prijsschommelingen kunnen versnellen door hedgingstromen.
Sommige market makers zijn naar verluidt begonnen met het kopen van puts ter bescherming, wat wijst op toenemende angst voor een diepere correctie.
Volgens analisten bij Greeks.live kan het niet terugwinnen van Ethereum boven $4.000 ervoor zorgen dat de optiesmarkt een bearmarkt-herprijsscenario ondergaat.
Sponsored SponsoredBitcoin daarentegen lijkt te handelen in een meer geconsolideerde range, waarbij handelaren minder volatiliteit verwachten dan bij ETH.
Het is ook vermeldenswaard dat de opties die vandaag aflopen aanzienlijk hoger zijn dan de $4,3 miljard die vorige week verloren ging. Het verschil komt doordat de opties die vandaag aflopen voor de maand zijn.
Dit komt ook doordat bredere macro-omstandigheden lagen van onzekerheid toevoegen. Met centrale banken die renteverlagingen signaleren en liquiditeitsvoorwaarden in beweging, proberen optiehandelaren korte-termijn risico’s af te dekken terwijl ze zich nog steeds positioneren voor een beter vierde kwartaal (Q4).
Ondanks de huidige voorzichtigheid merkte Greeks.live op dat veel investeerders al bullish inzetten hebben geplaatst voor Q4, in afwachting van hernieuwd momentum tegen het einde van het jaar.
Nu de opties om 8:00 UTC op Deribit bijna aflopen, moeten handelaren rekening houden met verhoogde volatiliteit, die de kortetermijntrends dit weekend kan beïnvloeden. Vaak stabiliseert de markt daarna weer, zodra handelaren zich aanpassen aan de nieuwe omstandigheden.
Toch kan deze grootste opties-expiratie van Q3 de richting bepalen voor de cryptomarkt in de laatste maanden van 2025.
