Het Q4 2025-earningsrapport van Robinhood zorgde voor een sterke marktreactie, waarbij het aandeel van het bedrijf met ongeveer 8% daalde nadat de inkomsten lager uitkwamen dan verwacht.
Toch was het meest opvallende uit het earnings call niet de daling van de crypto-handelsinkomsten, maar juist de toenemende rol van voorspellingsmarkten en automatisering als belangrijke pijlers van de toekomstige strategie van het platform.
Robinhood cijfers: voorspellingsmarkten nemen crypto over als belangrijkste groeimotor
Bijna een derde van de analistenvragen tijdens het earnings call ging over voorspellingsmarkten, wat laat zien hoe snel deze sector zich ontwikkelt van een experimentele functie tot een mogelijk kernonderdeel van het bedrijf.
Sponsored“30% van de $HOOD Q&A (6 van de 20 vragen) ging over voorspellingsmarkten, veruit het belangrijkste onderwerp,” zei Matthew Sigel, hoofd Digital Assets Research bij VanEck.
Volgens Sigel laat deze aandacht de snelle groei in de hele sector zien. De volumes liggen nu boven de $10 miljard per maand (ongeveer $300–400 miljoen per dag), vergelijkbaar met het gemiddelde dagelijkse volume van sportweddenschappen in de VS.
Omzetdaling en cryptovertraging
Robinhood meldde in Q4 een netto-omzet van $1,28 miljard, lager dan de verwachte $1,35 miljard. De inkomsten uit transacties en crypto-handel bleven ook achter bij de prognoses. De crypto-inkomsten waren ongeveer $221 miljoen, terwijl men had gerekend op circa $248 miljoen.
Volgens analisten is de reactie van de markt vooral het gevolg van hoge verwachtingen en een afnemende groei op belangrijke metrieken, en niet vanwege structurele zwakte van het bedrijf.
Christian Bolu, senior analist bij Autonomous Research, noemde de resultaten op het eerste gezicht teleurstellend, maar positief qua vooruitzichten.
“Kijk, bij een duur aandeel helpt het helemaal niet als de omzet lager uitvalt,” zei Bolu, die aangaf dat ook op andere belangrijke metrieken, zoals depositogroei, sprake was van een vertraging.
Hij benadrukte echter dat de vooruitzichten op de langere termijn positief blijven:
Sponsored Sponsored“De toelichting van het management is best positief als het gaat om de pijplijn voor 2026 en nieuwe groeikansen. Daarbij zijn de handelsvolumes in januari juist erg sterk geweest. De verwachting hier is dus eigenlijk redelijk goed.”
Voorspellingsmarkten komen centraal te staan
Hoewel crypto een belangrijk segment blijft, zien analisten voorspellingsmarkten en event-contracten op termijn als een groter onderdeel van de activiteiten van Robinhood.
“Op de langere termijn denken we dat dingen zoals event-contracten en voorspellingsmarkten belangrijker zullen worden dan crypto,” zei Bolu in het interview met Yahoo Finance.
De kans is groot. Ondanks toenemende concurrentie van platforms als Kalshi en Polymarket, kan het distributievoordeel van Robinhood doorslaggevend worden.
“Het goede aan Robinhood is dat hun kracht vanuit zakelijk perspectief de distributie is,” zei Bolu. “Er zijn niet veel partijen die dezelfde distributie hebben als zij.”
Regulering blijft de belangrijkste beperking
Zelfs nu de interesse groeit, blijft onzekere regelgeving het grootste obstakel voor verdere groei. Sigel wees erop dat dit onderwerp direct werd besproken tijdens het earnings call.
Sponsored“Binaire ja/nee-contracten … kunnen vallen onder de CFTC-eventcontract-autoriteit… Maar contracten met een continue of formule-gebaseerde uitbetaling, gekoppeld aan de financiële prestaties van één enkele uitgever, kunnen als SEC ‘security-based swaps’ worden gezien onder Dodd-Frank.”
Toch gaf de Van Eck-topman toe dat het gebrek aan duidelijkheid de vooruitgang vertraagt:
“Er is nog geen formeel kader dat deze grens verduidelijkt, en daarom zei het management dat ze ‘regulatoire verlichting’ nodig hebben.”
AI-automatisering verandert stilletjes het bedrijfsleven
Naast nieuwe handelsproducten verandert Robinhood ook de interne werking via automatisering en kunstmatige intelligentie. In dat kader deelde Sigel een van de meest opvallende onthullingen uit het earnings call:
“AI-ondersteuning draait op volle toeren. Nu wordt meer dan 75% van onze cases opgelost door AI, inclusief complexe zaken waarvoor voorheen gecertificeerde beleggingsspecialisten nodig waren,” deelde hij.
Het bedrijf automatiseert ook het volledige engineeringsproces, van het schrijven van code tot code review, deployment en testen, om zo de workflow te optimaliseren.
Volgens berichten leidt dit nu al tot echte besparingen en efficiëntieverbeteringen, geschat op meer dan $100 miljoen alleen al in 2025.
Deze kostenverlagingen kunnen helpen om cyclische schommelingen in inkomsten, bijvoorbeeld bij crypto- en optiehandel, op te vangen.
Sponsored SponsoredEen meer gediversifieerde Robinhood
Analisten zeggen dat Robinhood er vandaag heel anders uitziet dan de trading-app die bekendheid kreeg tijdens eerdere crypto- en meme-stockcycli.
Bolu beschreef het bedrijf als “een veel volwassener bedrijf en een veel meer gediversifieerd bedrijf,” en noemt hierbij:
- Stijgende netto rentebaten
- Pensioenrekeningen
- Bankproducten, en
- Kredietkaarten als extra inkomstenbronnen.
Deze diversificatie is één reden waarom veel analisten positief blijven ondanks korte termijn volatiliteit. Volgens marktcommentaren na de resultaten, geeft meer dan 80% van de analisten het aandeel nog steeds een koopadvies.
De nieuwste kwartaalcijfers van Robinhood benadrukten een belangrijke verschuiving: crypto is misschien niet langer het dominante narrative op het platform.
In plaats daarvan lijkt de volgende groeifase te ontstaan rondom voorspellingsmarkten, optiehandel, abonnementen en AI-gestuurde efficiëntie. Deze onderdelen kunnen de afhankelijkheid van sterk cyclische crypto-handelsvolumes verkleinen.
Als deze trends aanhouden, wordt deze earnings call uiteindelijk misschien meer herinnerd om het duidelijk maken van de nieuwe richting van het platform dan om het mislopen van omzet.
