Terwijl analisten zich vooral richten op Bitcoin of losse altcoins, nadert de structuur van de totale crypto marktkapitalisatie in januari een belangrijk niveau.
Signalen van afnemende liquiditeit waarschuwen voor hoe kwetsbaar deze structuur is geworden.
SponsoredCrypto-handelsvolume daalt doordat investeerders cashen
Volgens gegevens van Newhedge bedroeg het totale handelsvolume op gecentraliseerde exchanges in januari $1.118 biljoen. Binance was goed voor meer dan $490 miljard hiervan.
Wat opvalt is dat, tenzij er in de laatste dagen van januari een duidelijk herstel komt, dit het laagste niveau sinds juli vorig jaar zal zijn. De daling van het totale marktvolume laat zien dat investeerders steeds voorzichtiger zijn geworden.
Deze voorzichtige houding zorgt ervoor dat investeerders wachten met kopen, ook al staan veel altcoins nog altijd 70–90% onder hun all-time high.
Een andere dataset, van CryptoQuant, geeft meer overzicht. Retail Investor Demand meet kleine on-chain handelsactiviteiten (transacties onder $10.000). Sinds augustus vorig jaar is deze metriek sterk gedaald.
Analist Caueconomy gaf aan dat het risico op een mogelijke sluiting van de Amerikaanse overheid, samen met zorgen over de yen carry trade, investeerders in een defensieve houding heeft gebracht. Handel en nieuwe investeringen zijn afgenomen.
Sponsored Sponsored“Een stevig herstel heeft nieuw marktsentiment en meer retaildeelname aan on-chain volume nodig,” stelde Caueconomy.
Bovendien zijn investeerders niet alleen voorzichtiger met het beleggen van hun kapitaal, maar het lijkt er ook op dat ze massaal de markt verlaten. Data van stablecoins laten deze verschuiving zien.
Volgens data van CryptoQuant over de ERC-20 stablecoin-marktkapitalisatie liep de stablecoin-marktkapitalisatie in januari terug. De stablecoinreserves op exchanges daalden ook fors.
De totale voorraad ERC-20 stablecoins en het aantal op exchanges laten zien hoeveel kapitaal daadwerkelijk “klaarstaat” in de cryptomarkt. Dalen beide tegelijk, dan betekent het dat geld uit de markt stroomt in plaats van dat het slechts intern draait.
SponsoredEen recent rapport van BeInCrypto suggereerde dat zonder nieuwe liquiditeit Bitcoin mogelijk onder de $70.000 kan zakken.
Hoe wordt de marktkapstructuur bedreigd
De totale cryptomarktkapitalisatie zakte in januari onder de $3 biljoen. Verschillende analisten wijzen op het belang van het steunniveau rond $2,86 biljoen. Als deze steun breekt, kan de marktkapitalisatie veel verder dalen.
Data van TradingView wijzen uit dat de marktkapitalisatie nu dicht bij een trendlijn komt die sinds 2024 standhoudt. Een doorbraak onder deze trendlijn kan een bearmarkt zoals in 2022 veroorzaken.
Sponsored Sponsored
Negatieve signalen door dalend handelsvolume, samen met investeerders die uitcashen, vergroten de kans dat deze trendlijn zal breken.
Toch begint de markt ook aan een week vol met grote macro-economische gebeurtenissen die het verloop kunnen veranderen. De Amerikaanse dollar staat op het laagste punt in vier jaar, vooral door verwachting van renteverlagingen van de Federal Reserve en nieuwe handels-onzekerheden.
In het verleden steunde een zwakkere dollar risicovolle assets zoals crypto door meer wereldwijde liquiditeit en omdat dollar-assets aantrekkelijker werden voor internationale investeerders. Als deze trend aanhoudt, kan dit de katalysator zijn voor een omkeer van de huidige uitstroom van kapitaal.
Toch blijft het onduidelijk welke kant de markt op gaat. Voor een echt herstel is niet alleen een gunstig macroklimaat nodig, maar ook dat particuliere investeerders terugkeren en er nieuwe stablecoin-instromen komen – allebei zijn tot nu toe nog niet gebeurd.
De komende dagen zijn erg belangrijk. Als het steunniveau op $2,86 biljoen standhoudt en de macro-economische omstandigheden gunstig blijven, kan de markt zich mogelijk stabiliseren. Maar als het handelsvolume blijft dalen en investeerders geld blijven opnemen, kan er een grotere correctie komen.
