De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft de weg vrijgemaakt voor Wall Street om stablecoins te integreren in de traditionele financiële wereld.
Op 19 februari heeft de financiële toezichthouder richtlijnen uitgegeven die broker-dealers toestaan om een “haircut” van 2% toe te passen op posities in payment stablecoins. Een haircut is het percentage van de waarde van een asset dat een financiële instelling niet mag meetellen bij het inzetbare kapitaal. Dit werkt als bescherming voor klanten tegen marktrisico.
SEC stablecoin-pivot zet druk op brokers om crypto-rails te bouwen
Eerder kregen broker-dealers te maken met een strenge haircut van 100% op stablecoins. Als een financieel bedrijf bijvoorbeeld $1.000.000 in digitale dollars aanhield voor snelle afhandeling op de chain, dan moest het die hoeveelheid kapitaal blokkeren.
Deze eis zorgde ervoor dat institutionele crypto-handel financieel oninteressant werd voor traditionele financiële instellingen.
Door de kapitaalboete nu te verlagen naar 2%, geeft de SEC conforme stablecoins dezelfde economische behandeling als traditionele geldmarktfondsen.
“Dit is weer een geweldige stap in de juiste richting van ons team van de Division of Trading and Markets om barrières weg te nemen en toegang tot on-chain markten te openen,” zei SEC-voorzitter Paul Atkins.
Opvallend is dat deze wending sterk verbonden is met de recent aangenomen GENIUS Act. Dit is een nationaal regelgevend kader voor payment stablecoins in de VS. De wet schrijft voor dat stablecoins 1:1 gedekt moeten zijn en versterkt de anti-witwasregels (AML).
SEC-commissaris Hester Peirce gaf aan dat de nieuwe wet zorgvuldige reserveverplichtingen oplegt aan uitgevers van stablecoins.
Volgens haar zijn deze voorwaarden zelfs strenger dan die voor staatsgeldmarktfondsen. Dit is een reden voor de verlaagde kapitaalboete.
“Stablecoins zijn essentieel voor transacties op blockchain rails. Het gebruik van stablecoins maakt het voor broker-dealers mogelijk om meer verschillende activiteiten te doen met getokeniseerde effecten en andere crypto-assets,” voegde Peirce toe.
Hierdoor kunnen gereguleerde Amerikaanse partijen zoals Circle’s USDC mogelijk veel meer gebruikt gaan worden door bedrijven in de sector van $6 biljoen.
Hierdoor waren belangrijke personen uit de sector er snel bij om de veranderende situatie voor de digitale asset-industrie te vieren.
Exodus CEO JP Richardson noemde dit de belangrijkste crypto-overwinning van het jaar. Volgens hem maakt dit tokenized staatsobligaties, aandelen en settlement op de chain direct financieel haalbaar.
“Dit zet druk op alle grote broker-dealers om stablecoin-infrastructuur te bouwen of achter te blijven bij de concurrentie. Want hun concurrenten kunnen dat nu wel, en er is geen kapitaalboete meer die het onrendabel maakt,” legde hij uit.
Ondertussen sluit deze goedkeuring aan op de huidige pro-crypto benadering van de SEC.
In het afgelopen jaar heeft de SEC een digitale asset taskforce gestart en “Project Crypto” opgezet om de regels te moderniseren. Deze stappen moeten ervoor zorgen dat de VS het centrum van de crypto-wereld wordt.
