Software-aandelen hebben flinke tegenwind op de markt door toenemende zorgen bij investeerders over verstoring door kunstmatige intelligentie (AI).
De bredere terugval op de aandelenmarkt zorgt ook voor zorgen rond Bitcoin (BTC), dat de laatste tijd sterk samen beweegt met software-aandelen.
Waarom dalen software-aandelen?
Volgens de Global Markets Investor is de iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) alleen in februari al met 15% gedaald. Dit is op weg om de slechtste maandelijkse prestatie neer te zetten sinds 2008. Deze ETF test nu de lows van april 2025 en staat ongeveer 35% onder het hoogste punt.
“Software-aandelen beleven hun SLECHTSTE maand sinds de Grote Financiële Crisis,” schreef de post.
Kunstmatige intelligentie staat centraal in de recente daling. Investeerders verkopen aandelen van bedrijven die kwetsbaar lijken voor snelle ontwikkelingen op het gebied van AI. Twee grote gebeurtenissen in de afgelopen dagen hebben de neergang versneld.
Op 20 februari heeft Anthropic “Claude Code Security” geïntroduceerd – een nieuwe functie in Claude Code. Deze tool scant programmeercode op beveiligingslekken en stelt gerichte patches voor die mensen kunnen beoordelen. Zo wil men kwetsbaarheden opsporen en oplossen die traditionele beveiliging mogelijk mist.
De aankondiging zorgde direct voor reactie bij cybersecurity-aandelen. Volgens The Kobeissi Letter verloor CrowdStrike $20 miljard aan marktwaarde in twee handelsdagen. Ook IBM-aandelen daalden met meer dan 10%.
“De verkoopgolf in software-aandelen houdt aan, waarbij vooral cybersecurity-aandelen hard worden geraakt na de release van Anthropic’s Claude Code Security – uit angst dat deze tool de sector verandert. Dit laat zien dat je nergens kunt schuilen als het om software-aandelen gaat. Zelfs de Goldman Sachs-mand met zogenaamd AI-bestendige software-aandelen staat zwaar onder druk,” zei Holger Zschaepitz, Senior Editor bij de economieredactie van de Duitse krant Die Welt en haar zondagse editie Welt am Sonntag.
Op maandag nam de druk opnieuw toe nadat Citrini Research een rapport publiceerde. Hierin wordt een denkbeeldig scenario in juni 2028 geschetst, waarin AI-automatisering zorgt voor hogere bedrijfswinsten.
Tegelijkertijd wordt er een grote verstoring van kantoorbanen, zwakkere consumptie, stijgende kredietproblemen en structurele economische uitdagingen voorspeld.
“Wat volgt is een scenario, geen verwachting. Het enige doel van dit stuk is een scenario te schetsen dat tot nu toe weinig is onderzocht. Hopelijk bereid dit je beter voor op onverwachte negatieve risico’s als AI de economie steeds vreemder maakt,” aldus het rapport.
Na de publicatie van het rapport daalden aandelen van bezorg-, betalings- en softwarebedrijven verder.
Stijgende tech-volatiliteit drukt Bitcoin koers
De impact blijft niet beperkt tot de gewone aandelenmarkt. Grayscale merkte op dat de koersactie van Bitcoin sterk lijkt op die van Amerikaanse software-aandelen tijdens de recente negatief gestemde periode.
Verschillende marktdeelnemers hebben de correlatie uitgelicht tussen Amerikaanse software-aandelen en Bitcoin. Dit wijst erop dat Bitcoin soms niet als hedge fungeert, maar zich juist als een high-beta verlenging van de technologiesector gedraagt.
Dus als software-aandelen verder verzwakken, kan Bitcoin ook onder druk blijven staan. Langdurige zwakte in groeiaandelen zorgt meestal voor strengere financiële condities door vermogenseffecten, hogere risicopremies op aandelen, meer volatiliteit en het afbouwen van risico’s bij high-beta assets zoals cryptocurrencies.
Toch is een divergentie mogelijk. Als investeerders Bitcoin gaan zien als een monetaire hedge tegen structurele AI-gedreven arbeidsverstoring, geldontwaarding of beleidsmaatregelen zoals grootschalige stimulansen, zou de correlatie met software-aandelen kunnen afnemen.
