Solana (SOL) is weer gestegen naar ongeveer $80,84, terwijl handelaren hun hefboom verlagen. De Solana TVL heeft het hoogste niveau bereikt sinds begin juni. Dit laat zien dat echt geld deze beweging ondersteunt.
Er worden steeds meer stortingen gedaan in Solana-apps en langetermijnhouders kopen meer, terwijl de futures-posities afnemen. Dit wijst erop dat de vraag komt van de spotmarkt en niet van geleend geld.
Hefboom wordt afgebouwd na een squeeze
Op 4 juli handelde SOL rond $82 met een open interest – de totale waarde van actieve futures-contracten – van ongeveer $2,41 miljard. De funding rate, een kleine vergoeding die aangeeft of handelaren vooral long of short staan, was positief op 0,009%. Dit betekent dat er veel longposities waren.
Meer van dit soort token-inzichten? Meld je aan voor de dagelijkse crypto-nieuwsbrief van hoofdredacteur Harsh Notariya. Klik hier.
Toen de markt daalde, werden die posities afgestraft. Geleveragde longs werden geliquideerd en de SOL koers zakte op 6 juli naar ongeveer $79,72, een daling van bijna 3%. Zo’n squeeze zorgt ervoor dat teveel geleende kopers moeten verkopen, maar ruimt ook zwakke posities op.
Sindsdien is de open interest afgenomen tot ongeveer $2,20 miljard en is de funding rate gedaald naar 0,004%. Toch is de SOL koers weer gestegen naar $80,84, wat laat zien dat de stijging vooral door aankopen op de spotmarkt komt, niet door geleend geld.
Rally’s die op hefboom zijn gebouwd, draaien meestal snel om als de funding rate omdraait. Maar als de koers stijgt terwijl de open interest daalt, is er juist echte vraag.
Langetermijnhouders blijven de dip kopen
Het herstel loopt gelijk met gestaag kopen door de meest geduldige Solana-wallets. Houders die SOL al één tot twee jaar hebben, hebben hun aandeel in de totale voorraad verhoogd van 14,64% naar 15,60% sinds 29 juni. Deze overtuiging komt uit de HODL Waves, een on-chain metriek die Solana’s voorraad verdeelt in groepen op basis van hoelang ze worden vastgehouden.
Deze groep heeft juist SOL gekocht tijdens de shakeout, in plaats van te verkopen. Dit was de grootste accumulatie in weken.
Omdat deze langetermijnhouders blijven kopen bij schommelingen, wordt het aantal beschikbare munten om te verkopen steeds kleiner. Hierdoor werd de daling op 4 juli niet groter.
Solana TVL bereikt hoogste punt in vijf weken
Dezelfde overtuiging zien we terug in de Solana TVL, ofwel het totale bedrag dat is gestort in de apps op het netwerk. Dit steeg met ongeveer 10% van $4,66 miljard op 26 juni naar ongeveer $5,11 miljard op 4 juli, het hoogste niveau sinds begin juni.
Belangrijk is dat die Solana DeFi TVL bleef stijgen terwijl de open interest daalde. Ook bleef deze hoog tijdens de koersdaling. Het kapitaal stroomt dus naar de apps zelf, niet naar hefboom via futures.
De groei van de stortingen begon eind juni, precies toen langetermijnhouders meer gingen kopen. Dit wijst erop dat beide trends uit dezelfde bron komen: overtuiging op lange termijn, niet snel handelen.
De stablecoin-voorraad op Solana versterkt dit beeld. Deze staat rond $15,6 miljard, net onder de piek van ongeveer $16 miljard op 3 juli. Er is dus nog genoeg “droog poeder” beschikbaar om extra aankopen te doen als de vraag aanhoudt. De stablecoin-voorraad ligt nog steeds hoger dan eind juni.
Alles bij elkaar laten de hefboom-reset, de accumulatie door houders en de stijgende Solana TVL hetzelfde beeld zien. De beweging wordt gedragen door stortingen en geduldige kopers, niet door leveraged posities. Dat maakt het fundament sterker dan bij een hefboomrally. Zeker nu de Solana koers in een week tijd meer dan 9% is gestegen. Of deze stijging aanhoudt, zal waarschijnlijk als eerste te zien zijn in de TVL (gezondheid van het netwerk) en in de stromen bij houders (on-chain overtuiging).
