De bullmarkt van de S&P 500 wordt maandag 4 jaar. De index staat nu 119% hoger dan de low van oktober 2022, op een nieuw record. Zes eerdere bullmarkten gingen verder na 4 jaar, al drukten vier bear markets de index later weer onder het verjaardagsniveau.
Toch leek deze bullmarkt bijna tot een einde te komen in 2025. De index daalde met 18,9% (op slotbasis), net geen 20%. Een daling van 20% betekent officieel het einde van een bullmarkt.
Waar staat de huidige S&P 500 bullmarkt vergeleken met eerdere bullmarkten
De index sloot op een record van 7.818,93 op 6 oktober. Dat is ongeveer 119% boven het slot van 3.577,03 op 12 oktober 2022, het begin van deze bullmarkt.
Daniel Sparks van Motley Fool bepaalde de zes periodes met gegevens van het investeringsonderzoeksbureau Yardeni Research.
In het verleden was de bullmarkt van 1957 de kortste na 4 jaar, en stopte ongeveer zeven weken later. De periodes van 1982 en 2002 hielden nog tot ongeveer het 5e jaar stand.
Daartegenover duurde de bullmarkt vanaf 2009 bijna 11 jaar, en die van 1987 zelfs meer dan 12 jaar.
Nadat ze 4 jaar oud werden, verviervoudigde de bullmarkt van 1987 bijna en de run vanaf 2009 meer dan verdubbelde, berekende Sparks. De bullmarkten uit 1957 en 2002 stegen nog respectievelijk ongeveer 7% en 16% voor ze hun top bereikten.
Is een bullmarkt na 4 jaar een veilig instapmoment
Toch kwamen na vier van de zes bullmarkten bear markets, waarbij de index weer onder het verjaardagsniveau zakte, in 1974 gebeurde dat maar net.
Investeerders die in oktober 2006 instapten, deden dat ongeveer een jaar voor de top van de bullmarkt vanaf 2002. Zij stonden rond het low van maart 2009 bijna 50% in de min, zonder dividenden mee te rekenen.
Met data van financieel dienstverlener FactSet rekende Sparks uit dat de index nu handelt op ongeveer 26 keer de winst van het afgelopen jaar. Dat is hoger dan het 10-jarig gemiddelde van 23,6.
Kijkt men echter naar de verwachte winst voor de komende 12 maanden, dan zit de index rond het 10-jarig gemiddelde.
Sparks zegt dat de kalender weinig zegt over het bereiken van een top. Toch verwacht hij uiteindelijk een bear market.
Hoe het mijlpaaljaar wordt geteld hangt af van de methode. Sommige investeerders tellen een nieuwe bullmarkt vanaf april 2025, omdat de intraday verliezen toen boven de 20% uitkwamen. In dat geval is deze bullmarkt nu ongeveer 18 maanden oud.
