De S&P 500 daalde donderdag tot wel 3,8% doordat chip-aandelen hard onderuit gingen. Nog een daling van 3,3% zou er voor zorgen dat alle Amerikaanse aandelen in één keer tijdelijk worden bevroren.
Die bevriezing gebeurt via een circuit breaker. Daarmee worden kopers en verkopers gedurende 15 minuten geweerd van de Amerikaanse aandelenmarkt.
Wat is een circuit breaker en hoe dichtbij kwam de beurs?
Circuit breakers zijn automatische, marktbrede handelsstops. Amerikaanse beurzen voerden deze in na de crash van oktober 1987, blijkt uit een SEC-document.
De triggers worden elke dag opnieuw ingesteld vanaf de laatste slotstand van de S&P 500, op woensdag 7.688,62.
Een daling van 7%, tot 7.150,41, pauzeert de handel voor 15 minuten. Bij een daling van 13%, tot 6.689,09, volgt opnieuw een stop. Daalt de index met 20%, tot 6.150,89, dan is de handelsdag voorbij.
De eerste twee handelsstops werken alleen vóór 15.25 uur Eastern Time (ET). Daarna blijft een daling doorgaan tot het slot.
De Nasdaq daalde nog sterker, maar alleen de S&P 500 kan de circuit breaker activeren.
De Democraten wonnen dinsdag het Congres en investeerders zijn bang dat datacenters, die AI-chips kopen, minder snel zullen groeien. Dat zorgde donderdag voor de verkoopgolf in chips.
De Philadelphia Semiconductor Index, die grote Amerikaanse chipmakers volgt, daalde met 10,2%.
Halverwege de dag herstelde de S&P 500 tot ongeveer 7.400, waarmee er nog zo’n 285 punten ruimte was, volgens Trading Economics-data.
Zorgen circuit breakers voor rust, of versterken ze juist de paniek?
De circuit breaker werd voor het laatst vier keer geactiveerd in maart 2020, tijdens de COVID-19 crash. Experts zijn het nog altijd oneens over het effect ervan.
Sommige onderzoekers waarschuwen voor een ”magneet-effect”, waarbij koersen als het ware naar de trigger toegetrokken worden zodra ze in de buurt komen.
“…de circuit breakers remden het tempo, maar stopten de neerwaartse druk niet helemaal. Het magneet-effect speelt mee,” schreef Laura Kodres, senior distinguished fellow bij het MIT Golub Center for Finance and Policy.
De beurzen zijn het daar niet mee eens. Uit een studie van de World Federation of Exchanges (WFE) uit 2022 blijkt dat prijzen juist stabiliseerden na de handelsstops in 2020.
“…de circuit breakers in de VS zijn goed ontworpen en werken als een effectief beschermingsmechanisme,” zei WFE-CEO Nandini Sukumar in een verklaring.
Op 1 november meldde BeInCrypto dat Jim Cramer waarschuwde dat de tussentijdse verkiezingen de Nasdaq-verkoopgolf kunnen verlengen. De 7%-grens blijft actief tot 15.25 uur ET.
