SpaceX maakt dinsdag na sluitingstijd zijn eerste kwartaalresultaten als beursgenoteerd bedrijf bekend. Rond 22:30 uur Nederlandse tijd volgt een webcast.
Deze eerste cijfers zullen uitwijzen of de winst uit Starlink genoeg is om de ambitieuze plannen van het bedrijf op het gebied van AI en Starship te financieren.
Wat verwacht Wall Street van het rapport
De algemene verwachting richt zich op een omzet van $6,8 tot $6,9 miljard, een forse stijging ten opzichte van $4,69 miljard in het eerste kwartaal. Wall Street verwacht ook een non-GAAP-verlies van ongeveer $0,23 tot $0,26 per aandeel.
De verwachting verschilt sterk per segment. Starlink blijft de belangrijkste inkomstenbron, geschat op ongeveer $3,8 miljard met een operationele marge van ongeveer 36%.
De AI-tak moet de snelste groei laten zien. Analisten verwachten een omzet van $2 tot $2,3 miljard uit xAI, Grok en datacenter-capaciteit samen. De ruimtevaartdivisie blijft vooral geld vragen. Falcon, Dragon en Starship vergen nog steeds forse investeringen zonder snelle opbrengsten.
De timing zorgt voor extra druk. Een grote lockup tranche komt op 6 augustus vrij, waardoor mogelijk honderden miljoenen aandelen op de markt komen.
Aandelen sloten maandag af op $114,53, een stijging van 5,68%, na handel rond het midden van de $100 door schommelingen na de beursgang, volgens TradingView-gegevens. In juni rondde het bedrijf de grootste beursgang ooit af met een waardering van ongeveer $1,5 biljoen.
Volg ons op X voor het laatste nieuws.
Handelaren op X letten vooral op de brede schattingen en het lockup-effect, met optiepremies die op flinke bewegingen wijzen.
Top 3 scenario’s op tafel
Investeerders zien voor dinsdag drie hoofduitslagen mogelijk. Het draait minder om de omzet, maar vooral om wat het management vertelt over uitgaven, de kwaliteit per segment en hoe snel het bedrijf zichzelf kan financieren.
Scenario 1: Cijfers ruim boven verwachting met sterke toelichting
Omzet en EBITDA overtreffen de verwachting, terwijl het aantal Starlink-abonnees en de marges stabiel blijven of verbeteren. De AI-omzet volgt de afgesproken groei zonder vertraging.
Het management geeft concrete details over investeringen, de resterende liquiditeit en de plannen om Starship commercieel te maken. Elk zicht op onafhankelijk financiering zou het verhaal nog sterker maken.
Deze combinatie kan leiden tot short-covering en een stevige koersstijging. Zo’n scenario zou de hoge waardering rechtvaardigen en de druk door het expireren van de lockup compenseren.
Scenario 2: Resultaten volgens verwachting, maar met vage vooruitzichten
De cijfers komen rond de verwachting uit, met stevige groei dankzij AI en stabiele winst uit Starlink. Details blijven echter op hoofdlijnen.
De gemiddelde omzet per gebruiker (ARPU), exacte AI-marges en piekuitgaven blijven onduidelijk, terwijl de nadruk verschuift naar langetermijnplannen rond Mars en orbital-compute.
Veel analisten denken dat dit het meest waarschijnlijke scenario is voor een bedrijf dat voor het eerst als beursgenoteerd rapporteert. De markt zal mogelijk gemengd tot licht negatief reageren zolang de onzekerheid blijft.
Scenario 3: Tegenvallende cijfers of zorgen over investeringen
De totale omzet haalt de verwachting net wel of net niet, terwijl AI-omzet achterblijft bij de verwachte groei. Starlink laat juist druk zien op ARPU of de groei is van mindere kwaliteit.
De verliezen in de ruimtevaart nemen verder toe door de ontwikkeling van Starship, terwijl zorgen over hoge investeringsuitgaven leiden tot nieuwe twijfels over de financiering, zonder dat positieve punten de balans opmaken.
Klik op ons YouTube-kanaal en bekijk hoe leiders en journalisten hun inzichten delen.
Dat resultaat zou zorgen voor extra aandacht op de vraag of Starlink andere onderdelen subsidieert. Dit kan leiden tot meer verkopen, zeker omdat er kort daarna meer aandelen op de markt komen.
Wat echt belangrijk is naast de cijfers
De earnings call bepaalt hoe publieke investeerders kijken naar een bedrijf dat winstgevende satelliet-breedband, herbruikbare lanceringen en ambitieuze AI-infrastructuur combineert. Er zijn maar weinig beursgenoteerde bedrijven met zo’n combinatie – en geen enkel bedrijf met deze waardering.
Naast de belangrijkste cijfers zijn de details per segment en de toon van het management het belangrijkst. Signalen over discipline met geld kunnen doorslaggevend zijn terwijl het bedrijf zijn eerste periode op de beurs doormaakt.
De lockup-expiratie twee dagen later maakt het plaatje nog ingewikkelder. Zelfs een sterk rapport kan moeite hebben met het nieuwe aanbod van aandelen. De reactie op dinsdag geeft daarom nog geen compleet beeld over de toekomst van het SpaceX-aandeel.
