Stablecoins op exchanges worden vaak gezien als een belangrijke indicator van de koopkracht van investeerders. Een hogere stablecoin balans suggereert dat handelaren klaar zijn om altcoins te kopen, wat de weg vrijmaakt voor een marktherstel.
On-chain data laat zien dat de stablecoin reserves op exchanges een 3-jaarse high hebben bereikt. Echter, de marktkapitalisatie van altcoins blijft sterk dalen.
SponsoredStablecoin reserves overschrijden $45 miljard begin 2025
Volgens CryptoQuant bereikte de totale waarde van ERC-20 stablecoins op exchanges $46,5 miljard aan het begin van 2025. Op dit moment staat dit cijfer op $44 miljard. Deze data heeft investeerders zoals The DeFi Investor doen geloven dat het kapitaal klaar is om een marktherstel te stimuleren.
“Stablecoin CEX reserves zijn op een all-time high. Er is veel kapitaal dat wacht om ingezet te worden. Maar we hebben eerst een verbetering van de macro situatie nodig,” commenteerde The DeFi Investor.
Echter, een nadere blik op spot exchanges vertelt een ander verhaal. In plaats van te stijgen, zijn de stablecoin reserves op deze platforms juist aanzienlijk gedaald.
CryptoQuant data toont aan dat van de $44 miljard aan ERC-20 stablecoins op gecentraliseerde exchanges (CEX’s), een verbluffende $43,8 miljard wordt aangehouden op derivaten exchanges. Ondertussen houden spot exchanges iets meer dan $220 miljoen aan stablecoins.
Historische trends geven aan dat van juli 2023 tot maart 2024 een stijging in spot exchange stablecoin reserves samenviel met de marktkapitalisatie die steeg van $1 biljoen naar $2,7 biljoen. Vandaag zijn de spot exchange reserves gedaald naar een 3-jaarse low.
De meeste stablecoins op derivaten exchanges dragen niet bij aan duurzame koersstijgingen. In plaats daarvan weerspiegelen ze kortetermijnhandel met hoge risico’s. BeInCrypto rapporteerde onlangs dat 334.404 handelaren werden geliquideerd in de afgelopen 24 uur, wat in totaal $947,7 miljoen bedroeg. Longposities leden het meest.
Bovendien daalde de marktkapitalisatie van altcoins (TOTAL2) met 20% in maart, van $1,2 biljoen naar onder $1 biljoen.
Stablecoin marktkapitalisatie bereikt nieuwe high te midden van stijgende adoptie
SponsoredVolgens Ignas, medeoprichter van Pink Brains, is de marktkapitalisatie van stablecoins de afgelopen twee jaar met 44% gestegen, tot boven de $200 miljard.
Historisch gezien signaleerde een groeiende stablecoin voorraad het begin van een altcoin-seizoen. Echter, Ignas gelooft dat de narrative in 2025 anders is.
“Tot voor kort leidde een toename in stablecoin voorraad tot een stijging in crypto koersen, omdat stablecoins meestal werden gebruikt voor kortetermijnopslag tussen trades. Nu groeien stablecoins verder dan speculatie,” merkte hij op.
Hij wees op real-world use cases die verder gaan dan crypto trading. Bijvoorbeeld, SpaceX verwerkt Starlink-verkopen in Argentinië en Nigeria met stablecoins. ScaleAI betaalt buitenlandse werknemers met stablecoins.
Ondertussen bereiden grote TradFi-instituties zich voor op de groei van stablecoins. Bank of America staat open voor het lanceren van een eigen stablecoin als de regelgeving dit toestaat. PayPal is van plan om PYUSD in 2025 uit te breiden. Stripe heeft onlangs Bridge overgenomen, een stablecoin platform, voor $1,1 miljard. Revolut overweegt het uitgeven van een stablecoin. Visa is bezig met het integreren van stablecoins in wereldwijde betalingen en operaties.
