Strategy, voorheen MicroStrategy, heeft in de week tot 20 september 950 Bitcoin (BTC) toegevoegd en voor $174 miljoen aan eigen preferente aandelen teruggekocht. In totaal bezit het bedrijf nu 846.000 BTC.
Met deze aankoop kwam er een einde aan een periode van twee weken zonder accumulatie. Bij de Bitcoin koers van $81.200 die Strategy in de melding van maandag gebruikte, zijn de 950 coins ongeveer $77 miljoen waard.
Hoe de Bitcoin-aankoop van Strategy zich verhoudt tot augustus
De vorige aankoop van het bedrijf was op 31 augustus, toen het na een onderbreking van 10 weken 4.603 BTC kocht voor $369,7 miljoen tegen een gemiddelde prijs van $80.318 per coin. In dollars gemeten is de aankoop van afgelopen week ongeveer 79% kleiner.
Bestuursvoorzitter Michael Saylor hintte zondag op de aankoop met een post die las: “A little more orange.”
De Bitcoin koers is sindsdien gestegen boven het niveau waarmee Strategy in hun berekening rekende. De asset handelde maandag rond $85.020, bijna 6% hoger in 24 uur tijd.
Waarom de preferente terugkoop duurder was dan de Bitcoin-aankoop
De $174 miljoen werd ingezet voor de aankoop van Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC), een op Nasdaq genoteerde aandelenklasse die Strategy heeft ontworpen om rond de $100 te handelen. Dat is meer dan twee keer zoveel als de Bitcoin-aankoop.
Strategy begon eind juli met het terugkopen van STRC, tegen een gemiddelde prijs van $86,52 per aandeel. Het aandeel stond vrijdag op $98,51. CEO Phong Le legde de logica uit toen het programma van start ging.
“Bij prijzen onder de $100 per aandeel zijn STRC-terugkopen een aantrekkelijke besteding van kapitaal omdat ze toekomstige preferente dividendverplichtingen kunnen verlagen met korting.”
Deze terugkopen worden gefinancierd door de verkoop van gewone aandelen en mogelijk de verkoop van Bitcoin, niet vanuit de dollarreserve van het bedrijf, die op 20 september op $6,09 miljard stond. Deze structuur komt voort uit het Digital Credit Capital Framework dat Strategy in juni presenteerde.
BeInCrypto gaf in augustus al aan dat STRC opnieuw richting de nominale waarde bewoog. Dat was een van de voorwaarden om weer Bitcoin te kunnen kopen. De aankopen zijn inderdaad hervat, maar met een lager tempo dan voorheen.
Het gewone aandeel MSTR handelt op 0,88 keer de waarde van de Bitcoin die erachter ligt, volgens BitcoinTreasuries. In de melding van volgende week maandag wordt duidelijk of 950 coins een bodem is of het nieuwe tempo aangeeft.
Een kleinere rivaal kocht meer Bitcoin in dezelfde week
Strive, een Bitcoin-treasurybedrijf dat veel kleiner is dan Strategy, kocht in dezelfde periode meer in. Het kocht tussen 14 en 18 september 1.355 BTC tegen een gemiddelde prijs van $79.475 per coin. Hiermee staat hun totaal op 26.355 BTC, ongeveer 3% van de strategievoorraad van Strategy.
CEO Matt Cole schatte de kosten op $107,7 miljoen.
Hij gaf aan dat de uitoefening van warrants vorige week is gestart en dat dit $21,2 miljoen aan brutoproduct opbracht. Cole voegde toe dat 57,7% van het totale opgehaalde kapitaal van Strive afkomstig is van SATA, hun perpetual preferente aandelen met variabele rente. Dit lijkt sterk op de STRC-structuur van Strategy. Strive meldde in augustus een papieren verlies van $292 miljoen op hun bitcoin.
