Strive’s (ASST) Bitcoin-gedekte preferente aandelen, SATA, werden op één dag verhandeld voor ongeveer $43 miljoen nadat de $100 nominale waarde was bereikt – meer dan 7 keer zoveel als JPMorgan’s vergelijkbare preferente aandeel.
Strive, Inc. is een Bitcoin (BTC) treasurybedrijf uit Dallas. Het bedrijf ging in september 2025 naar de beurs via een omgekeerde overname van Asset Entities en haalde ongeveer $750 miljoen op via PIPE-financiering om BTC te kopen.
Hoe SATA zich verhoudt tot Wall Street
Jeff Walton, de Chief Risk Officer van Strive, wees op het grote verschil in handelsvolume. Hij gaf aan dat JPMorgan’s variable-rate preferente aandeel (JPM-PD) diezelfde dag rond de $5,9 miljoen werd verhandeld, ondanks dat er 3,5 keer meer uitstaande aandelen zijn dan bij SATA.
SATA heeft sinds de lancering in november 2025 een cumulatief handelsvolume van ongeveer $1,28 miljard opgebouwd over 104 sessies. JPM-PD had daarvoor 515 handelsdagen nodig.
Het instrument heeft een variabele dividendrente die nu op 12,75% staat en periodiek wordt aangepast, zodat de koers dichtbij de nominale waarde blijft, in een bandbreedte tussen $99 en $101.
Die smalle bandbreedte onderscheidt SATA van Strategy’s STRC, dat juist een ruimere koersrange en een lagere rente geeft.
“We hebben steeds tegenslag gekend, veel twijfelaars gehad en constante tegenwind vanuit de markt, maar elk obstakel zijn we aangegaan,” benadrukte Walton.
Kapitaalefficiëntie trekt de aandacht
Analist Grain of Salt gaf aan dat Strategy 762.099 BTC aanhoudt tegenover Strive’s 13.628 BTC, een verschil van 56x. Toch werd STRC die dag slechts voor $260 miljoen verhandeld, vergeleken met $34 miljoen voor SATA – een verhouding van 7,6x.
Wanneer je kijkt naar het handelsvolume per BTC, wist SATA ongeveer 7 keer meer instroom te trekken per coin dan de grotere concurrent. Volgens de analist toont dit aan dat kleinere, nieuwere uitgiftes een opvallend grote interesse van instituten kunnen aantrekken.
Verder merkte analist Zynx op dat het dagelijkse volume van SATA hoger lag dan de drie andere preferente series van Strategy, STRK, STRF en STRD, samen.
Hij verklaarde dit door twee ontwerpkeuzes. Allereerst keert SATA dividend uit op een ander schema dan STRC. Daarnaast zorgt de strakke range van $99 tot $101 voor minder volatiliteit en maakt het makkelijker om te vergelijken.
Wat komt hierna voor Bitcoin credit
Strive heeft sinds de beursgang 13.628 BTC gekocht. Daarmee staat het op de 10e plek als publieke houder per 1 april 2026. Bijna alle aankopen zijn gefinancierd met preferente aandelen, niet met schulden of verwatering van gewone aandelen.
Het bedrijf deed ook zijn eerste overname van een BTC-treasurybedrijf. Zo nam het Semler Scientific over via een all-stock deal.
Door deze overname kwamen er 5.048 BTC bij en zette het bedrijf een nieuwe standaard voor de sector.
Of er meer uitgevers komen op de Bitcoin-gedekte preferente markt, kan bepalen hoe snel permanent kapitaal het aanbod van liquide BTC beperkt. Voorlopig zijn Strive en Strategy de enige twee spelers die deze race aangaan.
