Tether, uitgever van de $185 miljard USDT stablecoin, heeft zijn privéfondsenwerving aanzienlijk teruggeschroefd.
Dit zorgt voor twijfels over een mogelijke beursgang, waar eerder veel over werd gespeculeerd door crypto-insiders zoals BitMEX medeoprichter Arthur Hayes.
SponsoredInvesteerderstegenstand dwingt Tether om financieringsambities te herzien
Tether onderzocht eerst nog een fondsenwerving van $15–20 miljard bij een waardering van $500 miljard. Daarmee zou de stablecoin-uitgever tot de meest waardevolle private bedrijven ter wereld behoren.
Volgens de Financial Times denkt Tether nu echter aan slechts $5 miljard, of mogelijk helemaal geen nieuwe fondsenwerving.
De meest recente terugtrekking volgt na een jaar vol marktgeruchten. In september 2025 wakkerde Hayes de beursgang-speculatie rond Tether opnieuw aan en suggereerde dat een beursnotering van Tether die van Circle’s succesvolle USDC-introductie zou kunnen overtreffen.
Destijds werd Tether gewaardeerd op meer dan $500 miljard. Dit plaatste het bedrijf in het rijtje van technologische en financiële reuzen als SpaceX, OpenAI en ByteDance.
Hayes zag een mogelijke beursgang als een strategische zet. Door de $185 miljard aan USDT in omloop en het winstmodel zou Tether een voordeel hebben ten opzichte van Circle.
Toch is de hype bij investeerders inmiddels wat afgekoeld. Steunverleners vonden de hoge waardering van $500 miljard te ambitieus vanwege:
- Regelgevend toezicht
- Bezorgdheid over transparantie van de reserves, en
- Vorige beschuldigingen van illegaal gebruik.
Tether blijft winstgevend ondanks tegenwind op de markt, IPO blijft optioneel
Een recente verlaging van de S&P Global Ratings wees op Tether’s blootstelling aan risicovollere assets, zoals Bitcoin en goud, wat voor nog meer voorzichtigheid zorgt.
“Volgens S&P zit er het afgelopen jaar een toename van risicovolle assets in Tether’s reserves, waaronder bitcoin, goud, gedekte leningen, bedrijfsobligaties en andere investeringen, allemaal met beperkte openheid en blootgesteld aan krediet-, markt-, rente- en valutarisico’s. Tether blijft beperkte informatie geven over de kredietwaardigheid van zijn bewaarders, tegenpartijen of bankrekeningaanbieders,” meldde Reuters op basis van S&P.
De bredere daling van de cryptomarkt in de afgelopen zes maanden heeft ook het enthousiasme voor zulke hoge waarderingen verminderd, zelfs bij de meest winstgevende speler van de sector.
Toch blijft Ardoino vertrouwen houden in de basis van Tether. Hij noemt het bedrag van $15–20 miljard een misvatting. Volgens Ardoino zou het bedrijf ook “heel tevreden” zijn met nul opgehaald kapitaal.
Sponsored“Dat bedrag is niet ons doel. Het is ons maximum, we waren klaar om te verkopen… Als we nul zouden verkopen, waren we ook heel blij,” stond te lezen in het rapport, verwijzend naar Ardoino.
Tether rapporteerde $10 miljard winst in 2025, ongeveer 23% lager dan het jaar ervoor. Dit kwam vooral door de daling van de Bitcoin koers, maar werd gecompenseerd door sterke opbrengsten op goud.
Omdat Tether nog steeds winstgevend is, is er nauwelijks operationele noodzaak voor extra financiering. Dit wijst erop dat het ophalen van geld vooral draait om geloofwaardigheid en strategische samenwerkingen, en minder om liquiditeit.
Tether IPO: slechts een droom?
De terugtrekking verandert ook de verwachtingen rond de Tether-beursgang. Een beursnotering lijkt voor nu van de baan, maar door gunstige regelgeving en strategische stappen blijft de mogelijkheid bestaan.
Amerikaanse stablecoin-wetgeving onder president Trump, samen met Tether’s nieuwe Amerikaanse USAT-token, kunnen de deur openen naar legitimiteit op de binnenlandse markt.
Sponsored SponsoredZo kan er mogelijk worden toegewerkt naar een beursgang in 2026 als de marktomstandigheden verbeteren, al zal de waardering wellicht aangepast moeten worden.
Toch geeft de voorzichtige koerswijziging van Tether een breder signaal aan de hele crypto-sector. Als feitelijke reservevaluta van de markt met enorme reserves in staatsobligaties en goud, benadrukt het terugtrekken de nieuwe focus op winstgevendheid en transparantie boven hype.
Voor andere crypto-bedrijven met hoge waarderingen die naar de beurs willen, kan Tether’s ervaring als voorbeeld dienen: duurzame groei en sterke fundamenten worden steeds belangrijker voor het vertrouwen van investeerders, zelfs voor de grote namen in de industrie.
Het is ook goed te benoemen dat Tether CEO Paolo Ardoino ooit aangaf dat het bedrijf niet naar de beurs hoeft te gaan, maar hij sloot het ook niet helemaal uit.
