De Federal Reserve (Fed) pompte vrijdag $29,4 miljard in het Amerikaanse banksysteem via overnight repo-operaties, de grootste eendaagse actie sinds het dotcom-tijdperk. Tegelijkertijd voerde de Chinese centrale bank een recordinjectie uit om haar binnenlandse bankensector te versterken.
Deze gecoördineerde liquiditeitsstappen markeren een kantelpunt voor wereldwijde risicovolle assets, vooral Bitcoin (BTC). Handelaren volgen nauwlettend hoe centrale banken de markten proberen te stabiliseren in aanloop naar 2026.
Liquiditeitsmaatregel van de Fed benadrukt marktspanning
De ongewoon grote overnight repo-operatie van de Fed volgde op forse verkopen van Treasuries en weerspiegelde toenemende stress in kortetermijnkredietmarkten.
SponsoredOvernight repo’s stellen instellingen in staat effecten te ruilen voor contant geld, wat directe liquiditeit biedt bij krappe marktomstandigheden. De injectie van 31 oktober zette een record neer voor meerdere decennia, zelfs vergeleken met de dotcom-bubbel.
Veel analisten zien deze stap als een duidelijke reactie op stress in de Treasury-markten. Als obligatierentes stijgen en financiering duurder wordt, grijpt de Fed vaak in om systemische risico’s te beperken.
Deze interventies vergroten ook de geldhoeveelheid, een factor die vaak samenvalt met rally’s in risicovolle assets zoals Bitcoin.
Ondertussen pleitte Fed-gouverneur Christopher Waller recent voor een renteverlaging in december, wat wijst op een mogelijke verschuiving naar een ruimere beleidskoers.
Dit staat in contrast met eerdere strenge opmerkingen van Fed-voorzitter Jerome Powell, wiens voorzichtigheid de marktonzekerheid heeft aangewakkerd. Gegevens van Polymarket zetten de kans op een derde renteverlaging in 2025 nu op 65%, tegen 90% eerder, wat verschuivende verwachtingen voor het monetaire beleid laat zien.
Als de Fed niet aan deze verwachtingen voldoet, kunnen markten scherp dalen. Investeerders hebben een soepelere koers al ingeprijsd, en elke ommekeer kan kapitaal uit risicovollere assets doen wegstromen.
De lastige balans tussen liquiditeitsinjecties en rentebeleid onderstreept de uitdaging voor de Fed bij het managen van inflatie en financiële stabiliteit.
Recordgeldinjectie van China verhoogt wereldwijde liquiditeit
Ondertussen voerde de Chinese centrale bank ook een recordinjectie van liquiditeit in binnenlandse banken uit, om de economische groei te ondersteunen nu de vraag afzwakt. De People’s Bank of China (PBOC) verhoogde de liquiditeit om de kredietverlening op peil te houden en verkrapping te voorkomen. Deze stap komt terwijl Peking deflatie en een verzwakte vastgoedsector aanpakt.
De omvang van de stap van de PBOC is vergelijkbaar met haar reacties tijdens eerdere crises. Door extra middelen te verstrekken, wil de centrale bank de leenkosten verlagen en de kredietgroei stimuleren.
Zo’n stimulans vergroot ook de wereldwijde geldhoeveelheid en kan bijdragen aan asset-inflatie in aandelen en cryptocurrencies.
SponsoredHistorisch gezien gingen gelijktijdige liquiditeitsimpulsen van de Fed en de PBOC vooraf aan grote Bitcoin-rally’s. De bullrun van 2020-2021 viel samen met agressieve monetaire verruiming na de uitbraak van COVID-19.
Crypto-handelaren letten nu op een vergelijkbare trend, omdat meer liquiditeit investeerders kan aanzetten om alternatieve assets te zoeken als hedge tegen valutadevaluatie.
Macro-analisten beschrijven de situatie als een “liquiditeitstouwtrekken” tussen Washington en Peking. De Fed balanceert tussen inflatie en financiële stabiliteit, terwijl de PBOC groei wil stimuleren zonder verdere schuldenopbouw aan te wakkeren. De uitkomst zal de risicobereidheid beïnvloeden en de toon zetten voor prestaties van assets in 2025.
Bitcoins macro-verwachting hangt af van aanhoudende liquiditeit
De Bitcoin koers is de laatste weken stabiel gebleven en beweegt binnen een nauwe bandbreedte, terwijl handelaren het effect van centralebankacties afwegen.
Sponsored Sponsored
De grootste crypto toont tekenen van consolidatie, waarbij Coinglass-gegevens aangeven dat de open interest is gedaald van boven 100.000 contracten in oktober naar circa 90.000 begin november. Deze daling duidt op voorzichtigheid bij handelaren in derivaten.
Ondanks de terughoudende activiteit kan de omgeving positief worden voor Bitcoin als de wereldwijde liquiditeit blijft groeien. Lagere inflatie in de VS, in combinatie met een groeiende geldhoeveelheid, bevordert risicobereidheid.
Veel institutionele investeerders zien Bitcoin nu als waardeopslag, zeker wanneer monetaire verruiming de koopkracht van traditionele valuta onder druk zet.
Een mogelijke Bitcoin-rally hangt echter af van de besluiten van centrale banken. Als de Fed de liquiditeit te vroeg terugschroeft via kleinere repo-operaties of onverwachte renteverhogingen, kan elk positief momentum snel verdwijnen.
Evenzo kan het wereldwijde risicosentiment verzwakken als de Chinese stimulans er niet in slaagt de economie te herstellen, wat speculatieve assets zou raken.
De komende weken zullen uitwijzen of centrale banken de liquiditeitssteun aanhouden of voorrang geven aan inflatiebestrijding. Voor Bitcoin kan de uitkomst bepalen of 2026 opnieuw een sterke bull run brengt of slechts verdere consolidatie.
