Ben Emons, oprichter van FedWatch Advisors, zegt dat markten te weinig rekening houden met een renteverhoging door de Fed bij de vergadering in oktober. Hij verwacht één of twee extra verhogingen, omdat de inflatiedruk volgens hem nog steeds toeneemt.
De markten denken dat de rente in de vergadering van 27 en 28 oktober gelijk blijft, nadat de Federal Reserve de rente in september heeft verhoogd naar 3,75%-4,00%. Emons zei vrijdag in CNBC’s Fast Money dat uit uitspraken van Fed-leden en het inflatiecijfer van september van 3,7% blijkt dat de kans op een verhoging groter is.
Zijn de tussentijdse verkiezingen van invloed op een renteverhoging van de Fed
Volgens Emons houden de tussentijdse verkiezingen voor deze Fed geen rol. Beleidsmakers willen liever actuele data dan cijfers die achterlopen, zegt hij, en dat vergt tijd.
Fed-voorzitter Kevin Warsh vertelde aan de directeur van het Internationaal Monetair Fonds dat de Fed meer actuele gegevens wil hebben, aldus Emons.
Volgens Emons laat Warsh’s weigering om zich vast te leggen op een beslissing al een belangrijk signaal zien, en hij wijst ook op de wereldwijde verkrapping van het beleid.
Toch geeft hij toe dat het mogelijk is dat de rente in oktober gelijk blijft.
“Aan het eind van de dag zullen ze toch nog meer moeten doen.”
Ben Emons, CNBC
Een presentator merkte op dat een renteverhoging in december breed wordt verwacht.
Handelaren zullen mogelijk ook wachten op de resultaten van 3 november, voegt Emons toe, omdat een Democratisch Congres de uitrol van AI-infrastructuur kan veranderen.
Kan de Fed iets doen aan energie-gedreven inflatie
Volgens Emons zullen hogere producentenprijzen uiteindelijk tot prijsstijgingen bij consumenten leiden. Maar een presentator wees erop dat energie verantwoordelijk was voor de helft van de 0,6% prijsstijging bij consumenten in september, en vroeg wat de Fed daaraan kan doen.
Cijfers van het Bureau of Labor Statistics (BLS) laten zien dat benzine meer dan de helft van de maandelijkse stijging veroorzaakte.
Emons antwoordde dat energieprijzen meestal dalen als de dollar sterker wordt. Daarom zijn hogere rentes daar één manier voor.
Goud daalde vorige week nadat rapporten over consument-, producent- en importprijzen allemaal hoger uitkwamen dan verwacht.
Volgens Emons is er nu geen sprake van stagflatie, omdat de werkloosheid niet oploopt.
Hij zegt dat neocloud-aandelen, oftewel AI-gerichte cloudproviders, vertraging laten zien. Die mix noemt hij “stallflatie”.
Intussen noteerden chip-aandelen een verliesreeks van acht dagen, doordat twijfels over AI en rentevrees zwaar wogen.
Emons zegt dat datacenters de laatste maanden veel banen opleverden in de dienstensector. Als dat verandert in combinatie met inflatie door energie, volgt volgens hem een vorm van stagflatie.
