Veteraan marktstrateeg Tom Lee geeft aan dat de Amerikaanse aandelenmarkt mogelijk op een belangrijk keerpunt staat.
Hij wees op drie sectoren, waaronder crypto, als mogelijke leiders bij de volgende marktrally.
Marktrotatie en crypto vormen basis voor volgende rally, zegt Tom Lee
In het programma Closing Bell van CNBC schetste Lee een scenario van voorzichtig optimisme waarin de S&P 500 zou kunnen stijgen richting 7.300 als het risicomijdende gedrag afneemt en de bedrijfswinsten sterk blijven.
“Aandelen hebben de laatste tijd wat klappen gekregen,” zei Lee. Hij verwijst naar een recente daling in softwaresectoren en een verschuiving van de MAG 7 mega-cap tech aandelen naar AI-gerichte bedrijven, naast bredere bewegingen richting goud vanwege risicovermijding.
Ondanks deze volatiliteit benadrukte hij dat de fundamentele cijfers stevig blijven, gesteund door brede dubbele cijfers aan winstgroei op de markt.
Lee noemde drie ‘trades’ die de volgende marktrally zouden kunnen bepalen:
- Terugkeer naar de MAG 7
- Mogelijk een bodem in de softwaresector (IGV)
- Crypto-assets
Volgens Lee tonen institutionele gegevens dat softwarebezit op een laag niveau zit, terwijl MAG 7-aandelen vergeleken met AI-leiders goedkoper zijn dan op elk ander moment in het afgelopen decennium.
“Crypto-dalingen zijn al ongeveer 80% van het niveau van eerdere crypto-winters, waardoor er kansen voor kansrijke ‘trades’ ontstaan,” zei hij.
De softwaresector, vooral halfgeleiders, blijft een belangrijke factor. Het aanstaande winstrapport van Nvidia zal waarschijnlijk de toon zetten voor AI-infrastructuur en het marktsentiment bevestigen of temperen.
Lee suggereerde dat software mogelijk dicht bij een bodem zit, maar wees erop dat de resultaten van grote spelers als Nvidia doorslaggevend zullen zijn voor een aanhoudende rally.
Consumentenkracht en defensieve sectoren kunnen marktpivot opvangen
Aandelen in consumentenproducten laten ook veerkracht zien en bieden steun nu de technologiesector zwakker is. Jonathan Krinsky van BTIG benadrukte sterkte in restaurants, luchtvaartmaatschappijen en huizenbouwers, met verschillende technische uitbraken.
Doordat het consumentenvertrouwen op een contrair laag niveau staat, kunnen discretionaire aandelen profiteren van een bredere herstelbeweging, zeker nu de rente verder daalt.
De hypotheekrente is gedaald van bijna 8% naar 6,17%, en het 10-jaars Treasury-rendement blijft gunstig, wat de vraag in de woningmarkt en de dienstensector stimuleert.
Lee legde ook uit waarom defensieve sectoren, zoals dagelijkse levensmiddelen en gezondheidszorg, het de laatste tijd beter doen.
“Dit is grotendeels een terugkeer naar het gemiddelde na drie jaar van stijgingen,” zei hij. “Portefeuilles worden tijdelijk minder risicovol gemaakt, maar de onderliggende bullmarkt blijft overeind.”
De strateeg legde uit dat de huidige marktomstandigheden vragen om oplettendheid als het gaat om positie-inname, winsten en sectorrotaties.
Hoewel tech- en AI-verhalen de krantenkoppen bepalen, denkt hij dat een bredere markt en minder opvallende sectoren het volgende opwaartse stuk kunnen leiden.
Crypto, dat flinke dalingen heeft meegemaakt, zou zelfs vóór bredere marktbewegingen kunnen rallyen en zo handelaren eerder kansen bieden.
Terwijl investeerders wachten op het rapport van Nvidia en letten op stabilisatie in de softwaresector, denkt Lee dat een marktdraai aanstaande is.
Als de MAG 7 weer omhoog gaat, software stabiel wordt en de kracht in consumentenproducten blijft, kan de S&P 500 gestaag stijgen richting 7.300. Dit kan het begin zijn van een bredere rally in aandelen en digitale assets.
