Door de verzwakking van de Amerikaanse dollar ontstaat er een kans voor de euro in de crypto-economie. De toenemende adoptie van euro-backed stablecoins laat zien dat Europese investeerders valutaverlies op hun dollar-gebaseerde activa willen compenseren.
Luke Nolan, Senior Research Associate bij CoinShares, vertelde BeInCrypto dat hij verwacht dat deze trend zal voortduren, hoewel hij niet gelooft dat de rol van de Amerikaanse dollar volledig zal verdwijnen.
50-jaarlijkse low voor de dollar
In de afgelopen maanden heeft de Amerikaanse dollar een scherpe daling laten zien. De prestaties in de eerste zes maanden van 2025 waren de slechtste sinds 1973.
Volgens Morgan Stanley is de waarde van de Amerikaanse dollar in de eerste helft van dit jaar met ongeveer 11% gedaald ten opzichte van andere valuta’s. Dit markeert de grootste daling in meer dan 50 jaar en het einde van een groeiperiode van 15 jaar.
Het vertrouwen van investeerders in de Amerikaanse economie en haar activa is beschadigd door onvoorspelbaar overheidsbeleid, vooral rond tarieven en handel.
De onlangs aangenomen “One Big Beautiful Bill Act” heeft deze zorgen verergerd door angsten te vergroten over groeiende begrotingstekorten en de stijgende schuldenlast van het land.
Dit beleid heeft ertoe geleid dat investeerders zich afkeren van Amerikaanse staatsobligaties. Gezien de voortzetting van dit beleid, voorspelde Morgan Stanley dat de dollar tegen het einde van 2026 nog eens met 10% zou dalen.
Nu de focus van investeerders verschuift van het idee van Amerikaanse uitzonderlijkheid, kunnen valuta’s zoals de euro, de belangrijkste concurrent van de dollar, hiervan profiteren. Deze trend kan vooral sterk zijn in de crypto-sector.
Komt er een einde aan de crypto-dominantie van de dollar in Europa?
De voorheen onbetwiste stabiliteit en dominantie van de Amerikaanse dollar hebben traditioneel de basis gevormd van het wereldwijde financiële systeem, en de cryptomarkt is daarop geen uitzondering.
Voor veel Europese investeerders heeft de recente daling van de dollar een verwarrend probleem gecreëerd. Op het eerste gezicht lijkt een stabiele Bitcoin koers in dollars positief. Echter, dit verbergt een cruciale onderliggende valutadynamiek.
“Als een Europese houder Bitcoin koopt via een exchange en het vasthoudt gedurende een periode waarin de koers precies hetzelfde blijft, maar de dollar is verzwakt ten opzichte van de euro, dan zal de houder, in reële termen, dat verschil verliezen,” vertelde Nolan aan BeInCrypto.
Dit valutaverlies toont aan waarom Europese investeerders zich steeds meer bewust worden van valutarisico. Ze realiseren zich dat hun rendementen niet alleen afhankelijk zijn van de prestaties van Bitcoin, maar ook direct blootgesteld zijn aan de sterkte of zwakte van de Amerikaanse dollar.
“Dit zou zichtbaar zijn in de BTC/EUR-notering, evenals wanneer de houder uitcasht, zelfs in dollars, omdat zodra het wordt omgezet naar euro’s, ze uiteindelijk minder euro’s zullen hebben dan ze hebben geïnvesteerd,” voegde Nolan toe.
Geconfronteerd met dit probleem nemen Europese investeerders praktische stappen om hun crypto-portefeuilles te beschermen tegen de volatiliteit van de dollar.
Verminderen van negatieve invloed van valuta-schommelingen
De lange periode van dollarsterkte maakte het aantrekkelijk om in dollar-genoteerde activa te investeren, wat volgens Nolan een “dubbele winst” bood voor Europese investeerders. Maar door de huidige macro-economische verschuiving is die dynamiek nu omgekeerd.
Als gevolg daarvan is er een merkbare verschuiving naar euro-genoteerde handel aan de gang. Deze herbeoordeling van valutarisico wordt ook weerspiegeld in marktgegevens.
Volgens onderzoek van Kaiko zijn handelsparen genoteerd in USD Tether (USDT) op Europese exchanges in 2025 in populariteit gedaald. In plaats daarvan wint EUR-genoteerde handel aan populariteit. De marktdataleverancier ontdekte ook dat de liquiditeit voor ETH/EUR-paren jaar-op-jaar verdubbelde, wat aangeeft dat de trend verder gaat dan alleen Bitcoin.
Voor Europese investeerders gaat deze verschuiving niet alleen om een verandering in strategie, maar om een directe reactie op macro-economische krachten.
“Er is wel impact, maar niet groot… Met de verzwakkende dollar, als ze kopen met dollar-genoteerde stablecoins (of uitcashen via deze munten), moeten ze beslissen: Denk ik dat Bitcoin zal stijgen en de USD/EUR-wisselkoers in mijn voordeel zal werken?” zei Nolan.
Door crypto te verhandelen en aan te houden in native EUR-paren, proberen ze “deze valutadruk gedeeltelijk tegen te gaan,” zoals Nolan opmerkte. Hierdoor bewegen ze zich naar een directere en minder risicovolle manier om deel te nemen aan de digitale activamarkt.
Deze verschuiving suggereert dat de Europese markt volwassen wordt en zijn eigen methoden en infrastructuur ontwikkelt om beter in te spelen op zijn specifieke economische omstandigheden.
Nieuw tijdperk voor assets in euro
De verschuiving naar in euro’s genoteerde handel heeft een hernieuwde focus op aan de euro-gekoppelde stablecoins gebracht.
Hoewel ze nog steeds een kleine speler zijn in de crypto-sector, is hun recente groei duidelijk zichtbaar. Deze digitale assets bieden een manier om op de blockchain te handelen zonder blootgesteld te worden aan de verzwakkende dollar.
“Het is merkbaar, maar het blijft een kleine speler in het grote geheel. EURC (Circle) is met 55% YTD gegroeid tot 211 miljoen, EURS (Statis) is met 31% YTD gegroeid tot 146 miljoen. De totale marktkapitalisatie van EUR stablecoins is 585 miljoen dollar. Dus het blijft erg klein in het grote geheel (met een totale marktkapitalisatie van $250 miljard voor stablecoins),” vertelde Nolan aan BeInCrypto.
De praktische bruikbaarheid van deze stablecoins is vooral belangrijk voor professionele investeerders en bedrijven. Ze bieden een manier voor schatkisten om fondsen in cryptomunten aan te houden zonder valutarisico’s te lopen. Deze mogelijkheid om direct in euro’s te opereren is een grote aantrekkingskracht.
“Schatkistafdelingen kunnen nu volledig in euro’s opereren, wat valutarisico’s (ten minste gedeeltelijk) vermijdt. Dus ik verwacht dat, als de dollarzwakte aanhoudt, aan de euro gekoppelde stablecoins populairder zullen worden,” voegde Nolan toe.
Deze recente trend roept ook een grotere vraag op over de lange-termijn rol van de dollar in de cryptomarkt.
Zal de dominantie van de dollar in crypto afnemen?
De opkomende verschuiving naar de euro en bredere wereldwijde de-dollarisatie-inspanningen roepen de vraag op of de cryptomarkt hetzelfde pad zal volgen.
Volgens Nolan is het resultaat genuanceerd en waarschijnlijk niet zo extreem als de term suggereert. Hoewel de opkomst van in euro’s genoteerde producten sterk is, is het onwaarschijnlijk dat het de crypto fundamenteel zal beïnvloeden. De schaal en dominantie van aan de USD-gekoppelde stablecoins blijven de wereldwijde rol van de dollar versterken.
“Ik denk niet dat het de cryptomarkt als geheel zal beïnvloeden. Stablecoins in USD groeien nog steeds erg snel en ondersteunen de wereldwijde dollarisatie, omdat ze natuurlijke kopers van Amerikaanse schatkistpapier zijn,” legde hij uit.
Dit betekent echter niet dat de trend moet worden genegeerd. Hoewel een grootschalige de-dollarisatie niet op handen is, erkent Nolan dat de verschuiving in de markt duidelijk is. De groei van aan de euro-gekoppelde stablecoins biedt bijvoorbeeld een metriek voor deze verandering.
“Ik denk dat het tegen het einde van het jaar vrij waarschijnlijk is dat we boven $1 miljard in aan de euro-gekoppelde stablecoins zitten,” voegde Nolan toe.
Deze trend wijst op een toekomst waarin de cryptomarkt meer gediversifieerd wordt. Hoewel de dollar waarschijnlijk de leiding zal behouden, zullen de euro en andere valuta’s invloedrijker worden. Dit zal een meer lokale en minder risicovolle omgeving creëren voor investeerders en bedrijven.
Voor BeInCrypto’s laatste nieuws over de cryptomarkt, klik hier.
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
