President Donald Trump heeft Kevin Warsh gekozen als zijn kandidaat voor de volgende voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve. Dit betekent dat er in mei 2026 een wisseling van leiderschap komt bij de machtigste centrale bank ter wereld.
De voordracht komt op een kwetsbaar moment. De inflatie blijft hoog, de markten zijn onrustig, en crypto staat al onder druk door macro onzekerheid. De keuze voor een Fed-voorzitter is nu belangrijker dan sinds de pandemie.
Wie is Kevin Warsh, hoe verschilt hij van Jerome Powell en wat kan zijn benoeming betekenen voor de rente en de cryptomarkten in de tweede helft van 2026?
SponsoredWie is Kevin Warsh?
Kevin Warsh is geen onbekende bij de Federal Reserve. Zijn benoeming moet nog wel worden goedgekeurd door de Senaat. Maar de markten reageren nu al op het signaal dat deze keuze afgeeft.
Warsh was Fed-gouverneur van 2006 tot 2011 en werd daarmee de jongste gouverneur ooit bij deze instelling.
Hij werkte nauw samen met toenmalig voorzitter Ben Bernanke tijdens de wereldwijde financiële crisis en vertegenwoordigde de Fed op G20-vergaderingen.
Na zijn tijd bij de Fed ging Warsh werken in de academische wereld en het beleid. Hij is nu senior fellow bij het Hoover Institution van Stanford en is een regelmatige criticus van het moderne centrale bankbeleid.
Warshs monetaire beleid: bekende inflatie-havik
Historisch gezien staat Warsh bekend als een inflatiehavik.
Tijdens de crisis van 2008–2009 waarschuwde hij herhaaldelijk dat agressieve versoepeling tot toekomstige inflatie kan leiden. Hij was tegen meerjarige kwantitatieve versoepeling en wilde een kleinere balans voor de Fed, ook toen de inflatie laag was.
Dat brengt hem in conflict met het beleid van de Fed na 2020.
Toch is Warsh’s standpunt veranderd. In de afgelopen jaren betoogde hij dat minder regels en strenger begrotingsbeleid de inflatie op een natuurlijke manier kunnen laten dalen — waardoor de Fed de rente kan verlagen zonder het risico op prijsinstabiliteit.
Die verschuiving is belangrijk in de huidige cyclus.
Sponsored SponsoredZo verschilt Warsh van Jerome Powell
Het contrast met Jerome Powell is groot.
Powell zette tijdens COVID snel stimuleringsmaatregelen in en schatte inflatierisico’s in 2021 laag in. Door die vertraging moest de Fed later de scherpste renteverhogingen in decennia doorvoeren.
Warsh noemde deze periode openlijk een beleidsschandaal en vindt dat de Fed haar geloofwaardigheid verloor door te laat te reageren.
Ook bekritiseert hij de bredere taken van de Fed. Warsh vindt dat de centrale bank zich niet moet bezighouden met klimaatbeleid, sociale thema’s en politieke uitspraken. Powell is daar juist opener over.
Kortom, Warsh kiest voor een traditionele, kleinere Fed — die zich alleen richt op inflatie, werkgelegenheid en financiële stabiliteit.
Wat dit betekent voor rentetarieven in 2026
De laatste beslissing van de Fed deze week was om de rente gelijk te houden op 3,50%–3,75%. Dit laat voorzichtigheid zien na meerdere verlagingen in 2025.
De markt verwacht nu dat de volgende renteverlaging pas op zijn vroegst halverwege 2026 komt.
De benoeming van Warsh maakt die verwachting ingewikkelder.
SponsoredAan de ene kant staat zijn reputatie als inflatiehavik voor discipline. Hij zal waarschijnlijk niet snel de rente verlagen zonder duidelijk bewijs dat de inflatie onder controle is.
Aan de andere kant steunt Warsh publiekelijk Trump’s mening dat veel regels en te veel overheidsgeld juist voor inflatie zorgen. Als die druk afneemt, kan hij snellere normalisering van de rente steunen.
Zo ontstaat een scenario waarbij de renteverlagingen in de tweede helft van 2026 kunnen terugkeren — maar met strengere onderbouwing.
Warsh en crypto: niet tegen, maar ook geen evangelist
Warsh’s relatie met crypto is genuanceerd.
Hij heeft zelf geïnvesteerd in crypto-gerelateerde bedrijven, zoals het algoritmische stablecoin-project Basis en de crypto-assetmanager Bitwise. Dat onderscheidt hem van veel klassieke beleidsmakers.
Tegelijkertijd is Warsh erg sceptisch over crypto als geld.
Hij heeft aangegeven dat de volatiliteit van Bitcoin het ongeschikt maakt als betaalmiddel. Toch erkent hij dat Bitcoin kan functioneren als waardeopslag, net als goud.
Sponsored SponsoredZijn sterkste standpunt is tegen ongereguleerd privégeld. Warsh heeft herhaaldelijk meer duidelijke regels rond stablecoins geëist en steunt een wholesale Amerikaanse CBDC die alleen voor banken is bedoeld, niet voor gewone consumenten.
Daardoor neigt hij meer naar duidelijke regelgeving dan naar totale tegenstand.
Zou Warsh bullish kunnen zijn voor crypto?
Op korte termijn waarschijnlijk niet.
De cryptomarkt wordt nu vooral gedreven door liquiditeit, rentestanden en macro-risico’s. Warsh begint pas in mei en het rentebeleid blijft afhankelijk van economische cijfers.
Op middellange tot lange termijn kan het beeld veranderen.
Warsh legt veel nadruk op geloofwaardigheid, duidelijke regels en een voorzichtige rol van de Fed. Dat kan zorgen voor minder onzekerheid over beleid — iets waar de cryptomarkt al jaren problemen mee heeft.
Als de inflatie verder daalt en Warsh later in 2026 rentekortingen steunt, profiteren risicovolle assets daarvan. Crypto, dat sterk reageert op reële rentes en liquiditeit, kan hier positief op reageren.
Belangrijk is dat Warsh niet ideologisch tegen crypto is. Hij ziet blockchain als een nuttige technologie en kiest liever voor regulering dan onderdrukking.
Dat alleen al kan het sentiment verbeteren.
Het is onwaarschijnlijk dat Warsh direct een rally veroorzaakt. Maar als zijn beleid meer duidelijkheid brengt, de inflatie lager wordt en het pad naar renteverlagingen duidelijker wordt, kan de tweede helft van 2026 duidelijk positiever zijn.
