Toen Donald Trump terugkeerde naar het Witte Huis verwachtten veel mensen in de cryptomarkt hetzelfde oude verhaal. Pro-crypto uitspraken, vriendelijkere regels, instroom van instituties en weer meer risico-energie zouden samen moeten zorgen voor een grote bullmarkt.
In plaats daarvan sluit de cryptomarkt het jaar 2025 een stuk lager af, en staat deze op slechts 20% van het high tijdens het Biden-tijdperk.
Zelfs met Trump is cryptomarkt nog steeds slechts 20% van het Biden-era niveau
Die tegenstelling staat centraal in een groeiende discussie over of crypto alleen in een lastige fase zit, of dat er iets echt mis is gegaan.
Sponsored“Het is tijd om te erkennen en toe te geven dat de cryptomarkt kapot is,” zei Ran Neuner, analist en host van Crypto Banter.
De analist wijst op een ongekende kloof tussen de fundamenten en de koersen. Volgens Neuner had 2025 “alles in huis voor een bullmarkt”:
- Veel liquiditeit,
- Een pro-crypto Amerikaanse overheid,
- Spot ETF’s (specifiek voor Bitcoin en Ethereum)
- Grote Bitcoin-aankopen door bijvoorbeeld Michael Saylor,
- Deelname van overheden en sovereign funds, en
- Macro-assets zoals aandelen en edelmetalen als goud en zilver die naar all-time highs gingen.
“Zelfs met alles hierboven finishen we 2025 lager, en zitten we maar op 20% van waar we onder Biden stonden,” aldus Neuner.
Dit geeft aan dat traditionele verklaringen niet meer kloppen. Ideeën over vierjarige cycli, vastzittende liquiditeit of een IPO-moment voor crypto lijken vooral achteraf verklaringen, en niet de echte reden.
Volgens Neuner zijn er nu maar twee logische opties voor de toekomst van de markt:
- Er is een verborgen structurele verkoper of mechanisme dat de koersen drukt, of
- Crypto staat klaar voor wat hij noemt “de aller-grootste inhaalslag” zodra de markten weer in balans komen.
Niet iedereen is het eens dat er iets mis is
Marktcommentator Gordon Gekko, een bekende gebruiker op X, reageerde en zegt dat de pijn bewust en structureel is, maar niet fout of kapot.
Sponsored Sponsored“Niets is kapot, dit is precies wat de market makers willen. Het sentiment is op het laagste punt van jaren, hefboomhandelaren verliezen alles. Het mag niet makkelijk zijn; alleen de sterksten worden beloond,” schreef hij.
Dat verschil laat zien dat crypto nu anders werkt dan in eerdere cycli. In Trumps eerste termijn van 2017 tot 2020 groeide crypto juist door het gebrek aan regels.
Retail-speculatie overheerste, er was geen limiet op leverage, en reflexieve bewegingen duwden de koersen ver door boven hun fundamentele waarde.
Onder Biden veranderde de markt juist richting meer institutionele partijen. Strenge regels gericht op handhaving beperkten de risico’s, terwijl ETF’s, bewaarders en compliance-structuren de kapitaalstroom en investeringen veranderden.
Ironisch genoeg kwamen veel van crypto’s meest verwachte voordelen juist in deze strengere tijd:
- ETF’s maakten toegang mogelijk, maar vooral voor Bitcoin
- Instituties stapten in, maar vaak met extra hedges en automatische aanpassingen.
- Er was liquiditeit, maar die ging vooral naar traditionele financiële producten en niet naar on-chain ecosystemen.
Daarom is er nu wel schaalgrootte, maar geen reflexieve groei.
Bitcoin blijft stabiel terwijl altcoins breken in het nieuwe crypto-regime
Deze verandering is vooral pijnlijk voor altcoins, waarbij analisten en KOLs als Shanaka Anslem zeggen dat één gezamenlijke cryptomarkt niet meer bestaat.
SponsoredIn plaats daarvan is 2025 opgesplitst in “twee verschillende markten”:
- Institutionele crypto: Bitcoin, Ethereum en ETF’s met lage volatiliteit en langere tijdshorizonten, en
- Aandacht-crypto: waar miljoenen tokens concurreren om snelle liquiditeit en de meeste binnen een paar dagen verdwijnen.
Kapitaal beweegt niet meer automatisch van Bitcoin naar altcoins tijdens altcoin-seizoen of altseason. Het stroomt direct naar het doel waarvoor het bedoeld is.
“…Je hebt nu maar twee keuzes: speel Institutionele Crypto met geduld en macro-inzicht, of speel Attention Crypto met snelheid en infrastructuur,” schreef Anslem.
Volgens deze opinieleider is maandenlang altcoins vasthouden op basis van een verwachting nu de slechtste strategie die je kunt kiezen.
“Je bent niet vroeg bij het altseason. Je wacht op een marktstructuur die niet meer bestaat,” voegde hij eraan toe.
Dit is misschien de kern van de overtuiging van een trader: weten waar je moet zoeken. Lisa Edwards onderschrijft deze verwachting en zegt dat marktdeelnemers liquiditeitsstromen moeten begrijpen.
Sponsored Sponsored“Dingen veranderen, cycli veranderen, geld beweegt op nieuwe manieren. Als je wacht op het oude altseason, mis je wat er nu voor je neus gebeurt,” gaf ze aan.
Quinten François deelt deze mening en merkt op dat het aantal tokens in 2025 enorm veel groter is dan in eerdere cycli. Met meer dan 11 miljoen tokens is het idee van een breed altseason, zoals in 2017 of 2021, waarschijnlijk niet meer mogelijk.
Tussen herprijzing en herstel: de post-institutionele test voor crypto
Ondertussen blijven macro-economische spanningen wegen op het sentiment. Nic Puckrin, investeringsanalist en medeoprichter van Coin Bureau, merkt op dat de daling van Bitcoin richting zijn 100-weekse moving average (MA) te maken heeft met nieuwe angst voor een AI-bubbel, onzekerheid over toekomstig Fed-leiderschap en belasting-verkoop aan het einde van het jaar.
“Dit alles zorgt voor een zwak einde van 2025,” liet hij in een e-mail aan BeInCrypto weten. Hij waarschuwde dat de BTC kortstondig onder $80.000 kan zakken als de verkoop versnelt.
Niemand weet zeker of crypto kapot is of gewoon verandert, en investeerders moeten altijd hun eigen onderzoek doen.
Wat wel duidelijk is: verwachtingen van het Trump-tijdperk botsen met de marktstructuur van de Biden-tijd, en het oude stappenplan werkt niet meer.
Uit gesprekken tussen economen en investeerders op grote handelsvloeren blijkt dat sommigen rekenen op een flinke herwaardering of een heftige inhaalslag, wat mogelijk de nieuwe identiteit van crypto na het institutionele tijdperk gaat bepalen.
