De inflatie in de VS is in november sterker gedaald dan verwacht. Dit was een duidelijke verrassing naar beneden, wat de verwachtingen voor de markt en de Federal Reserve op korte termijn kan veranderen. Volgens nieuwe cijfers van 18 december steeg de totale Consumer Price Index (CPI) met 2,7% op jaarbasis, veel lager dan de marktverwachting van 3,1%.
Ook de core-CPI, zonder voeding en energie, steeg met 2,6% op jaarbasis, terwijl werd gerekend op 3,0%. Deze cijfers laten zien dat de prijsdruk flink is afgeremd en dat de beweging richting lagere inflatie sterker wordt richting het einde van 2025.
Is dit bullish voor de cryptomarkt?
De lagere cijfers dan verwacht versterken het beeld dat de inflatie sneller daalt dan beleidsmakers en markten kort geleden nog dachten. De kerninflatie, waar de Federal Reserve veel naar kijkt, ligt nu duidelijk onder de 3%, een niveau dat we voor het laatst zagen voordat de inflatie eerder dit jaar weer opliep.
Deze cijfers maken het minder waarschijnlijk dat het monetaire beleid langere tijd streng zal blijven, en vergroten de kans dat de Fed mogelijk eerder gaat versoepelen dan eerder werd verwacht.
De markten zullen deze cijfers waarschijnlijk zien als gunstig voor renteverlagingen, vooral voor het begin van 2026. Lagere inflatie zorgt namelijk voor minder druk op de reële rendementen en de Amerikaanse dollar – twee belangrijke tegenwindfactoren voor risicovolle beleggingen de afgelopen maanden.
Risicovolle markten, zoals aandelen en crypto, waren al voorzichtig gepositioneerd voor de cijfers. Dit betekent dat er ruimte is voor flinke prijsschommelingen nu handelaren de nieuwe data verwerken.
Bitcoin en de bredere cryptomarkt gingen vlak voor het CPI-rapport een consolidatieperiode in, terwijl handelaren zich voorbereidden op volatiliteit. Een inflatie-verrassing naar beneden is meestal een macrovoordeel voor crypto, omdat lagere inflatieverwachtingen de liquiditeit verbeteren en de risicobereidheid vergroten.
De komende prijsbewegingen hangen nu af van hoe snel de markt de Fed-verwachtingen aanpast en of kopers na de eerste reactie blijven instappen.
Wat volgt er nu? De aandacht verschuift naar:
- Aangepaste verwachtingen voor Fed-renteverlagingen
- Reactie op de rente van Amerikaanse staatsobligaties
- Sterkte of zwakte van de dollar
- Beweging van risicovolle beleggingen naar het einde van het jaar
Voor nu is de boodschap van het CPI-rapport van november duidelijk: de inflatie is sneller afgekoeld dan verwacht, en de markt zal zich snel moeten aanpassen.
