De inflatiecijfers van de VS voor mei 2026 kwamen grotendeels overeen met de verwachtingen. De algemene inflatiedruk bleef hoog, terwijl de onderliggende inflatie minder sterk werd.
Het rapport komt op een belangrijk moment voor risicovolle activa. De Bitcoin koers beweegt namelijk rond het psychologisch belangrijke niveau van $60.000 en de markten reageren sterk op verwachtingen over het beleid van de Federal Reserve.
Inflatiecijfers: energie houdt algemene inflatie hoog
De Amerikaanse Consumer Price Index (CPI) steeg met 0,5% ten opzichte van vorige maand, precies volgens de verwachting van economen. Dit blijkt uit officiële data van het Bureau of Labor Statistics.
Op jaarbasis bleef de inflatie op 4,2%. Dit is gelijk aan de verwachting, maar toch een van de hoogste cijfers in ruim drie jaar tijd.
Hiermee ligt de inflatie meer dan twee hele procentpunten boven het doel van 2% van de Fed.
Volg ons op X voor het laatste nieuws als het gebeurt
De aanhoudend hoge algemene inflatie komt vooral door hoge energieprijzen. Die prijzen blijven stijgen door geopolitieke spanningen en recente schommelingen op de wereldwijde oliemarkten.
Al hield dit de totale inflatie hoog, hadden de markten dit grotendeels al ingecalculeerd voordat het cijfer werd gepubliceerd.
“De verwachtingen zijn uitgekomen: de Amerikaanse CPI voor mei staat op +0,5%, wat directe macro-onzekerheid wat verlaagt. Analisten denken, na een grote verkoopgolf vooraf in crypto, dat in de komende dagen een kortstondige herstelbeweging mogelijk is bij sommige oversold-assets,” vertelde Stephen Wundke aan BeInCrypto.
Wundke is Strategy en Revenue Director bij Algoz Technologies.
Kerninflatie lager dan verwacht
Voor het beleid van de Federal Reserve is vooral belangrijk dat de core CPI slechts met 0,2% is gestegen ten opzichte van de vorige maand. Dit is lager dan de verwachte 0,3% stijging.
Op jaarbasis kwam de kerninflatie uit op 2,9%, precies als verwacht, zonder duidelijke versnelling ten opzichte van vorige maanden.
De lagere kerninflatie laat zien dat de onderliggende prijsdruk buiten voedsel en energie niet veel harder stijgt.
Inflatie bij huur en diensten blijft wel hardnekkig, maar trekt niet opnieuw aan. Dat verlaagt de angst voor een langdurige inflatieperiode.
“John Briggs, hoofd van de VS-rentestrategie bij Natixis North America, zegt dat de lagere maandelijkse kerninflatie een teken kan zijn dat de piek van door oorlog veroorzaakte inflatie voorbij is. Hij zegt ook dat dit kan zorgen voor een gunstigere inflatieverwachting, maar waarschuwt dat dit afhankelijk is van het feit of olieprijzen stabiel blijven en geen nieuwe inflatiedruk geven,” meldde Walter Bloomberg.
Bitcoin en cryptomarkten reageren op gemengde signalen
De Bitcoin koers bleef schommelen boven de $61.600 terwijl handelaren inschatten wat de combinatie van “hoge algemene inflatie, lage kerninflatie” betekent.
De cijfers verkleinen de kans op een direct strenger beleid van de Federal Reserve, maar maken renteverlagingen ook nog niet waarschijnlijk.
Voor de cryptomarkt is de belangrijkste conclusie wat dit doet met de liquiditeitsverwachtingen. Door de lagere kerninflatie zijn beleggers minder bang voor fors strenger beleid en blijft het risicosentiment overeind.
Maar door de blijvend hoge algemene inflatie blijft de macro-onzekerheid groot en is er weinig vertrouwen in een flinke stijging.
Ondertussen zegt Iggy Ioppe, CIO bij Theo en eerder werkzaam bij Credit Suisse en Vinik Asset Management, dat deze cijfers een belangrijk macrobeeld geven voor goud en Bitcoin.
“Voor goud betekent dit dat de druk blijft. De reële rente blijft de belangrijkste factor en zolang er geen snelle renteverlagingen komen, blijft het duur om een niet-rendabel asset als goud vast te houden. Voor Bitcoin is een uitslag volgens verwachting ook geen duidelijke katalysator. Het houdt de liquiditeitsverwachting beperkt, en risicovolle assets bewegen nu vooral op basis van positie-inname, niet door een nieuwe dovish impuls,” zei Ioppe tegen BeInCrypto.
Volgens Ioppe verschuift daarom het gesprek over goud weg van enkel koersstijgingen.
“In een omgeving waarin de rente langer hoog blijft, is de vraag of investeerders passief willen meebewegen met de richting van goud, of juist goud-strategieën willen die rendement bieden door echte marktactiviteit,”
Fed verwachting en wat komt hierna
De verwachting is dat de Federal Reserve het huidige beleid voorlopig vasthoudt. De markten gaan nog steeds uit van een periode waarin de rente langer hoog blijft.
Nu de markt probeert in te schatten wat deze cijfers betekenen voor Fed-renteverwachtingen, reële rentes, liquiditeit en het gebruik van goud-gekoppelde yieldstrategieën, voegde Ioppe toe dat:
“De CPI-cijfers van vandaag zorgen ervoor dat de Fed voorzichtig blijft, afhankelijk is van de data en geen haast heeft met het verlagen van de rente. Na het sterke banenrapport van vorige week rekenden de markten er niet meer op dat er in juni nog een renteverlaging zou komen, en door de cijfers van vandaag blijft die verwachting overeind in plaats van dat die verandert,” voegde Ioppe toe.
De cijfers van vandaag versterken een verdeeld beeld: de door energie gedreven inflatie blijft hoog, terwijl de kerninflatie tekenen van stabilisatie laat zien.
Wat staat er te wachten voor de markten
De aandacht verschuift nu naar de volgende berichten van de Fed en nieuwe cijfers over de arbeidsmarkt.
Voor Bitcoin blijft het $60.000-niveau een belangrijke psychologische grens. De wereldwijde liquiditeitscondities zullen waarschijnlijk bepalen of het asset consolideert of juist een nieuwe richtingsbeweging maakt.
“Omdat het conflict in het Midden-Oosten aanhoudt en de energieprijzen hoog blijven, neemt de druk toe op centrale banken om strenger beleid te voeren. Strakkere liquiditeit terwijl grote techbedrijven honderden miljarden dollar willen ophalen, zorgt voor een kwetsbare en onzekere marktomgeving,” voegde Stephen Coltman, Hoofd Macro bij 21shares, toe.
