Januari 2026 was een keerpunt voor stablecoins. De totale on-chain transactievolume ging in één maand over de $10 biljoen heen. USDC was koploper en verwerkte meer dan $8,4 biljoen aan betalingen, veel meer dan andere stablecoins en zelfs meer dan Visa en Mastercard samen in die maand.
Toch merkt Circle, het bedrijf achter USDC, dat er nog steeds een groot verschil is tussen de on-chain realiteit en wat de markt het bedrijf waard vindt.
SponsoredUSDC bereikt $8,4 biljoen aan januari-transacties terwijl Circle-aandeel met 80% zakt
Volgens cijfers van Artemis laat de stablecoin-activiteit van januari één van de sterkste signalen tot nu toe zien: digitale dollars worden niet alleen meer gebruikt in niche-crypto, maar worden steeds vaker onderdeel van gewone financiële structuren.
Peter Schroeder, de marketeer van Circle, gaf aan dat het stablecoin transactievolume in januari alleen al de grens van $10 biljoen passeerde, waarbij USDC het grootste deel voor zijn rekening nam ($8,4 biljoen).
Ter vergelijking: Visa en Mastercard verwerken samen meestal rond de $2 biljoen per maand. Toch lijken investeerders niet overtuigd. De aandelen van Circle staan ongeveer 80% lager dan hun piek zeven maanden geleden. Dit verschil zorgt voor veel discussie bij analisten en marktdeelnemers.
Dan Tapiero, een directeur van een aandelenfonds, wees erop dat stablecoins in 2025 samen $33 biljoen aan volume behaalden en in januari alleen al $10 biljoen. Toch wordt Circle’s aandeel nog steeds gewaardeerd alsof het gaat falen, niet groeien.
Sponsored Sponsored“USDC was $8T daarvan… in één maand,” zei Tapiero. Hij denkt dat de totale markt (TAM) voor stablecoins op termijn over de $1.000 biljoen kan gaan.
Volgens anderen ziet de markt Circle verkeerd. Zij vinden dat investeerders Circle behandelen als een fintech-bedrijf, terwijl het eigenlijk een basis van de financiële infrastructuur aan het worden is.
Als dit klopt, wordt het strategisch belang van gereguleerde digitale dollars bij betalingen, treasury-activiteiten, valutawissel en kapitaalmarkten onderschat.
Regulatoire duidelijkheid stuwt USDC omhoog terwijl markten het signaal missen
Circle benadrukt deze narrative zelf ook. Volgens het bedrijf werken stablecoins nu wereldwijd op grote schaal, dankzij meer duidelijkheid in regelgeving, steeds meer gebruik door instituties en de ontwikkeling van on-chain technologie.
SponsoredHet verschil tussen gebruik en waardering is typisch voor crypto. Analisten zeggen dat als je het stablecoinvolume van januari doorrekent, je uitkomt op $120 biljoen per jaar—dat is bijna 40 keer de totale cryptomarktkapitalisatie van rond de $3 biljoen.
In dit licht lijken stablecoins steeds meer het meest succesvolle echte crypto-product, ook al zie je dat nog niet altijd terug in de prijs van gerelateerde assets.
Intussen blijft regelgeving een belangrijk verschil voor de stablecoin van Circle. USDC is dominant dankzij Circle’s aanpak waarbij naleving van regels centraal staat. Dit helpt bij het aantrekken van instituties, terwijl er wereldwijd streng wordt gekeken naar digitale assets.
Sponsored SponsoredUit Artemis data blijkt dat het stablecoin-gebruik sinds begin 2023 (toen het rond de $1 biljoen lag) is geëxplodeerd naar nieuwe records. Daarbij loopt USDC in verschillende metrieken verder uit op USDT.
Tegelijk groeit de liquiditeit. De totale stablecoin-voorraad nadert een all-time high vlakbij $310 miljard. Sommige analisten zeggen dat de markt zo meer dan $300 miljard aan ‘droog kruit’ klaar heeft liggen om snel te investeren.
Dit wijst op achtergebleven vraag die wacht op duidelijker macrocijfers en zekerheid in regelgeving.
