Het iShares Bitcoin Trust (IBIT) van BlackRock had op 2 november een netto uitstroom van $405,3 miljoen, wat op sociale media leidde tot geruchten dat BlackRock zelf Bitcoin (BTC) verkoopt. De vermogensbeheerder handelt echter niet voor zichzelf.
Het zijn de klanten die hun positie verzilveren. Voor BTC-houders maakt dat niet veel uit, want bij het inwisselen van aandelen gaan de coins toch uit het fonds en komen ze op de markt terecht.
Verkoopt BlackRock Bitcoin, of zijn het de klanten?
De bewering verspreidde zich op X nadat Whale Insider de uitstroom als een verkoop door BlackRock bestempelde.
Spot Bitcoin-ETF’s houden rechtstreeks BTC aan. Wanneer investeerders hun aandelen inwisselen, geeft het fonds coins vrij, zodat het aantal coins weer aansluit bij het kleinere aantal uitstaande aandelen.
De $405,3 miljoen weerspiegelt dus beslissingen van klanten, niet een verandering in de positie van BlackRock zelf. Het bedrijf verdient 0,25% jaarlijkse vergoeding over het beheerd vermogen in IBIT, dus uitstromen zorgen juist voor minder inkomsten.
Volgens Farside was dit de grootste uitstroom op één dag bij IBIT sinds 26 juni. Het totaal aan Amerikaanse spot Bitcoin ETF-uitstromen kwam uit op min $398,6 miljoen.
Alleen bij Fidelity’s FBTC was er instroom: $6,7 miljoen kwam erbij.
Waarom veegde één dag een week aan IBIT-instroom uit?
De omslag ging snel. IBIT ontving $410,6 miljoen aan instroom verspreid over vier handelsdagen tussen 26 en 29 oktober. Door het vertrek op maandag verdween bijna alles weer.
Tel je daar de uitstroom van $233,7 miljoen op vrijdag bij op, dan verloor IBIT in twee sessies $639 miljoen. In totaal was de uitstroom bij alle fondsen meer dan $1,04 miljard.
De verkoopgolf begon een dag na de grootste crypto hack ooit bij Binance. TRM Labs schreef de diefstal van $6,36 miljard toe aan TraderTraitor, een Noord-Koreaanse hackgroep. De buit bestond onder andere uit 18.270 BTC die uit een Binance hot wallet werden gehaald.
Voorzichtigheid in aanloop naar de Amerikaanse midterm-verkiezingen op 3 november en een verkoopgolf bij technologie-aandelen zorgden voor extra druk.
Toch zijn de uitstromen beperkt als je kijkt naar de $65,9 miljard cumulatieve nettostroom naar IBIT sinds de lancering in januari 2024.
De grotere vraag is of de uitstromen blijven aanhouden. Spot ETF’s zijn inmiddels de belangrijkste verbinding tussen institutioneel sentiment en de Bitcoin koers. Aanblijvende uitstroom zou het steunniveau testen dat werd genoemd in de Bitcoin verwachting voor november.
