De US Securities and Exchange Commission (SEC) Commissioner Hester Peirce heeft een voorstel gedaan voor een gezamenlijke US-UK “digital securities sandbox.” Dit gezamenlijke voorstel is gericht op het stimuleren van innovatie in het gebruik van blockchaintechnologie voor de handel in securities.
Dit initiatief, dat voortbouwt op de inspanningen van de Bank of England (BoE) en de Financial Conduct Authority (FCA), biedt een veilige omgeving voor experimenten met behoud van regelgevende normen.
Sandbox voor samenwerking om Blockchain-ontwikkelingen te stimuleren
De sandbox biedt een gereguleerde omgeving voor bedrijven om te experimenteren met distributed ledger technology (DLT) in securities trading en settlement. Het doel is om te onderzoeken hoe DLT de efficiëntie en snelheid van financiële transacties kan verbeteren met behoud van bescherming van investeerders, marktintegriteit en financiële stabiliteit. Het is echter belangrijk op te merken dat de DSS verschilt van de Digital Sandbox die de FCA in augustus 2023 lanceerde en die bedoeld is om de ontwikkeling van digitale producten in een vroeg stadium te ondersteunen.
Het gezamenlijke consultatiedocument van de Bank of England en de FCA beschrijft de Digital Securities Sandbox (DSS) als een belangrijke stap naar de integratie van innovatieve technologieën in het financiële systeem. De DSS is gericht op het stroomlijnen van de uitgifte, handel en afwikkeling van securities. Ondanks de belofte van DLT erkent Peirce de beperkte mogelijkheden om DLT-toepassingen in de praktijk te testen.
Lees meer: De staat van cryptoregulering in het Verenigd Koninkrijk
“Zoals de consultatie treffend opmerkt, “heeft het gebruik van zich ontwikkelende technologie, zoals DLT, het potentieel om de afwikkeling te veranderen door meer snelheid en efficiëntie te bieden, terwijl mogelijk de noodzaak voor tussenpersonen wordt weggenomen,” maar de mogelijkheden om de technologie te testen zijn beperkt,” schreef Peirce.
Peirce benadrukt het transformatiepotentieel van een grensoverschrijdende sandbox. Ze suggereert dat deze samenwerking grotere voordelen zou kunnen opleveren dan een binnenlands initiatief alleen.
De sandbox zou grensoverschrijdende innovatie bevorderen en waardevolle inzichten opleveren voor regelgevers door bedrijven in staat te stellen te werken binnen consistente regelgevingskaders in de VS en het VK. Dit initiatief zou bedrijvenook in staat stellen DLT-toepassingen te testen binnen gedefinieerde regelgevende grenzen en ervoor zorgen dat de antifraudebepalingen en andere waarborgen worden nageleefd.
Deelnemende bedrijven moeten zich houden aan monetaire en klantlimieten en de antifrauderegelgeving naleven. Een overeenkomst voor het delen van informatie tussen de SEC en de Britse toezichthouders zou gezamenlijk toezicht en leren vergemakkelijken. Dit zou ook de bezorgdheid over het toezicht op niet-Britse bedrijven wegnemen.
Sandboxes zijn effectief gebleken bij het bevorderen van innovatie in high gereguleerde sectoren. Kleinere, ontwrichtende bedrijven krijgen de kans om het op te nemen tegen grotere gevestigde bedrijven. Data van de sandbox van de FCA geven aan dat deelnemende bedrijven meer succes hebben bij het aantrekken van kapitaal, beter overleven en de regelgeving beter begrijpen. Deze omgevingen helpen regelgevers ook om effectievere en efficiëntere regelgeving op te stellen, omdat ze inzicht krijgen in de praktische werking van opkomende producten en diensten.
“Dit effect op het aantrekken van kapitaal is het meest uitgesproken voor ‘kleinere en jongere bedrijven’. Uit één rapport bleek dat bedrijven de zandbak van de FCA hebben gebruikt om ‘te begrijpen hoe de regelgeving van toepassing zou zijn op hun innovatieve diensten of producten’, om tests uit te voeren die ‘de creatie van een minimum levensvatbaar product zouden kunnen versnellen’, of om hun ervaring met echte klanten te gebruiken om ‘hun bedrijfsmodel te verfijnen’,” merkte Peirce op.
Bovendien zou de voorgestelde grensoverschrijdende sandbox een sterke impact kunnen hebben op de financiële markten. Innovatoren zouden tegelijkertijd de Amerikaanse en Britse markten kunnen bedienen. Deze samenwerking zou uitgebreide data genereren over complexe technologieën, waardoor regelgevers een beter inzicht zouden krijgen in hun echte toepassingen. Bovendien zou dit initiatief bedrijven ertoe kunnen aanzetten hun product- en dienstenaanbod over de grenzen heen uit te breiden, waardoor consumenten en investeerders toegang krijgen tot nieuwe en innovatieve financiële producten.
De sandbox zou met name het potentieel van tokenization kunnen onderzoeken om de markttransparantie te verbeteren, fractionalisering van assets mogelijk te maken en operationele efficiëntie te bereiken. Het zou ook uitdagingen kunnen aanpakken zoals de interoperabiliteit van blockchain, cyberbeveiligingsrisico’s, privacyproblemen en de versnippering van assets.
Het Britse ministerie van Financiën is in juli 2023 begonnen met raadplegingen over de DSS. Na de raadpleging kondigde de regering plannen aan om in november wetgeving voor het initiatief in te voeren.
Lees meer: Cryptoregulering: Wat zijn de voor- en nadelen?
In december werden nieuwe regels geïntroduceerd die de financiële toezichthouders van het land het benodigde kader verschaften om toezicht te houden op de zandbak. Deze regels werden op 8 januari van kracht onder de Britse Financial Services and Markets Act 2023. De regelgevende instanties verwachten dat de eerste aanvragers voor het DSS-programma in de herfst van dit jaar zullen deelnemen aan het sandboxinitiatief.
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
