De verzwakkende Amerikaanse arbeidsmarkt is een belangrijk risicovariabele voor crypto in de aanloop naar december en begin 2026. Toename van ontslagen, vertraging van het aannemen van personeel en verslechterend consumentenvertrouwen hebben de verwachtingen van een renteverlaging door de Federal Reserve versterkt.
De verschuiving zou Bitcoin en Ethereum scherper kunnen beïnvloeden dan aandelen vanwege de fragiele liquiditeitscondities in digitale assets.
Arbeidsmarktstress vergroot druk op de Fed
Aankondigingen van ontslagen namen in oktober toe tot hun hoogste niveau sinds 2003. Verschillende grote werkgevers ontsloegen personeel of stopten met aannemen, als gevolg van de kosten van tarieven, AI-herstructurering en onzekerheid na sluitingen.
SponsoredConsumentenvertrouwen daalde ook in november, terwijl de onzekerheid over banen toenam.
Ondanks deze druk blijven de wekelijkse aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen laag. Markten interpreteren dit gemengde beeld als een teken dat de economie verzwakt, maar niet instort.
Als gevolg hiervan verwachten handelaren nu een renteverlaging van 25 basispunten tijdens de vergadering in december. De futuresmarkten prijzen een aanzienlijke versoepeling in voor 2026.
Een verlaging in december zou een scherpe wending zijn van de eerdere “langere tijd hogere” houding van de Fed. Het zou ook een signaal zijn dat de centrale bank reageert op zwakte in de arbeidsmarkt voordat bredere schade zich verspreidt.
Cryptomarkten zijn zeer gevoelig voor liquiditeitssignalen
Bitcoin en Ethereum opereren nog steeds in dunne liquiditeit na de liquidatieschok van 10 oktober. Market makers hebben risicovoorraden verminderd, waardoor order books minder diep zijn.
Sponsored SponsoredTom Lee beschreef de markt als “mankend” gedurende zes weken vanwege beschadigde liquiditeitscapaciteit.
Deze omstandigheden vergroten de impact van macroverschuivingen. Wanneer de liquiditeit dun is, beweegt crypto doorgaans sneller dan aandelen bij veranderingen in renteverwachtingen.
Dit dynamische effect was duidelijk in november, toen ETF-uitstromen en verkoopdruk Bitcoin met bijna 30% deden dalen vanaf zijn piek in oktober.
On-chain metrieken tonen nu tekenen van stabilisatie. De 90-daagse Taker CVD is verschoven van aanhoudende verkoop naar neutraal, wat duidt op uitputting van verkopers.
Tegelijkertijd lenen gebruikers tegen Bitcoin in plaats van het te verkopen, wat de directe aanboddruk vermindert, maar het latente risico op liquidatie vergroot.
December rally is mogelijk, maar niet gegarandeerd
Een renteverlaging in december zou de reële opbrengsten verminderen en liquiditeit injecteren in risicovolle assets. Bitcoin stijgt historisch gezien tijdens zulke omstandigheden, vooral na diepe dalingen.
SponsoredVerschillende metrieken wijzen al op een verbeterend momentum. Lezingen van de Fear and Greed Index stegen van 11 naar 22. De gemiddelde crypto RSI steeg richting 60 na eerder in de maand oversold-niveaus te hebben aangeraakt. Ook MACD werd positief.
Desondanks blijft de ETF-flow data onzeker. In november waren er zware uitstromen, hoewel recente dagen voorzichtige instromen laten zien.
Als de vraag naar ETF’s terugkeert, kan dunne liquiditeit stijgende bewegingen versterken. Als uitstromen hervatten, kan de markt recente lows opnieuw bezoeken.
Macro-signalen zullen daarom de crypto tot het einde van het jaar domineren. Een dovish houding van de Fed zou een rally kunnen veroorzaken vergelijkbaar met die van 2023.
Een strenge toon kan daarentegen het huidige herstel ondermijnen en de bear trend versterken die in november zichtbaar was.
Sponsored SponsoredJanuari 2026 brengt bijgevoegde volatiliteitsrisico
Zelfs als crypto in december stijgt, blijft januari onzeker. Het gecombineerde werkgelegenheidsrapport voor oktober-november komt uit op 16 december. De publicatie kan een diepere arbeidsstress bevestigen die nog niet in wekelijkse data is vastgelegd.
Als ontslagen in januari versnellen, kunnen risicovolle assets verzwakken. Markten kunnen verslechtering van de arbeidsmarkt interpreteren als een teken van recessie.
In dat scenario kunnen renteverlagingen brede risico-aversie niet compenseren. Bitcoin reageert in zulke omstandigheden vaak als eerste vanwege zijn liquiditeitsporfiel.
Aan de andere kant, als het rapport matige zwakte met stabiele loongroei laat zien, kunnen markten een gecontroleerde vertraging prijzen.
Dit zou continuering van een eventuele decemberrally tot begin 2026 ondersteunen. In beide gevallen zullen liquiditeitscondities de omvang van prijsschommelingen bepalen.
Met verbeterend momentum en nog steeds dunne liquiditeit blijft de markt ingesteld voor een significante beweging. De richting zal worden bepaald door hoe de Federal Reserve reageert op de groeiende arbeidsmarktstress en hoe investeerders het bredere economische signaal in de komende weken interpreteren.
