Donald Trump kondigde aan dat hij vanaf 1 november een extra tarief van 100% zou opleggen op Chinese producten, als sterke vergelding tegen de beslissing van China om de export van zeldzame aardmaterialen, essentieel voor hightechproductie, te beperken.
Markten reageerden scherp op de aankondiging, met de S&P 500-index die 2,7% daalde ten opzichte van de vorige dag. Het nieuws veroorzaakte wijdverspreide volatiliteit op wereldwijde aandelenmarkten, wat leidde tot forse dalingen van crypto-gerelateerde aandelen doordat de risicobereidheid van investeerders afnam.
SponsoredCrypto-aandelen leiden dubbele-cijferige marktverkoopgolf
De hernieuwde handelsspanningen tussen de VS en China veroorzaakten een brede verkoopgolf op de markt die direct crypto-gerelateerde aandelen trof. Aan het einde van de handelsdag op vrijdag in New York zagen toonaangevende digitale-assetbedrijven scherpe dalingen over de hele linie.
De wereldwijde cryptocurrency-exchange Coinbase (COIN) sloot op $357,01, een daling van 7,75% ten opzichte van de vorige sluiting van $387. Het aandeel opende op $387,66 en daalde tot $351,63 tijdens de sessie, wat de groeiende risicomijding van investeerders weerspiegelt.
Crypto financiële-dienstenbedrijf Bullish (BLSH) boekte ook forse verliezen, met een daling van 9,42% naar $60,37 vanaf de vorige sluiting van $66,65. Het aandeel bereikte eerder op de dag kort $68, maar daalde naar $60,25 te midden van bredere marktzwaktes.
Het in Japan gevestigde Bitcoin treasury-bedrijf Metaplanet (MTPLF) eindigde 2,25% lager op $3,48, vergeleken met de vorige sluiting van $3,56. Hoewel het intraday steeg naar $3,65, waren de winsten van korte duur toen het aandeel later in de sessie lager draaide.
Bitcoin mining bedrijf MARA Holdings, Inc. (MARA) leed een van de scherpste dalingen, eindigend 7,67% lager op $18,65. Het aandeel daalde scherp rond 11 uur na een vroege poging tot herstel en bleef verzwakken in de nabeurshandel, met een verdere daling van 1,72% naar $18,33, wat wijst op aanhoudende investeerdersangst.
Strategy’s mNAV belicht Bitcoin-treasury risico’s
Het toonaangevende Bitcoin treasury-bedrijf Strategy (MSTR) werd ook hard getroffen door de verkoopgolf. Het aandeel sloot op $304,79 op dezelfde dag, een daling van 4,84% ten opzichte van de vorige dag van $320,29. Tijdens de sessie fluctueerde het tussen een high van $323,43 en een low van $303,57, wat hoge volatiliteit laat zien.
SponsoredBelangrijker nog, de focus is verschoven van de kortetermijnaandelen daling naar de groeiende bezorgdheid over de fundamentele waarderingsmetrieken van het bedrijf. Analisten meldden dat de multiple-to-net asset value (mNAV) van het bedrijf is gedaald tot onder 1,180, het laagste niveau in bijna twee jaar (19 maanden).
Geoffrey Kendrick, hoofd van Digital Assets Research bij Standard Chartered, waarschuwde dat het handhaven van een mNAV boven 1,0 essentieel is voor digital-asset treasury (DAT) bedrijven om hun bezittingen uit te breiden. Waarden onder die drempel, zei hij, duiden op verzwakte balansen en toenemende consolidatiedruk in de industrie.
Strategy en soortgelijke bedrijven staan ook onder toenemende druk van PIPE (Private Investment in Public Equity) financieringsstructuren die worden gebruikt om hun Bitcoin-aankopen te financieren. Volgens een CryptoQuant-rapport van vorige maand neigen Bitcoin treasury-aandelen naar hun verdisconteerde PIPE-uitgifteprijzen. Dit patroon heeft ertoe geleid dat sommige vroege investeerders verliezen van tot wel 55% ondervinden.
Strategy bezit momenteel ongeveer $78 miljard aan BTC, terwijl de marktkapitalisatie $94 miljard bedraagt, wat een premie van $16 miljard impliceert. Gezien het feit dat de totale winst van het bedrijf over de afgelopen 12 maanden minder dan $350 miljoen bedroeg, zien de meeste analisten deze premie als een weerspiegeling van het optimisme van investeerders dat verband houdt met de inspanningen van oprichter Michael Saylor om Bitcoin-gedekte schulden en investeringsproducten te promoten.
