Het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics (BLS) zal de Nonfarm Payrolls (NFP) cijfers voor februari om 13:30 GMT publiceren.
De volatiliteit rond de Amerikaanse dollar (USD) zal waarschijnlijk toenemen bij het arbeidsmarktrapport. Investeerders hopen op nieuwe inzichten over het rentebeleid van de Amerikaanse centrale bank (Fed), zeker nadat de crisis in het Midden-Oosten opnieuw zorgen over stijgende inflatie heeft aangewakkerd.
Dit kun je verwachten van het volgende Nonfarm Payrolls-rapport
Investeerders verwachten dat de NFP met 59.000 zal stijgen na de sterke toename van 130.000 in januari. Het werkloosheidspercentage blijft naar verwachting 4,3%. Verder wordt verwacht dat de jaarlijkse looninflatie, gemeten via de verandering van het gemiddelde uurloon, stabiel blijft op 3,7%.
Analisten van TD Securities geven aan dat ze verwachten dat de banengroei zal afnemen tot 90.000 in februari.
“De afname wordt waarschijnlijk veroorzaakt door de zorgsector, die vorige maand ongewoon sterk groeide. In het particuliere segment verwachten we een toename van 100.000 banen en bij de overheid een daling van 10.000. Ook voorzien we dat het werkloosheidspercentage op 4,3% blijft, maar er is een risico dat het stijgt naar 4,4%. Waarschijnlijk neemt het gemiddelde uurloon af naar 0,2% m/m (3,7% j/j),” voegen ze toe.
Recente publicaties van arbeidsmarktdata uit de VS wijzen op een relatief sterke arbeidsmarkt in februari. De Employment Index van de Institute for Supply Management (ISM) Manufacturing Purchasing Managers’ Index (PMI) is gestegen van 48,1 naar 48,8 (hoewel nog steeds krimp), en Automatic Data Processing (ADP) gaf aan dat het aantal banen in de private sector met 63.000 toenam, boven de verwachting van 50.000.
Ook de Employment Index van de ISM Services PMI is gestegen naar 51,8, vanaf 50,3, wat wijst op meer banengroei in de belangrijke dienstensector.
Hoe zullen de Amerikaanse nonfarm payrolls van februari EUR/USD beïnvloeden?
De USD profiteerde van veilige haven-stromen en begon de maand sterk, nadat de VS en Israël samen aanvielen op Iran, waardoor er sterke verkoopdruk op de EUR/USD kwam te staan.
Eerder deze week wees de Amerikaanse Senaat een resolutie af die president Donald Trump had moeten verplichten om eerst goedkeuring van het Congres te vragen voor verdere militaire acties tegen Iran. Daarnaast meldde CNN dat een hoge Amerikaanse functionaris zei dat de VS van plan is dieper in Iran aan te vallen, en dat deze operatie nog in de beginfase zit.
Op het gebied van monetair beleid houden investeerders nauwlettend in de gaten welk effect de crisis in het Midden-Oosten heeft op de energieprijzen en wat dit betekent voor het inflatiebeeld. Volgens de CME FedWatch Tool is de kans dat de Federal Reserve (Fed) de beleidsrente tijdens de komende drie vergaderingen onveranderd laat opgelopen tot bijna 70%, tegenover ongeveer 50% voor de start van het conflict tussen de VS en Iran.
Tijdens de Bloomberg Invest Conference zei Neel Kashkari, president van de Federal Reserve (Fed) Bank of Minneapolis, dat het nog te vroeg is om te zeggen hoe de oorlog met Iran de inflatie zal beïnvloeden, maar erkende dat het invloed kan hebben op het monetaire beleid.
Als de NFP uitkomt op 70.000 of hoger, en het werkloosheidspercentage blijft op 4,3% zoals verwacht, zullen markten waarschijnlijk oordelen dat het arbeidsmarktrapport ‘voldoende goed’ is voor de Fed om eventuele renteverlagingen uit te stellen tot in de tweede helft van het jaar. In dat geval kan de USD verder aan kracht winnen, wat mogelijk een nieuwe daling in de EUR/USD veroorzaakt.
Andersom: als de NFP opvallend laag uitkomt, op of onder 30.000, en het werkloosheidspercentage stijgt, zullen investeerders waarschijnlijk weer rekenen op een renteverlaging in juni.
Toch zullen de verliezen van de USD naar verwachting beperkt blijven, tenzij het conflict in het Midden-Oosten afneemt. Het meest bearish scenario voor de USD, dat juist een sterke opleving van de EUR/USD kan veroorzaken, is een flinke correctie in de olieprijs, weer normaal scheepsverkeer in de Straat van Hormuz én een arbeidsmarktrapport dat verslechtering van de arbeidsmarkt laat zien.
Analisten van Societe Generale verwachten een stevige NFP, aangezien “vier van de vier Amerikaanse arbeidsmarktindicatoren positief verrasten.”
“In de huidige situatie is het lastig om te stellen dat goed nieuws geruststellend is en dus positief voor risico-assets en valuta’s (negatief voor de dollar),” voegen ze toe. “Wij denken dat een banengroei van 30.000 tot 70.000 niet voor grote bewegingen zal zorgen, en dat de sluiting van de weekkoersen van olie- en gasprijzen de doorslag geeft voor de marktbewegingen.”
Eren Sengezer, Europese sessieleidend analist bij FXStreet, geeft een kort technisch vooruitzicht voor EUR/USD:
“Er is duidelijk een bearish trend zichtbaar voor EUR/USD op de korte termijn. Het paar sloot voor het eerst in een jaar onder het 200-daags Simple Moving Average (SMA) en de Relative Strength Index (RSI) daalde tot onder de 40.”
“1,1500 (vast niveau, rond niveau) fungeert als eerste belangrijke steun, gevolgd door 1,1400 (vast niveau, rond niveau) en 1,1300-1,1290 (rond niveau, vast niveau). Aan de bovenkant lijkt zich een sterke weerstandzone te hebben gevormd bij 1,1670-1,1700 (200-daagse SMA, 100-daagse SMA). Het paar moet deze barrière doorbreken en stabiel blijven om technische kopers aan te trekken. In dat geval kan de 50-daagse SMA als volgende weerstand dienen op 1,1770.”
