Op Wall Street heerst steeds meer bearish sentiment en verschillende metrieken bevestigen dit. De CNN aandelenmarkt Fear and Greed Index is gedaald naar een extreem lage stand van 9.
Dit is het laagste niveau sinds november. Deze stand geeft aan dat het vertrouwen van investeerders sterk is verslechterd.
Volg ons op X om het laatste nieuws direct te ontvangen
Uit data van The Kobeissi Letter blijkt ook dat het aantal bearish posities in meerdere assetklassen tegelijkertijd naar hoge niveaus is gestegen.
Het mediane shortbelang in Russell 3000-aandelen is gestegen tot 4,3%. Dit is het hoogste niveau in 15 jaar en ligt een vol procentpunt boven de piek tijdens de bearmarkt van 2022.
De energiesector laat een nog duidelijker beeld zien. Shortposities in de State Street Energy Select Sector SPDR ETF (XLE) zijn gestegen tot het hoogste punt sinds de financiële crisis van 2008.
“Het shortbelang in de sector is in de afgelopen weken VERDUBBELD en hiermee zien we de snelste stijging van deze eeuw,” stond in het bericht.
Bovendien is het volume van putopties op de State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) gestegen naar 8,6 miljoen contracten, het hoogste sinds de “Liberation Day”-tariefschok van april 2025.
The Kobeissi Letter signaleerde ook een afname van de verhouding tussen het volume in leveraged long- en short-ETF-handel. Deze ratio is nu ongeveer 1,1.
“Dit betekent dat de handel in leveraged short ETF’s nu bijna gelijk is aan die in leveraged long ETF’s,” gaven de analisten aan.
Opmerkelijk genoeg stond deze ratio in oktober nog op 3,0 toen bullish posities domineerden. Nu nadert het niveau van de bearmarkt in 2022 en de pandemielows van 2020. Toen waren investeerders sterk gepositioneerd voor meer dalingen.
“Ter vergelijking: tijdens het dieptepunt van de financiële crisis in 2008 daalde deze ratio naar 0,4, wat betekende dat het handelsvolume in short ETF’s ongeveer 150% groter was dan het volume in long ETF’s,” voegde The Kobeissi Letter toe.
De combinatie van extreme signalen op het gebied van sentiment, shortbelang, opties en ETF-stromen roept een contravraag op. Als de posities zo eenzijdig zijn, blijkt uit het verleden dat markten kwetsbaar zijn voor sterke omkeringen in de tegenovergestelde richting.
Of dit patroon doorzet nu de geopolitieke spanningen en macro-economische tegenwind toenemen, is echter allesbehalve zeker.
