De WLFI-token van World Liberty Financial daalde bijna 10% op 9 april, en bereikte $0,0888 — het laagste punt sinds de lancering eind 2025. Twee verschillende discussies volgden elkaar snel op, waardoor verkopers weinig reden hadden om vast te houden.
WLFI krijgt tegelijkertijd vragen over met wie het zaken doet en wat er gebeurt met het eigen kasgeld.
Een partner met ongemakkelijke geschiedenis
Volgens een onderzoek van The Times, gepubliceerd op 7 april, heeft WLFI zijn USD1 stablecoin geïntegreerd met AB DAO, een blockchainproject uit Zuidoost-Azië. Tot enkele weken voor de deal promootte AB DAO een resort dat gelinkt is aan Prince Group uit Cambodja. Amerikaanse en Britse autoriteiten hebben Prince Group-oprichter Chen Zhi in november gesanctioneerd en $15 miljard in bitcoin in beslag genomen, vanwege vermeende betrokkenheid bij grootschalige online fraude.
WLFI zegt dat het onderzoek heeft gedaan en geen relatie heeft met gesanctioneerde personen. The Times ontdekte dat het bedrijf niet op de hoogte was van eerdere contacten van AB DAO toen de deal werd afgesloten. Eerder waren er al beschuldigingen — die WLFI ontkent — van tokenverkopen aan wallets gelinkt aan Iran, Noord-Korea en Rusland.
Kasbewegingen roepen serieuze vragen op
BeInCrypto meldde op 8 april dat de kas van WLFI 3 miljard tokens had gestort in Dolomite en meer dan 50 miljoen USD1 had geleend, waardoor het gebruik van de pool boven de 100% kwam.
On-chain data laat zien dat de officiële WLFI kas-multisig — een wallet met meer dan $1,1 miljard aan assets en door Etherscan openbaar gelabeld als “World Liberty: Multisig” — ongeveer 5 miljard WLFI-tokens via een apart aangemaakte tussenwallet heeft gestuurd, speciaal voor deze operatie. Daarna werd het volledige bedrag gestort in Dolomite. Tegenover deze gestorte onderpand leende het team 65,4 miljoen USD1 en 10,3 miljoen USDC en stuurde vervolgens meer dan 40 miljoen USD1 naar Coinbase Prime.
De waarde van de onderpandpositie is nu $440 miljoen op 9 april, volgens de statistieken van Dolomite. WLFI wordt verhandeld met weinig marktdiepte, waardoor gedwongen liquidatie bijna onmogelijk is zonder een crash van de eigen koers. Bij een cascade-liquidatie blijft Dolomite achter met slechte schulden, zonder gemakkelijke herstelmogelijkheid.
Door het lenen is er al schade ontstaan. De USD1-leenpool op Dolomite zit aan een gebruik van 100%, waardoor er geen liquiditeit meer is. Inleggers kunnen hun funds pas opnemen als de lening is terugbetaald. De rente op USD1-inleg is gestegen tot boven de 35% — dit laat een kunstmatig tekort zien dat is veroorzaakt door één insider in plaats van vraag vanuit de markt.
De USD1 stablecoin van WLFI is gegroeid tot meer dan $4,6 miljard in omloop. Door deze omvang heeft het conflict gevolgen die verder reiken dan alleen de WLFI-token zelf.
Als een opportunistische partij WLFI agressief zou shorten, zou de daling een liquidatiegolf kunnen veroorzaken die Dolomite niet kan opvangen — een situatie die DeFi al eerder heeft meegemaakt, vooral met Terra in 2022. In tegenstelling tot Terra wordt USD1 gesteund door Amerikaanse staatsobligaties en cash-equivalenten, waardoor het risico op volledige depegging kleiner is. Maar met $4,6 miljard USD1 in omloop, zou het effect van een Dolomite-crisis zeker merkbaar zijn.
WLFI heeft geen openbare verklaring afgelegd over de transfers of waar het geld naartoe is gegaan.
