Zcash (ZEC) koers handelt rond $226 en zit nog steeds gevangen in een dalend kanaal dat sinds eind december de structuur bepaalt en heeft geleid tot een daling van 55% year-to-date.
De privacy-gerichte token heeft de afgelopen week verschillende keren aangeklopt bij de bovenste trendlijn van het kanaal, maar wist niet door te breken. Ondertussen bouwt er zich opnieuw een bekende divergentie op, derivaten-posities zijn weer short en terwijl de ene groep deelnemers stiekem bijkoopt, trekt een andere zich juist terug.
Bearish channel ontmoet bullish divergentie voor de tweede keer
Op de dagelijkse grafiek bij Binance is te zien dat ZEC sinds eind december in een dalend kanaal handelt. De onderste trendlijn ligt rond $184 en de bovenste trendlijn heeft de koers de afgelopen weken telkens afgewezen.
Wil je meer van dit soort inzichten over tokens? Meld je dan aan voor de Dagelijkse Crypto Nieuwsbrief van hoofdredacteur Harsh Notariya hier.
Toch vormt zich eronder een standaard bullish divergentie. Tussen 10 januari en 22 maart zette de Zcash koers een lower low op de dagelijkse candles, terwijl de Relative Strength Index (RSI), een momentumindicator, juist een higher low liet zien. De huidige RSI staat op 47,11.
Dit is niet de eerste keer dat deze setup optreedt. Tussen 10 januari en 12 maart ontstond eenzelfde divergentie. Na die bevestiging steeg ZEC met ongeveer 43% en tikte voor het eerst serieus de bovenste trendlijn aan.
Het verschil tussen aankloppen en daadwerkelijk doorbreken is terug te zien in de derivaten- en flowdata.
Shorts nemen weer toe, maar groot geld-stromen nemen af
Het beeld bij de derivaten lijkt op de situatie vóór de vorige rally. Op 13 maart stond de open interest rond de $212 miljoen. Op 16 maart, toen de rally van 43% haar hoogtepunt bereikte, was dit opgelopen naar ongeveer $297 miljoen, een stijging van zo’n 40%. Tijdens deze rally zakte de funding rate van positief naar richting nul, wat aangeeft dat er toen niet overdreven veel longs waren. De beweging verraste short-posities.
Nu wordt eenzelfde opstelling gevormd. Sinds 22 maart is de open interest al gestegen van $220 miljoen naar $227 miljoen, een toename van rond de 3%. De funding rate is omgeslagen naar negatief, tot -0,003%. Derivatenhandelaren zijn opnieuw short, wat mogelijk extra brandstof voor een squeeze oplevert als de bovenste trendlijn breekt.
Toch is één belangrijk element deze keer zwakker.
De Chaikin Money Flow (CMF), een graadmeter voor groot geld, staat op -0,18. Hoewel de CMF ook tijdens de vorige rally begin maart onder nul stond, is de huidige daling veel steiler.
Op 16 maart probeerde de CMF boven de nullijn uit te komen, maar dat lukte niet. Sindsdien is de CMF alleen nog maar verder gezakt en staat nu op het punt haar eigen stijgende trendlijn te doorbreken. Als de CMF daadwerkelijk breekt, betekent dat dat grote spotdeelnemers juist hun geld uit ZEC trekken in plaats van de ZEC koers te ondersteunen van onderaf.
De derivaten bieden het squeeze-potentieel. De RSI heeft een divergentie. Maar de spot flow bevestigt het plaatje niet. Die kloof tussen steun uit de derivatenmarkt en zwakte in de spotmarkt, houdt het kanaal in stand. De vraag is of smart money die kloof weet te dichten.
Smart money koopt bij terwijl Zcash koers zijn belangrijke niveaus test
De Smart Money Index (SMI), een indicator die de posities van geïnformeerde deelnemers volgt, biedt een tegengeluid tegen de verzwakkende CMF. De SMI blijft namelijk boven de signaallijn en zette zelfs een higher high tussen 20 en 23 maart, terwijl de Zcash koers in diezelfde periode daalde.
Die divergentie tussen een dalende koers en stijgende posities van smart money betekent dat geïnformeerde handelaren tijdens de zwakte juist aan hun posities toevoegen, in plaats van uit te stappen. Ze lijken in te zetten op een uitbraak van het kanaal, ook al neemt de instroom van kapitaal af.
Wil de smart money verwachting uitkomen, dan moet ZEC eerst weer boven de $227 komen, het 0,236 Fibonacci-niveau. Boven dat niveau volgt een mogelijke stijging van ongeveer 18% naar $267, het 0,5 fib, wat de beste kans geeft op een uitbraak door de bovenste trendlijn. Lukt dat, dan zijn $285, $310 en $343 de volgende doelen. Bij een volledige uitbraak komt ook de 1,618 extensie bij $437 in beeld.
Aan de onderkant, als $227 niet wordt vastgehouden, kan de koers dalen naar $191.
Op dit moment zit de Zcash koers tussen een bullish divergentie en een zwakker wordend stroombeeld in. Smart money gokt op een uitbraak, maar $227 moet blijven houden om kans te maken op die uitbraak.
