De zilverprijs (XAG/USD) beweegt rond de $69 nadat het op 23 maart de $60 aantikte – het laagste punt van 2026 tot nu toe. De correctie, die volgens analisten van BeInCrypto werd voorspeld via een head-and-shoulder patroon, is nu volledig doorgespeeld. Het doel van $65 is niet alleen bereikt, maar de prijs zakte zelfs tot $60.
De vraag is niet langer of de correctie zou komen – die is er al. Nu is de vraag of dit het lokale bodemniveau is, of dat dit slechts een korte pauze is voordat de prijs verder daalt.
Twee COT-rapporten verklaren de correctie en geven een hint op wat volgt
De correctie die begon op 13 maart kwam niet uit het niets.
Meer van dit soort inzichten? Meld je aan voor de dagelijkse crypto nieuwsbrief van hoofdredacteur Harsh Notariya hier.
Het COT-rapport (Commitments of Traders) van de CFTC liet op 10 maart al zien dat grote speculanten hun positie minderden. Het aantal non-commercial longs daalde met 920 contracten naar 33.306, terwijl het aantal shorts afnam met 2.160 naar 8.728. De netto positie bleef long, maar de richting was veranderd. Het open interest steeg met 2.132 contracten, wat aangeeft dat er nieuwe shortposities bij kwamen terwijl longs werden afgebouwd.
Op de snapshot van 17 maart (gepubliceerd op 20 maart) was de verslechtering versneld. Non-commercial longs zakten nog eens met 2.181 contracten tot 31.125, ongeveer 7% minder in één week. Shorts namen toe met 516 tot 9.244. Het open interest daalde met 700 contracten – een teken dat de verkoop vooral door liquidaties kwam. In deze periode daalde de zilverprijs van ongeveer $85 naar $69, een daling van circa 18% binnen ruim een week.
Het volgende COT-rapport verschijnt op 27 maart en bevat data van vandaag (24 maart). Als het aantal managed-money longs voor het eerst in weken stijgt, is dat een eerste bevestiging van een mogelijke bodem. Historisch gezien markeert een extreem hoge net short positie van managed money vaak lokale bodems.
SLV-opties tonen subtiele maar belangrijke verschuiving
De iShares Silver Trust (SLV) ETF put-call-ratio geeft nog een extra laag informatie. Op 17 maart, toen SLV sloot op $71,66, stond de volume-ratio op 0,69 en de open interest-ratio op 0,65.
Op 23 maart, nadat de correctie SLV naar $62,47 bracht, was de volume-ratio gestegen naar 0,71 terwijl de open interest-ratio daalde naar 0,62. De stijgende volume-ratio betekent dat er meer puts verhandeld werden ten opzichte van calls, wat duidt op angst op korte termijn. Maar de dalende open interest-ratio wijst erop dat bestaande put-posities vooral werden gesloten, in plaats van nieuwe te openen.
De hedges die vóór de correctie zijn opgebouwd, worden nu afgebouwd nu de beweging is uitgespeeld. Deze divergentie wijst erop dat het bearish sentiment mogelijk zijn werk al heeft gedaan.
De COT- en optiedata gaan over de futures- en ETF-posities. Maar of de zilverprijs echt kan herstellen hangt ook af van twee macrofactoren buiten de zilvermarkt zelf.
De goud-zilver-ratio en DXY houden de macro-sleutels
De goud-zilverratio bereikte begin februari een piek op 72,81. Inmiddels is deze gedaald naar 63,37. Dat betekent dat zilver sterker is geworden ten opzichte van goud. Als de ratio onder het vorige low van 62,84 zakt, bevestigt dat dat zilver goud werkelijk weet te overtreffen – een historisch bullish signaal.
De Dollar Index (DXY) blijft de belangrijkste macrofactor. Op dit moment staat de DXY op 99,26 en vormt een bullflag op de dagelijkse grafiek. Op 19 maart bereikte het 100,56, dezelfde dag dat de zilver koers zijn diepste daling inzette. Als de DXY de bullflag naar boven uitbreekt en voorbij de 100 komt, ontstaat er blijvende tegenwind voor zilver, ongeacht de COT- of optiesdata.
Voor een sterk herstel van zilver moet de DXY onder 98,48 zakken, het liefst richting 97,30. Elke escalatie in het conflict met Iran die zorgt dat olie duurder wordt, verhoogt de inflatieverwachtingen. Hierdoor stijgen de rentes, wordt de dollar sterker en komt er meer druk op zilver te liggen. Bij de-escalatie gebeurt juist het omgekeerde.
Zilver koers vindt structurele steun op een cruciaal Fibonacci-niveau
Op de 12-uurgrafiek zijn er twee signalen te zien die samen het sterkste bewijs geven voor een lokaal dieptepunt.
Ten eerste is er een verborgen bullish divergentie ontstaan. De huidige low rond $60 ligt op hetzelfde prijspunt waar op 12 december steun werd gevonden. De Relative Strength Index (RSI) laat nu echter een duidelijk lagere low zien vergeleken met dat moment in december. Deze verborgen bullish divergentie – waarbij de koers op hetzelfde niveau blijft maar het momentum lager uitkomt – betekent dat de verkoopdruk afneemt, ook al wordt een bekend steunniveau opnieuw getest.
Ten tweede valt de $60 low bijna precies samen met de 0,618 Fibonacci-extensie. De trendmatige Fibonacci, getrokken vanaf de piek op 29 januari via de bodem op 5 februari en de bounce van 1 maart, plaatst de 0,618-extensie op $60. Ook de jaar-tot-nu toe low viel op ditzelfde niveau.
Het 0,618-niveau wordt vaak gezien als een van de sterkste steunzones volgens de Fibonacci-analyse. Zilver heeft hier met grote precisie op gereageerd.
Blijft de $60-steun intact, dan zijn de hersteldoelen $74 (0,382), $82 (0,236) en uiteindelijk $96. Dit laatste niveau komt overeen met de top van het vorige head-and-shoulder patroon. Als $60 breekt op een 12-uurs sluiting, is de volgende steun pas bij $51. Dat zou een daling van 26% betekenen.
Voor nu hangt het lokale dieptepunt voor zilver in 2026 af van het vasthouden van de 0,618 Fibonacci-steun, de volgende COT-rapportage die laat zien dat longposities van beheerd geld terugkomen, en van het doorbreken van de DXY onder 98,48.
Alle drie factoren moeten samenvallen om het dieptepunt te bevestigen.
