Zilver was in 2025 een van de sterkst presterende grote assets. Het presteerde veel beter dan goud en Bitcoin.
De stijging kwam niet alleen door speculatie. Het kwam juist door een zeldzame combinatie van macro-economische veranderingen, industriële vraag en geopolitieke druk. Dit kan ook in 2026 doorgaan.
Zilverprestaties in 2025 in perspectief
In december 2025 stond de zilverprijs rond $71 per ounce, meer dan 120% hoger dan aan het begin van het jaar. Goud steeg in dezelfde periode met ongeveer 60%, terwijl Bitcoin het jaar net iets lager afsloot, na een grillige periode met een piek in oktober.
De zilverprijs begon 2025 rond $29 per ounce en steeg het hele jaar door. De winst versnelde in de tweede helft van het jaar toen het tekort aan zilver groter werd en de industriële vraag verrassend steeg.
Ook goud steeg flink, van ongeveer $2.800 naar boven de $4.400 per ounce. Dit kwam door dalende reële rentes en vraag van centrale banken.
Toch steeg zilver veel harder dan goud, wat past bij de gewoonte dat zilver sterker reageert in periodes van stijgende edelmetalen.
Bitcoin volgde een ander pad. In oktober bereikte de koers bijna $126.000, maar daarna daalde de prijs flink, tot ongeveer $87.000 eind december.
In tegenstelling tot edelmetalen wist Bitcoin niet te profiteren van vlucht-naar-veiligheid tijdens onrust aan het eind van het jaar.
Macro-voorwaarden in het voordeel van harde assets
In 2025 werd zilver vooral gesteund door meerdere macro-economische factoren. Vooral veranderde het wereldwijde monetaire beleid richting versoepeling. De Amerikaanse Federal Reserve verlaagde de rente meerdere keren dit jaar, waardoor de reële rentes daalden en de dollar verzwakte.
Tegelijkertijd bleef de inflatie een zorg. Deze combinatie is vaak gunstig voor tastbare assets, vooral voor assets met een monetaire én industriële functie.
In tegenstelling tot goud profiteert zilver direct van economische groei. Die dubbele rol maakte in 2025 het verschil.
Industriële vraag werd de kernmotor
De stijging van zilver werd steeds meer gesteund door de fysieke vraag in plaats van investeringsstromen. Ongeveer de helft van alle zilverconsumptie wordt gebruikt in de industrie én dat aandeel groeit nog steeds.
De overgang naar duurzame energie speelde een grote rol. Zonne-energie bleef de grootste bron van nieuwe vraag, terwijl elektrificatie van vervoer en infrastructuur extra druk gaf op de al krappe zilvervoorraad.
Wereldwijd was er in 2025 voor het vijfde jaar op rij een tekort aan zilver. Het aanbod kon niet groeien, omdat de meeste zilverproductie als bijproduct uit andere mijnbouw komt en nauwelijks uit echte zilvermijnen.
Elektrische voertuigen zorgen voor structurele vraag
Elektrische auto’s zorgden voor een sterke stijging van de zilverconsumptie in 2025. Elke elektrische auto bevat 25 tot 50 gram zilver, dat is ongeveer 70% meer dan een auto met verbrandingsmotor.
Omdat de wereldwijde verkoop van elektrische auto’s met dubbele cijfers groeide, liep de vraag naar zilver in de auto-industrie jaarlijks op tot tientallen miljoenen ounces.
Ook laadstations versterkten die trend. Snellaadstations gebruiken kilo’s zilver in hun elektronica en aansluitingen.
In tegenstelling tot grillige investeringsvraag, is de zilverbehoefte voor elektrische auto’s structureel. Meer productie betekent direct meer fysieke vraag naar zilver.
SponsoredDefensie-uitgaven verstrakten stilletjes aanbod
De vraag vanuit het leger werd minder zichtbaar, maar steeds belangrijker. Moderne wapensystemen gebruiken veel zilver voor besturingselektronica, radar, communicatie en drones.
Een enkele kruisraket kan honderden ounces zilver bevatten, die volledig verloren gaat bij gebruik. Hierdoor is defensievraag niet geschikt voor recycling.
Wereldwijd bereikten de militaire uitgaven in 2024 een all-time high en bleven die stijgen in 2025, mede door oorlogen in Oekraïne en het Midden-Oosten.
Europa, de Verenigde Staten en Azië hebben allemaal hun inkoop van geavanceerde munitie uitgebreid en nemen daarbij stilletjes fysiek zilver op.
Geopolitieke schokken versterkten de trend
De geopolitieke spanningen maakten het verhaal voor zilver nog sterker. Langdurige conflicten zorgden voor meer voorraad bij defensie, terwijl handelssplitsingen de zorgen over de leveringszekerheid van belangrijke materialen vergrootten.
In tegenstelling tot goud bevindt zilver zich precies op het snijvlak van nationale veiligheid en industriebeleid. Verschillende overheden zijn begonnen om zilver als strategisch materiaal aan te merken, omdat het belangrijk is voor zowel civiele als militaire technologieën.
Sponsored SponsoredDeze situatie zorgde voor een bijzondere terugkoppelingslus: geopolitiek risico zorgde ervoor dat de vraag naar veilige investeringen én het echte industriële gebruik van zilver toenamen.
Waarom 2026 de outperformance kan verlengen
Als we vooruitkijken, zijn de meeste factoren die de zilver koers in 2025 dreven nog steeds aanwezig. Elektrische auto’s winnen snel aan populariteit. Uitbreiding van het stroomnetwerk en investeringen in hernieuwbare energie blijven belangrijk voor beleid. De defensiebudgetten blijven stijgen.
Tegelijkertijd blijft het aanbod van zilver beperkt. Nieuwe mijnprojecten duren lang voordat ze operationeel zijn en recycling kan het stijgende industrieel verlies door militair verbruik niet compenseren.
Goud kan het goed blijven doen zolang de reële rentes laag blijven. Bitcoin kan mogelijk herstellen als de risico-acceptatie verbetert. Maar geen van beide combineert bescherming tegen financiële risico’s met directe blootstelling aan wereldwijde elektrificatie én defensie-uitgaven.
Deze combinatie verklaart waarom veel analisten verwachten dat zilver uniek goed gepositioneerd is voor 2026.
De zilver rally van 2025 was geen eenmalige speculatieve piek. Het kwam door diepgaande structurele veranderingen in de manier waarop de wereldeconomie dit metaal verbruikt.
Als de huidige trends doorgaan, kan de dubbele rol van zilver als monetaire bescherming én industriële noodzaak ervoor zorgen dat het opnieuw beter presteert dan zowel goud als Bitcoin in 2026.
