Zuid-Korea scherpt het toezicht op zijn meest agressieve detailhandelaren aan en introduceert verplichte training voor iedereen die buitenlandse gegeleverageerde ETF’s wil verhandelen.
De stap volgt op een recordstijging van Koreaanse investeringen in risicovolle Amerikaanse producten en een groeiende bezorgdheid dat deze speculatieve golf wereldwijde markten verstoort.
Regelgevers van Zuid-Korea grijpen in na een maandelijkse stijging van $7 miljard
De Financial Supervisory Service (FSS) van Zuid-Korea zal retail investeerders verplichten een online cursus van een uur en een mock-trading-examen van drie uur te voltooien voordat ze toegang krijgen tot buitenlandse gegeleverageerde of inverse ETF’s.
SponsoredHet beleid gaat in op 15 december 2025 en brengt regels voor buitenlandse markten in lijn met de binnenlandse normen.
Het besluit volgt na een buitengewone instroom in Amerikaanse gegeleverageerde ETF’s. Koreaanse retailhandelaren investeerden in oktober alleen al $7 miljard in deze producten en $30 miljard year-to-date, volgens gegevens van depository en ETFGI.
Gegevens van Bloomberg laten zien dat de instroom in oktober de hoogste maandelijkse buitenlandse ETF-aankoop ooit was.
Ambtenaren zeggen dat de training nodig is omdat veel investeerders fundamenteel de werking van dagelijkse gegeleverageerde producten verkeerd begrijpen. De FSS heeft gewaarschuwd dat handelaren vaak 2× of inverse ETF’s behandelen als eenvoudige lineaire blootstellingen, zonder rekening te houden met compounding effect en volatiliteitverval.
Volgens de toezichthouder kunnen deze factoren ervoor zorgen dat de langetermijnrendementen sterk afwijken van die van de onderliggende asset.
“Het nieuwe beleid zal individuele investeerders helpen enkele van de meest basale aspecten van beleggen te erkennen,” meldde Bloomberg, daarbij verwijzend naar Bora Kim, hoofd van APAC-strategie bij Leverage Shares.
Lokale Koreaanse media beklemtoonden verder de extreme intensiteit van deze trend en merkten op dat individuele investeerders, die in eigen land bekend staan als “Seohak Ants,” dit jaar 43 biljoen won (ongeveer $29,3 miljard) aan Amerikaanse aandelen hebben gekocht, een record high.
Sponsored SponsoredIn oktober alleen al werden voor 10 biljoen won ($6,8 miljard) nettoaankopen gedaan, met nog eens 8,3 biljoen won ($5,6 miljard) in november, waarmee 2025 het grootste jaar van buitenlandse retail aankopen van aandelen is sinds gegevensregistratie begon.
De hype heeft zich ook uitgebreid naar de Koreaanse dollarfondsenmarkten. De dollar repo-saldi van effectenfirma’s zijn sinds 2019 vijftien keer gestegen naar 28,6 biljoen won ($19,5 miljard), gedreven door de behoefte van retail investeerders om buitenlandse aandelen aan te kopen.
Deze aanhoudende vraag naar dollars heeft geleid tot een won-dollar wisselkoers in het middelhoogte 1.400 bereik, met risico’s van toekomstige valutaverliezen als de won omkeert.
Koreaanse retail beïnvloedt nu Amerikaanse enkele aandelen
Deze regelgevingswijziging komt te midden van een dramatische stijging in Koreaanse handel in Amerikaanse single-stock ETF’s. Analisten, refererend naar marktgegevens, merken op dat IONQ nu meer dagelijkse volume verhandelt in Korea dan Amazon, Microsoft of Google, een opmerkelijk contrast gezien het enorme verschil in marktkapitalisatie.
SponsoredKoreaanse retail is sterk geconcentreerd in gegeleverageerde single-stock ETF’s die gekoppeld zijn aan nichebedrijven, en niet alleen aan brede technologie-fondsen.
Lokale media geven aan dat Twee 2× IONQ ETF’s (GraniteShares’ IONL en Defiance’s IONX) aanzienlijke instroom hebben gezien van Koreaanse investeerders die versterkte blootstelling zoeken aan quantum computing-aandelen.
Volgens lokale mediaberichten zijn retail investeerders ook sterk geconcentreerd in AI-, semiconductor- en big-tech-investeringen. SOXL, de 3× gegeleverageerde semiconductor ETF, was de meest gekochte security door Koreaanse retail investeerders dit jaar, met net buying boven de 1,12 biljoen won ($765 miljoen).
NVIDIA, Meta en Alphabet volgden, wat verder bevestigt dat Korea zich steeds meer concentreert op Amerikaanse tech momentum trades.
Overeenkomend behoren tot de top 10 aandelen gekocht in november SOXL, Nvidia, Meta, Alphabet, METU, IONQ, Palantir, TQQQ, BitMine, en QQQ.
Sponsored SponsoredTrackInsight-gegevens tonen dat gegeleverageerde single-stock ETF’s wekelijkse schommelingen van 40% of meer ervoeren in oktober, wat speculatieve handelaren verder aantrok.
Dit gedrag markeert een verschuiving van eerdere Koreaanse trends, die de voorkeur gaven aan mega-cap tech-namen zoals Apple en Tesla.
Per augustus 2025, was 28,7% van alle Koreaanse detailhandel-overzeese ETF-holdings in gegeleverageerde of inverse fondsen, een concentratie aanzienlijk hoger dan de wereldwijde norm.
Waarom toezichthouders bang zijn voor een blow-up
De heersende stemming is dat Koreaanse investeerders buitenlandse ETF’s steeds meer zien als een “snelle en gemakkelijke manier om rijkdom te creëren.” Echter, herbalanceren leveraged ETF’s automatisch dagelijks, wat betekent dat ze zowel de stijgingen als de verliezen kunnen versterken.
In gespannen markten kan dit leiden tot cascade aan liquidaties en een prestatie die sterk afwijkt van de verwachtingen.
Dit betekent dat de huidige omgeving in tranen kan eindigen als de volatiliteit toeneemt. Het risico wordt vergroot doordat sommige handelaren marge gebruiken, waardoor het potentieel voor gedwongen afbouw toeneemt.
Hoewel de nieuwe training bedoeld is om het begrip van investeerders te verbeteren, is het ook de moeite waard om te onderzoeken of enkele uren cursuswerk het risico nemen in een marktcultuur die hoge leverage omarmt, werkelijk kan verminderen.
