Vrijdag is de vervaldag voor Bitcoin-opties en de marktvolatiliteit is opnieuw gestegen door de recente grote beweging. Kan de tranche van contractverlopen van deze week het neerwaartse momentum voor de BTC- en ETH-markten keren?
Op 18 augustus zullen ongeveer 22.000 Bitcoin optiecontracten aflopen met een nominale waarde van $ 580 miljoen. De open rente, of het aantal contracten dat nog moet verlopen, lijkt erg op de expiratie van vorige week.
SponsoredBitcoin opties expiratie
De contracten hebben een maximaal pijnpunt van $ 29.500. Dit is precies hetzelfde als vorige week, maar ver verwijderd van de BTC spotprijs, die gedumpt is naar $26.500.
Max pain is het prijspunt met de meeste open contracten. Het is ook het niveau waarop de meeste verliezen zullen worden gemaakt wanneer die contracten aflopen.
Bovendien hebben de optiecontracten een put/call ratio van 0,55, wat betekent dat er bijna twee keer zoveel calls (longs) aflopen dan puts (shorts).
Greeks Live gaf commentaar op de selloff van vandaag en voegde eraan toe dat “de markt deze week meerdere keren werd gekenmerkt door krappe liquiditeit.” Traders verloren het vertrouwen toen $29.000 werd doorbroken.
Het voegde eraan toe dat de impliciete volatiliteit op de lange termijn van BTC en ETH sterk steeg, terug boven 40% van de hogere niveaus van de tweede helft van het jaar. Zodra de markten stabiliseren, zal de IV echter snel weer dalen.
“IV is nog steeds niet te hoog in de optiemarkt, en kopen op korte termijn is zeer kosteneffectief, of je nu short of long gaat in BTC.”
Implied volatility is een maatstaf voor de verwachte toekomstige volatiliteit afgeleid van de aflopende derivatencontracten.
SponsoredCoinglass merkte op: “Voor het eerst sinds 12 maart van dit jaar is de Bitcoin OI-gewogen financieringsgraad lager dan -0,01%.” De financieringsgraad van opties verwijst naar de kosten van het houden van een open optiepositie in de loop van de tijd en is gebaseerd op het verschil tussen de spotprijs en de uitoefenprijs van de optie.
Afloop van Ethereum-contracten
Daarnaast zijn er ook 144.000 Ethereum optiecontracten die vandaag aflopen. Deze hebben een nominale waarde van $ 240 miljoen en een max. pijnpunt van $ 1.800, ruim boven de huidige spotprijs.
De Ethereum contracten hebben een put/call ratio van 0,51, wat erg vergelijkbaar is met de BTC contracten.
BTC handelt momenteel 7,6% lager op de dag op $26.449, terwijl Ethereum 6,5% is gedaald naar $1.680.
De markten zijn momenteel op zoek naar een nieuwe steunzone, waar ze zich de afgelopen zes uur ongeveer hebben bevonden. Het is onwaarschijnlijk dat de optie-expiratie van vandaag veel impact zal hebben, omdat de massale liquidatie al heeft plaatsgevonden.
