Het grootste risico op korte termijn voor AI-aandelen is misschien niet de winst, maar de politiek. Ankur Crawford van Alger waarschuwt dat de discussie over data centers een belangrijk thema kan worden tijdens de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen.
Crawford, uitvoerend vicevoorzitter en portfoliomanager bij Alger, zei dit in het programma “Closing Bell” van CNBC.
Data centers worden een belangrijk punt bij de tussentijdse verkiezingen
Crawford zei dat de strijd over data centers zomaar een ”kill the AI” moment kan worden. Ze zei dit enkele uren voordat Nvidia (NVDA) de cijfers over het tweede kwartaal bekendmaakte, wat zorgde voor een 4% daling van het aandeel.
Data centers, de enorme faciliteiten die de AI-rekenkracht mogelijk maken, zijn nu een ongewoon doelwit van beide politieke partijen. Reclames in Texas, Ohio, Michigan en Pennsylvania geven nu beide partijen de schuld van de hogere energierekeningen door de bouw van deze data centers.
Crawford gaf aan dat veel van deze kritiek geen bewijs heeft. Ze noemde klachten over waterverbruik en geluid “FUD”, wat in de sector staat voor angst, onzekerheid en twijfel. Het probleem van elektriciteitsschaarste is echt, zei ze, maar speelt vooral pas later dit decennium.
Dat verschil maakt weinig uit voor kiezers. Volgens peilingen van Brookings zijn zorgen over energiekosten, watergebruik en banen partijoverstijgend. Newsweek meldde dat in alle zes spannende Senaatsraces (volgens het Cook Political Report) discussie over data centers speelt.
De gouverneur van Texas, Greg Abbott, laat deze verandering goed zien. Eerst prees hij een investering van $40 miljard door Google als bewijs van AI-leiderschap in zijn staat. Deze zomer stelde hij nieuwe eisen aan water en energie gebruik en liet hij een controle uitvoeren op vergunningen voor data centers.
Nvidia’s groeiverwachting blijft afhankelijk van 2029
Crawford koppelde deze politieke onzekerheid direct aan de markten. Volgens haar tellen Nvidia’s kwartaalcijfers minder dan de meerjarige vraag naar marges en rekenkracht tot en met 2029. Politieke weerstand tegen nieuwe data centers bedreigt de groei die in deze verwachting is meegenomen.
Toch blijft ze positief. Crawford wees erop dat de verwachtingen voor Nvidia in 2028 betekenen dat het aandeel nu voor lage dubbele cijfers verhandeld wordt als je let op de groei. Ze noemde het aandeel een “opgespannen veer” gezien het groeitempo.
Wat vooral nog onzeker is, zei ze, is of de scepsis minder wordt zodra gewone mensen de toenemende vraag naar rekenkracht kunnen voelen. Ze noemde door AI verbeterde persoonlijke behandelingen tegen kanker als een voorbeeld van zichtbare voordelen die de opinie kunnen veranderen.
Of die omslag voor of na november komt, blijft de grote vraag die boven de hele AI-sector hangt.
