Slechts 1% van de bedrijven zorgt voor 80% van de AI-uitgaven aan OpenAI en Anthropic, volgens het bedrijfskaartbedrijf Ramp. De groei van die uitgaven is al bijna twee maanden bijna gestopt, waardoor de hype vooral hangt aan een paar klanten.
De uitgaven per medewerker door die top 1% bereikten in september $9.568, een stijging van 11,7% ten opzichte van de vorige maand, maar 3,1% lager dan de piek in juli. Ramp-hoofdeconoom Ara Kharazian zegt dat de vertraging vooral komt door dalende prijzen voor de beste modellen.
Wat gebeurt er met AI-uitgaven als startups zich terugtrekken
Ramp volgt hoe Amerikaanse bedrijven betalen voor AI. Wel waarschuwt het bedrijf dat de 1%-schatting gevoelig is, omdat er maar weinig bedrijven in die groep zitten.
Econoom Brad DeLong voegt toe dat Ramp-klanten vooral uit de techsector komen, en dat de data gratis tools buiten beschouwing laat.
Het aantal tokens, de rekeneenheden van AI-modellen, blijft groeien. Toch nam de uitgaven eraan in augustus en september nog nauwelijks toe, meldt Ramp.
Volgens CNBC-verslaggever Kate Rooney is ongeveer 80% van die grootste uitgevers gesteund door venture capital.
Rooney zei dat hoge rentes of een gesloten beursklimaat (IPO) voor minder investeringen zouden zorgen. Dan zou dat effect hebben op modelbouwers, cloud-aanbieders en vervolgens ook op chipmakers.
Hoe blootgesteld zijn portfolio’s aan een AI-hype die door een paar bedrijven wordt gedreven
Vermogensbeheerder Apollo heeft ook laten weten dat de groei van AI-uitgaven tot stilstand is gekomen.
Tegelijkertijd kwam Citadel-CEO Ken Griffin met een waarschuwing over te veel chips. Hij vertelde aan Bloomberg dat een overschot aan grafische processoren (GPU’s) de chipprijzen kan drukken.
Daartegenover staat dat de vraag niet weg is. Toch nam het betaalde AI-gebruik bij Ramp-klanten in september toe tot 55,9%, aldus Kharazian. Rooney vermeldde dat het bull-scenario juist vraagt dat AI breder wordt gebruikt, bijvoorbeeld door supermarkten en consumentenbedrijven.
Volgens schattingen van Goldman Sachs zorgt AI-investeringen voor ongeveer de helft van de winstgroei binnen de S&P 500. Klanten die AI spannend vinden, raadt het bedrijf defensieve aandelen aan in de zorg- en consumptiegoederensector.
Ook in de index zie je deze concentratie terug. De 15 grootste aandelen hebben nu een recordaandeel van 46,7% in de S&P 500, meldde The Kobeissi Letter. Dat was 27,2% ten tijde van de dotcombubbel in 2000.
