De wereldwijde geldhoeveelheid is in december 2025 gestegen naar een nieuw all-time high, waarmee de liquiditeitsomgeving verder is versterkt – iets wat historisch gezien gunstig is voor harde assets.
Goud reageert hierop door zijn opwaartse koers voort te zetten, ondanks scherpe maar korte dalingen. Maar Bitcoin, vaak ”digitaal goud” genoemd, laat een meer grillige koers zien.
Bitcoin’s dubbele identiteit drukt op koers nu risicobereidheid afneemt
De wereldwijde liquiditeit groeit nog steeds snel. Volgens de Kobeissi Letter steeg de wereldwijde brede geldhoeveelheid in december 2025 naar een record van $144 biljoen. Op jaarbasis is dat een toename van $13,6 biljoen, oftewel 10,4%.
Het cijfer van december was de derde maand op rij met een groei die steeds sneller gaat.
“Sinds alleen al de pandemie van 2020 is de geldhoeveelheid met +$44 biljoen, of +44%, toegenomen. De snelste stijging in die periode was in februari 2021, met +18,7%. Zo snel is de wereldwijde geldcreatie nog nooit gegaan buiten een crisis,” aldus het bericht.
Als de wereldwijde geldhoeveelheid een all-time high bereikt, is de klassieke verwachting: meer liquiditeit → hogere prijzen voor harde assets. Jurrien Timmer, Directeur Global Macro bij Fidelity, zegt dat goud zich volgens dat patroon gedraagt, terwijl Bitcoin dat niet doet.
Timmer merkt op dat goud, ondanks schommelingen en een daling van 21% eerder deze maand, resistent blijft. Hij zegt dat goud zich typisch gedraagt als in een bullmarkt, met scherpe maar korte dalingen die snel weer door kopers worden opgepakt.
“Goud is misschien wel de ultieme hard money-asset en volgt de wereldwijde geldhoeveelheid op de voet. Van Bitcoin wordt hetzelfde gedacht, maar zoals de grafiek hieronder laat zien, is de koers vergeleken met de wereldwijde liquiditeit veel grilliger dan goud,” zei hij.
Volg ons op X om als eerste het laatste nieuws te lezen
Timmer legt uit dat de reden voor dit verschil simpel is. Volgens hem is goud slechts één ding: ”hard money”. Maar Bitcoin heeft een dubbele rol: het is mogelijk een harde munt aan de ene kant, en een speculatief asset aan de andere kant.
De Fidelity-directeur voegt toe dat wanneer de verandering in de software- en SaaS-index wordt meegenomen in de groei van de geldhoeveelheid, het duidelijk wordt dat als het speculatieve deel negatief wordt, dit de liquiditeitsvoordelen voor BTC gemakkelijk kan overnemen.
Hij geeft aan dat periodes met zowel meer liquiditeit als sterke speculatie historisch zorgen voor bullishness. Dat leidt vaak tot krachtige bullmarkten. Maar het werkt ook andersom: als het speculatieve sentiment negatief is, wordt het effect minder.
“Op dit moment hebben we sterke groei in de liquiditeit, maar een bearmarkt in speculatie. Het gevolg is dat Bitcoin achterblijft, terwijl goud en de geldhoeveelheid stijgen,” merkte hij op.
Abonneer je op ons YouTube-kanaal om inzichten van experts en journalisten te bekijken
Voor nu laat het verschil tussen goud en Bitcoin zien dat groeiende liquiditeit alleen niet genoeg is voor een sterke crypto-prestatie als de speculatieve interesse afneemt. Of Bitcoin weer gelijk op zal lopen met de wereldwijde liquiditeit, hangt waarschijnlijk af van of de speculatieve interesse terugkeert in de cryptomarkt – iets wat nog onzeker blijft terwijl februari 2026 ten einde loopt.
